如何看出財務報表是否做假賬？

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如何看出財務報表是否做假賬

謝邀 @tan Momen，剛清完Q，抽空回答下T.T。
如何看出財務報表是否作假呢？說實話，很難。
如果光分析財務報表的話，應該有以下的幾個關注點可以參考一下（這些也是經常會被出Q的點）：
1.期末的貨幣資金餘額很大，高負債和高現金並存情況，但與企業的業務規模不匹配；
2.公司業績越來越好，但是存貨周轉率和應收賬款的周轉率卻一直在下降；
3.利潤表中的營業利潤和現金流量表中的經營現金流量嚴重不匹配，比如營業利潤為1000萬，但是經營現金流量凈額僅有100萬甚至為負數；
4.經營現金流量凈額多年多年為大額的正數，但是投資現金流量多年持續大額為負數；
5.收入規模增長很快但營業費用和管理費用出現很大降幅；
6.毛利率和凈利潤率連續多年較同行業畸高，但周轉率又不正常的低，又沒有合理解釋；
7.營業利潤和投資收益呈現出一種「互補性」，比如公司營業利潤不好的時候，投資收益較好，營業利潤較好的時候反而投資收益又比較小；
暫時想到這麼多，想到了再繼續補充~~其實上面這些也經常被項目質控的老師問到吐血~~

大家好像比關心財務報表造假的情況，我不知道看這個答案的同學是想了解什麼內容。

如果是想深入了解，那其實還是需要下很大工夫才可以的，僅僅憑一個回答、或者一個live是無法搞清楚這麼複雜的問題的。因為從業人員不是吃乾飯的，而且他們絕對不是一個人在戰鬥。現在的作假水平越來越高，一般情況下，非從業人員已經很難看出端倪，有的即使專業人員也是很難看出問題的。

但是，問題是【但是】，這個是關鍵。

有些企業，真的是不拿投資者當回事，經常出現弱智級別的造假，讓從業人員也是大跌眼鏡。這一方面是他們不「認真」導致的（劃掉，請知乎小秘書老師幫忙劃掉，造假談什麼認真），另一方面就是真的被投資者慣出來的。很多投資者根本就從來不看財報，即使看了，也就看個熱鬧。

隨著大家對造假的關注度越來越高，相信造假者也會越來越認真起來，當然他們越認真難度越大。當造假需要花費的力氣和好好經營花費的力氣差不多時，他們就會說，還是安心搞經營吧，這個造假代價太大了。

話說遠了，拉回來。

談談怎麼發現造假吧。當然，這裡僅僅是說可能，是從概率上說怎麼樣的數據可能是假的，不能說看到這樣的數據一下子就說是假的，那就太武斷了。

1 應收賬款

應收賬款可以從四個角度詳細看看。

佔總資產比例
歷年變化
周轉率
其他應收款額

應收賬款，簡單理解就是我要從別人那裡收取的錢。

這是某個製造好空調的企業應時候賬款情況，其實總數不用太關注，我們直接看【佔總資產比例】就可以了。看到了嗎？1.78%。

看看，同行業其他家的情況比較一下：

有高有低，高的有說明，「主要系小時候規模增長所致」。

注意：這裡，我們比較的其實是不同年份的，主要是說可以從這裡去看問題，並不是說這個具體案例中的高有問題。有高的，看看衝刺上市的企業，有的高達50%，甚或更高，那你說有沒有問題？應收賬款佔比到50%，意味著有一半的資產都在人家手裡了。

除了看具體的高低，還要注意與以往的年份進行比較，如果這個值越來越高，簡單理解，那就說明企業的東西越來不好賣，企業回款越來越困難。全是賒欠的，肯定是你求著人家賣呀。你看小米、華為，這些都是搞預售的，什麼時候我們有先用手機後付費的？

另外，還要考慮應收賬款周轉率的問題。

簡單理解，周轉率的高低決定了收款難度的大小，周轉率越高，回款越快，周轉率越低，回款越慢。深點理解，回款率太低，可能意味著這款不是慢，可能永遠都回不來了。另外，更關鍵的是，回款率太低，尤其是遠遠低於行業平均水平，那意味著可能存在造假的可能。別人的回款率都是4/5，你的回款率才是1點幾，那就說明有問題，值得自信看看，推敲一下了。

更值得關注的是應收賬款增加，應收賬款率下降厲害，這種情況要尤其小心了。

關於應收賬款還有一個重要的問題是：壞賬準備金的計算。

這裡要注意的是，壞賬準備金的計提比例等計算方法。

一般來說，按照年限進行分階段計提是比較合理的，因為時間越長，就意味著這錢越可能收不回來了。你看，某製造好空調企業的3年以上乾脆計提比例100%。

如果，某企業，已改計提5%，那是怎麼回事呢？當然，計提少了，利潤就上去了，不是很明白嗎？

當然，現在一般的企業都不會在應收賬款上做太大文章，畢竟太明顯了，不是嗎？那怎麼辦，除了應收賬款外，還有一個【其他應收款】。

因為，應收款，對應的條目太多，涉及到的內容太多，在應收款這裡作了手腳，對應在財報裡面要改好多好多地方，同時，這個核查以來也方便。畢竟，應收賬款，對應著要收出售的東西才行。會計以來，就清楚了，你能稍微差點，差太多，審計師可能就要出局【保留意見】了。所以，這裡動手腳還是很謹慎小心的。為了減少麻煩，乾脆，在【其他應收款】這裡動手腳，而其他應收款么有那麼多的對應項目，在這裡改了就改了，不需要不斷地同步其他地方的各種細節。所以，注意如果【其他應收款】太高了，高的邪乎，那就值得仔細推敲一下了。

2 現金為王

都要作假賬了，肯定有賬務要償還呀。如果有債務要償還，當然要分析它的流動比率、速動比率來了。這兩個分別是流動資產和速動資產對流動負債的比例。看下百科的介紹：

速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款及其他應收款，可以在較短時間內變現。而流動資產中存貨及1年內到期的非流動資產不應計入。

當然，為了提高這兩個比率，一般企業會採用提升其他項目的方式讓這兩個比率好看些。但是，其他提升了，現金的比例不好提升，那麼現金所佔比肯定要低了。所以，我們可以單獨分析現金/流動負債，看看這個值到底是多少，如果太低，那情況可能不太妙呢！

現金還是衡量利潤含金量的重要指標。關於這個有很多指標，比如盈利現金流比率等等指標，這些指標是無數前輩智慧的結晶。但是，因為是結晶，所以，慢慢發展起來貌似難以理解了。我們稍微解析一下：劉能今年養豬賺了100萬，可是現金流只有100塊，什麼概念？其實劉能手裡是沒錢的，這就是利潤的含金量很低。或者說，有可能這個利潤並不那麼真實呀！

現在2016年的財報好多都出來了，可以去看看比較一下，哪家的利潤很高，現金流卻很低。一般來說，盈利現金流比率至少應該為1，就是說現金流要比利潤多才好。

同時不要忘記分析現金的來源情況，一般有三種情況

經營來源
投資來源
籌資來源

來源不同，那質量當然也不一樣了。經營來源是最正統的來源，投資是企業用自有資金進行投資等的情況，而籌資可能是貸款或者增發股份。

因此在分析現金時，還要看看現金是從哪裡來的？貸款、增發的13個億，和經營來的13個億肯定不一樣呀。另外，還要看看這貸款的13個億，有沒有爭議什麼的。

3.關注關聯交易情況

關於關聯交易，第一個要注意的問題是價格是否公允。這是任何外行都知道的問題，不公允的價格肯定是一種洗錢行為。

關聯交易，涉及轉入和轉出問題。

先說為什麼要轉入利潤。

其中一種可能是，公司已經虧損了，為了粉飾報表，就需要從關聯方將利潤轉入，這樣看起來是有利潤的。本來已經虧損了，沒關係，我賣給關聯方一塊橡皮，特殊橡皮，3億元人民幣。本來我是虧損2個億，賣完這塊橡皮後，我盈利一個億呀。

另外一種可能是其實並不虧損，但是公司最近可能需要融資。為了能夠讓報表更美麗，那就要虛增利潤了，怎麼辦，關聯方又出來了。幾個億的利潤根本不是個事呀。

轉入利潤可以從關聯交易所佔總體利潤的比例看出來。其實，仔細分析還是比較容易發現的。大家去看看準備上市的企業裡面，有一些會採用這樣的辦法來虛增利潤。如果關聯交易的利潤佔比太高，那這個利潤的真實性就很值得懷疑。看過有一家公司的報表，關聯交易利潤佔比80%以上，你說，這是什意思？當投資者是傻瓜還是怎麼回事？當然不排除有的確實需要關聯方來完成相關業務，但是，如果你要也有個相對公允的價格不是嗎？

當然關聯交易的項目也能看出點問題。如果這個東西市場上遍地都是，可是上市公司偏偏要從關聯公司完成，而且價格不公允，那肯定值得懷疑。

有的項目確實需要關聯方才能完成，但是一堆都是知識產權授權、商標授權、專利使用費等等，而且僅僅把這些高價授權給了關聯公司，跟別的公司根本沒有任何一筆類似交易，那這個時候要仔細看看交易內容才好。

再說為什麼要轉出利潤。

有一種可能是跨國企業的關聯交易，在知乎有很多討論，主要是企業為了轉移利潤到稅率比較低的地區，這樣能夠減免很多賦稅，所以企業會選擇各種門道將高稅負區域的利潤轉移到低稅負區域。這樣，企業能夠少交很多稅，當然，我們研究A股市場涉及這個問題很少見的。

更關鍵的一種可能是大股東要掏空上市公司利潤。這種情況一般適用於企業本身經營情況很好，利潤很多。這時候，如果大股東惦記上市公司利潤，他可能會採用關聯交易的方式將利潤從上市公司轉出。

轉出的分析和轉入的分析是一樣的，都要合情合理，這樣才好，事出反常必有妖。

舉例子太傷人，我就不舉例子了，大家自己去看報表吧。這些東西，我們不看，也會有人看，是實實在在影響股價的。有些研報會有所體現，所以，看看股價也能發現一些問題。但是，由於種種原因，很多問題其實並沒有及時發現，導致不會立即體現在股價上。但是，記住，出來混，遲早要還的。這東西，遲早會體現在股價上面的。對於造假公司的股價，下跌會遲到，但不會缺席。所以，我建議小夥伴們，買股票真的不是閉著眼睛買買買，然後裝死，就是價值投資了。有個朋友告訴我，從來不看，直接買，買完後，刪了交易系統，忘了投資這碼事，三年後再看賬戶就行了。哎，這樣或許能賺錢，可是這樣理解價值投資是不行的。價值投資，不是僅僅說長期投資的意思，還要關注公司的內在實際價值才行。

4。存貨周轉率

存貨多了說明企業的銷售能力肯定會減弱，這種情況還會伴隨著利潤的降低。如果存貨多了，利潤卻升上去了。那說明這個企業的商品核心競爭力提高了，價格更高了，但是也有可能存在造假的情況。其實，發現這個不難，打開網路檢索一下對比下實際情況就行了。現在網路就是方便，以前只有少數人有條件去實地調研，看情況。現在作為普通投資者，打開手機就行了，你不需要到實地，也能驗證很多真偽。

存貨周轉率主要對比同行業情況、歷史情況。比如有個公司，存貨周轉率遠遠低於同行業水平，而且今年的歷史情況更糟糕了，但是利潤卻上去了，現金流都跟著上去了，凈增10倍，毛利率比同行業都高。這種情況，我們能說什麼嗎？就是說企業的經營水平不咋地，但是獲利能力那是頂呱呱的。還是那句話，不一定有問題，但是值得仔細看看。

利潤表是枯燥的，但是如果你會連連看，那就很好玩了。問題全部就看出來了，所以，財報真的是本故事書。

5.固定資產投資情況

這部分經常被稱為「蓄水池」，其含義就是具有水庫的功能。

水庫，一般的解釋為「攔洪蓄水和調節水流的水利工程建築物，可以利用來灌溉、發電、防洪和養魚。」它是指在山溝或河流的狹口處建造攔河壩形成的人工湖泊。水庫建成後，可起防洪、蓄水灌溉、供水、發電、養魚等作用。有時天然湖泊也稱為水庫（天然水庫）。水庫規模通常按庫容大小劃分，分為小型、中型、大型等。

其實很形象呀，具有水庫的功能，能收能縮，還能養魚。

這個怎麼講？

購買固定資產，可以報高價，這樣利潤就被轉移了；

固定資產折舊，可以延長折舊周期，這樣利潤就上來了；

但是固定資產一般來說，不能太過了，這是因為固定資產相比較無形資產更好核對，更容易計算公允價格。

不過，作假高手們也不是吃素的。我建設一個工程，你怎麼計算價格？我正在建設中呀！你說價格怎麼算？所以呀，一般都會延長建設時間，一個工程建他個三五年十年八年，這樣蓄水池的作用就很明顯了。我在建設中，你計算起來比較麻煩，我自己都計算不清楚。等工程完成，計算清楚了，黃花菜都涼了。

所以，對於佔比較高的在建工程，要仔細看看，有沒有值得懷疑的地方。

6.輔助部分

除了財報主體結構外，其輔助部分也不容忽視，輔助部分常常包括腳註、旁註、備註等等內容。這些內容，是對主體內容的有益補充，同時也往往隱藏著非常重要的信息。

附註的內容越來越長，而這裡面可能就包含了我們很容易忽略的重要信息，這部分，可以仔細讀一讀。

針對裡面的(a)/(b),要好好看一下。

另外一處：

好了補貼那麼多了。

總之這部分別忽視就是了。

7.其他值得關注的同步問題

不要把上市公司想像的那麼複雜，一切簡單化就可以了。給他想像成一個小賣部就行了。這個小賣部，現金流怎麼樣啊？現金流沒有利潤上去了？不同步呀！

小賣部的應收賬款怎麼樣呀？應收賬款很多，周轉率很低，利潤上去了，不行呀！

小賣部的利潤上去了，誒，營業額沒上去，這有問題呀！

小賣部的應收賬款比營業收入增長快得多，恐怕值得仔細看看！

總之，同步是值得細看的，不同步，那值得更加細緻地看！

另外，就是各個表格之間的同步關係。今年的報表和去年的報表，有對應項目的，應該對上吧？

基本的資產負債表，應該是平的吧？

資產負債表、利潤表、現金流量表，直接應該能夠互相印證吧？要是有衝突，那肯定有問題，就不是也許了。

8.另外說個好玩的，第一數字定律。

"第一數字定律描述的是自然數1到9的使用頻率，公式為F(d) = log[1 + (1/d)]（d為自然數），其中1使用最多接近三分之一，2為17.6%，3為12.5%，依次遞減，9的頻率是4.6%。科學家們仔細研究第一數字定律後，無法對這種現象做出合理解釋。定律的主要奠基人Frank Benford對人口出生率、死亡率、物理和化學常數、素數數字等各種現象進行統計分析後發現，由度量單位制獲得的數據都符合第一數字定律。當然彩票上隨機數據並不符合。第一數字定律在許多方面都得到了應用，但對於這種數字奇異現象人們依舊是迷惑不解。"

以上內容、圖片來源百度。

沒事的時候可以看看財報裡面的數字元合這個規律嗎？

最後聲明，大家不要據此投資，以上僅僅說了可能的情況，但是這樣的情況並不一定是有造假的。

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歡迎看其他回答：

如何看年報？ - 知乎

如何通俗易懂地理解財報中利潤表、資產負債表、現金流量表三張表的關聯？ - 知乎

@輕語寫的已經很全面了。基本覆蓋了常見的情況。我來做幾個補充。

1. 結合上下游分析。看銷售，利潤和現金流都沒問題，但是如果你去看他的下游經銷商就能看出問題的一類操作。這類企業會把貨物和貸款的包袱扔給下游的經銷商。自己的報表上十分華麗，但下游企業的庫存量卻大幅增加消化不了。最後經銷商跑回來要求廠家強制退貨的時候就可能引發危機。上世紀美國醫藥行業有過這種案例。我國的很多電器廠商也有這麼做的嫌疑。

2. 頻繁收購的現金流作假。這種主要集中於美國矽谷。一個大公司，讓自己的幾個員工跑出去自己單幹，成立一家初創公司。然後等他們把研發做出來以後在把這家公司收購回來。這樣就能把自己的研發成本偽裝成投資活動，進而影響現金流。這種只要做好盡職調查，看看被收購公司人員的履歷基本都能看出來。

3. 就是不再資產負債表上面的東西。而且這些東西產生的利潤或虧損很可能不在損益表上，而在OCI裡面體現。只要把財報完整讀完一般都能看出來。

4. 其實有一個很簡單的方法來看公司前景，那就是應付賬款周轉天數和短期借貸比例。如果他的供應商還願意把錢給他周轉，或者債方始終願意給這家公司提供資金支持，那麼公司一般來說是沒有問題的（當然也有公司自己不願意借貸而把貸款還清的）。反過來說，如果一家公司業績堂皇，卻有運營資金的壓力，那很可能是有問題的。

基本就是我今天想到的了。想到其他的我會再來補充。

相關回答：Johnnie Drinker：有哪些關於財務造假的書籍？

啊，打字好累啊。

樓主的這個問題坑略大：

厚厚一本審計書都在告訴你「如何判斷財務報表是否作假」，如何用三言兩語說清楚？

1.光通過看財務報表就知道企業是否造假，要不就是企業財務造假水平太差，要不就是財務報表出錯。
2.真正要知道一個企業是否財務造假，需要多維度了解，熟悉，分析。然後從賬務到實務，從表象到背後。綜合多方面因素分析。
3.一個企業想好了財務造假，等你去查，肯定做了賬面和實務的一些處理，當然水平太差的或者除外，那麼我們光看報表就認定人家造假，人家對你某個地方造假的編造的解釋可能早就準備好了台詞。那麼這種光看報表就認定企業造假的似乎沒有真憑實據。書本教材的根據數據的變化，來推測企業是否造假，是有一定道理和邏輯，但是企業說我沒造假，打死沒有，然後找一些模糊的數據和業務還掩蓋，那麼此時真實的證據才是說服力。那麼你根據表格推演，預算的邏輯判斷肯定在證據面前失色。
4.看報表是基礎，也是入口。但是只通過報表就來查證企業是否造假，還是缺乏充分性。

我也來回答一下~~~

先說一下結論，把企業的毛利率拿去和同行業其他企業進行對比，如果毛利率高的離譜的，往往可能存在虛增收入或者虛減成本的造假。

典型的例子一個是新大地，另一個是輝山乳業。

1、新大地財務舞弊案

新大地是一家主營業務為良種油茶苗的培育與推廣及油茶精深加工系列產品的研發、生產和銷售的企業，其通過體外資金循環的方式成為了創業板歷史上財務造假第一股並載入中國財務造假案的史冊。

根據公開資料顯示，從事食用油加工業業務的企業除了西王食品和金健米業的毛利率維持在22%和15%左右之外，其餘的企業毛利率均在6%上下波動。

然而我們故事的主角新大地，茶油09年至11年的毛利率分別為60.66%、43.50%和36.19%，有機肥10年和11年的毛利率分別為25.11%和41.92%，三年平均綜合毛利率維持在40%左右。這高的離奇的毛利率背後是體外資金循環虛增的收入和成本核算的異常。

從下列表格可以看出，茶油的收入佔據了新大地總收入的一半以上，而有機肥在10年和11年的銷量漲幅以及收入佔比的增速都高的驚人：

作為一家擬在創業板上市的公司，其產能不足湖南金浩、江西青龍高科等龍頭企業的十分之一。而新大地主打的品牌「曼陀神露」的商標09年10月至11年初才註冊生效。此外新大地除了11年在廣東梅州成立的銷售公司外，在外地沒設任何分支機構並且70%的經銷商均來自廣東梅州。以上證據都不足以支持新大地銷售量和營業收入的爆髮式增長。

此外，對於像有機肥這樣新推出市場的產品，企業為了迅速將產品打進市場並且短期內獲得較快的市場份額增速，一般都會採用「滲透定價法」，即犧牲較高的毛利率而增加銷售量，進而產生顯著的成本經濟效益，使成本和價格得以不斷降低。但是新大地的情況卻恰好相反：

從上面的表格可以看出，有機肥在10年進入市場的時候毛利率是25.11%，而在11年其毛利率提高至41.92%。而在10年至11年期間，有機肥的銷售量完成了281.52%的增長，這已經不能用經濟學常識去解釋的了。試想一下，商家為了擴大市場份額把價格壓低打進市場，但是新大地的有機肥在完成驚人的銷售量增長同時，還保持著高額的毛利率和毛利增速。說這個違背經濟學常識，是因為適用於撇脂定價法的商品一般都是受專利保護、需求價格彈性小的產品，而有機肥顯然不滿足以上條件。

對於銷量增長如此快的企業，其銷售費用占收入的比重卻不足3%，不禁讓人對其銷售增長產生懷疑：

那麼新大地又是如何矇混過關的呢？答案是體外的資金循環。

新大地將銀行貸款、私下的股權轉讓協議收到的資金和以採購原材料和在建工程的名義耗費的資金轉移至其關聯方和控制的賬戶，把自有資金轉移至體外。然後再通過銷售的名義，把體外的資金匯入本公司，虛增利潤。這種財務造假手法高超的地方在於，現金流量表的總量是不變的。也就是說，審計師在對銀行實施函證程序的時候，並不能發現異常情況。但是對於現金流量表的內部結構而言，則是完全打亂。新大地以在建工程的名義把自有資金轉移出體外和把銀行貸款的錢轉移至體外，再通過銷售的名義把資金匯回本公司，在這個過程中，投資活動和籌資活動的現金流入減少，但是經營活動的現金流入增加，最後的結果是營業收入增加而現金流總體沒有發生變化。

2、輝山乳業造假案

輝山乳業這家公司想必大家都耳熟能詳了，其因渾水做空而聲名大噪，而渾水做空輝山乳業的切入點也正是毛利率。

對比同行業的雅士利、蒙牛和光明，輝山乳業的毛利率幾乎翻了一番，而同期的EBITDA
margin更是同行業的十倍之多。

輝山乳業的主營業務是奶牛養殖業和液態奶的生產和銷售。對於奶牛養殖業來說，飼料開銷佔了成本的百分之六七十，而其中最主要的飼料就是苜蓿草（Alfalfa）。苜蓿草能夠提高奶牛的產量和蛋白質含量，但是苜蓿草的供給大量依賴進口且價格不菲，一頓要400美元左右。然而輝山乳業聲稱其提高毛利率的方法在於通過自己生產苜蓿草的方式，把苜蓿草的成本從每頓400美元降低至每頓92美元。營業成本降低了，自然毛利率就提高了。

然而經過渾水長達數月的明察暗訪之後，他們發現輝山乳業苜蓿草並不完全是自己生產，而是從Anderson Hay Grain這家公司大量進口。

但是問題來了，進口苜蓿草的價格比自己生產高這麼多，多花的這部分現金怎麼才能在報表上隱藏起來呢？答案就是通過資本支出（Capex）。

在渾水的做空報告裡面，渾水估計輝山乳業14年至16年間的資本支出大約為8,900萬人民幣，而輝山乳業16年的資本支出大約虛增至1億7百萬人民幣。

輝山乳業和新大地的財務造假都一個共同之處，就是保持現金流量表不變，只不過兩者的方向不同。新大地是先把自有資金移出體外，再通過虛增收入的方式把體外資金匯回本公司。而輝山乳業則相反，由於虛減成本導致公司體內的現金流不足，於是通過資本支出的方式，讓這部分「消失」的現金流反映在資本支出裡面。對於新大地來說，其把投資活動和籌資活動的現金流入轉移到了經營活動的現金流入中。而輝山乳業則是把經營活動中少了的現金流轉移到投資活動現金流出當中。

個人微信公眾號「理性的博弈」（ID：doggy-capital）

光看報表是看不出的沒有大量數據很容易就編圓的周轉率也不是報表上能看出來的

假賬的做法其實很簡單，分錄做出來一看不過如此，不過有的好發現，有的確實較為隱蔽，我舉幾個經歷過的例子吧。
1.一個藥品流通企業，應收賬款周轉率很低，審計的時候企業完全配合詢證。與銷售部門溝通，也就3-5個人，再一問原來公司的收入主要通過外面掛靠的來取得。既然是掛靠，自己就得有風險控制措施，掛靠商一旦資金不能及時回籠，直接扣保證金。所以說，在這種模式下，是不會產生應收款的。可見，應收款的大部分餘額的存在性認定都有問題。為什麼這麼做？上市公司業績承諾。
2.一個金屬加工企業，在做收入成本配比測試的時候，有很多看不懂的地方，問財務科長，江浙話聽起來很是費勁，大概意思就是成本是倒軋出來的，民營企業嘛，每年給政府完成一定的稅收任務就行了。可是，賬是怎麼做成假的呢？讓我們查真是查不出來，畢竟不是常規的審計業務，後來人家也很坦誠，說是把車間加工過程中的消耗加大了，從0.1%上調到1%，這一下子就有很大的調節空間了，這不是懂行的話，審計很難入手。
3.一定要去考慮有沒有做假賬的動機。聽朋友說過一個案例，為了應付審計，從生產、發貨、開票、回款全部環節都走了一遍，也是上市公司，這些怎麼查，他的產能是一個切入角度。
4.至於兩套賬，或者只有表、沒有賬，這些可以說，連做假賬的職業素質都沒有了。
5.如果只是通過財務報表來做分析的話，那就首先要對行業、對企業的基本情況要有個了解，不能貿然下結論。但是有經驗的人士，往往就通過聊報表就能聊出不少問題了。

先說結論，財務做假賬其實並不難查

以我四大不算多的經驗和內審各種奇葩奇葩經歷來說，財務講究有據可依，只要你追究到原始憑證，理清來龍去脈，追蹤檢查資金流向和業務運行軌跡，作出專業判斷，看賬實是否相符，就解決了。

我在做內審的時候，不管是經營審計、離任審計、預算執行審計、盡職調查審計還是工程審計，必關注的是往來科目、長投、重大工程、收入成本、高管薪酬。

往來科目反應了企業絕大多數業務，不管是外部還是內部交易。

然後會關注長投投資目的，有沒有實際出資，企業為了虛增資產，可能會投資殼公司然後虛構業務收回資本。

關注重大工程，重要中標單位與本單位關係，工程進度，工程決算，資金流向。

關注收入成本。不僅限於從財報角度，更多需要與各級別經營管理人員訪談，了解供應商和客戶，從一線獲取數據進行分析驗證。

當然對於不能獲取財務資料的外部人士，如果要看的是利潤是否真實，是否有增長潛力，假設能看懂財務報表，那麼常用的方法有關注關聯方交易，了解企業的主要業務、市場地位和核心競爭力，對比同行業其他公司，看重要的財務比率是否合理，對比最近幾年同期數據，看有沒有異常波動，關注財務報表附註。

如果看不懂財報，沒關係，多了解公司的主要業務，多看看證券公司研報。

畢竟工作經驗不夠多，對做假賬的了解可能還比較膚淺，希望各位多多指教～

以上

說實話，我都沒見過真報表是啥樣的。

有本書叫手把手叫你讀財報，278爺。
大部分關於如何使用財報。
闡釋每個數據的涵義，這些數據作為基礎數據可以計算出哪些重要指標來體現公司的好壞。
第八章又專門列出了造假的常用手段和識別方法。
我剛看完，很費勁，收益頗多。作者認真寫的書，好書，應該被發現，不是嗎？

@輕語老師說得好，我在補充一下，本人覺得也很實用：1.應收賬款增幅顯著高於營業收入增幅2.據我總結各類固定資產年均折舊率大概在6~10%，如果在這個範圍之外，就值得商榷。

銀行不要真報表

資產負債表是企業財務報告三大主要財務報表之一，選用適當的方法和指標來閱讀，分析企業的資產負債表，以正確評價企業的財務狀況、償債能力，對於一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。

具體參考：最全面的資產負債表分析法總結

資產負債表(the Balance Sheet)亦稱財務狀況表，表示企業在一定日期(通常為各會計期末)的財務狀況(即資產、負債和業主權益的狀況)的主要會計報表，資產負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的資產、負債、股東權益」交易科目分為「資產」和「負債及股東權益」兩大區塊，在經過分錄、轉帳、分類帳、試算、調整等等會計程序後，以特定日期的靜態企業情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業內部除錯、經營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者於最短時間了解企業經營狀況。

資產負債表的作用：
1、資產負債表向人們揭示了企業擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源，即資產的總規模及具體的分布形態。由於不同形態的資產對企業的經營活動有不同的影響，因而對企業資產結構的分析可以對企業的資產質量作出一定的判斷。

2、把流動資產(一年內可以或準備轉化為現金的資產)、速動資產(流動資產中變現能力較強的貨幣資金、債權、短期投資等)與流動負債(一年內應清償的債務責任)聯繫起來分析，可以評價企業的短期償債能力。這種能力對企業的短期債權人尤為重要。

3、通過對企業債務規模、債務結構及與所有者權益的對比，可以對企業的長期償債能力及舉債能力(潛力)作出評價。一般而言，企業的所有者權益占負債與所有者權益的比重越大，企業清償長期債務的能力越強，企業進一步舉借債務的潛力也就越大。

4、通過對企業不同時點資產負債表的比較，可以對企業財務狀況的發展趨勢作出判斷。可以肯定地說，企業某一特定日期(時點)的資產負債表對信息使用者的作用極其有限。只有把不同時點的資產負債表結合起來分析，才能把握企業財務狀況的發展趨勢。同樣，將不同企業同一時點的資產負債表進行對比，還可對不同企業的相對財務狀況作出評價。

5、通過對資產負債表與損益表有關項目的比較，可以對企業各種資源的利用情況作出評價。如可以考察資產利潤率，運用資本報酬率、存貨周轉率、債權周轉率等。

閱讀資產負債表的幾個要點：

(一)遊覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識。由於企業總資產在一定程度上反映了企業的經營規模，而它的增減變化與企業負債與股東權益的變化有極大的關係，當企業股東權益的增長幅度高於資產總額的增長時，說明企業的資金實力有了相對的提高;反之則說明企業規模擴大的主要原因是來自於負債的大規模上升，進而說明企業的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。

(二)對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的項目進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等。

例如，企業應收帳款過多佔總資產的比重過高，說明該企業資金被佔用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環境的影響，企業結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附註說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。

又如，企業年初及年末的負債較多，說明企業每股的利息負擔較重，但如果企業在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。

再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業將會選擇送配股增資的分配方案而非採用發放現金股利的分配方案。

另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結合行業的特點進行。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有可能存在著較多的、正在開發的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。

(三)對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的數據來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如凈資產比率;直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率;同時來源於資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉率;部分來源於企業的帳簿記錄，如利息支付能力。

在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義。

1、反映企業財務結構是否合理的指標有：

(1)凈資產比率=股東權益總額/總資產該

指標主要用來反映企業的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。凈資產比率的高低與企業資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對於一些特大型企業而言，該指標的參照標準應有所降低。

(2)固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值

該指標反映的是企業固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對於工業企業生產能力的評價有著重要的意義。

(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益)

該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。

2、反映企業償還債務安全性及償債能力的指標有：

流動比率=流動資產/流動負債

該指標主要用來反映企業償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業財務結構不盡合理的一種信息，它有可能是：

(1)企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在應收賬款或存貨等方面有較高的水平;

(2)企業可能因經營意識較為保守而不願擴大負債經營的規模;

(3)股份制企業在以發行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金後尚未充分投入營運;等等。

但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業償債的安全性較弱。

速動比率=(流動資產-存貨-預付費用-待攤費用)/流動負債

由於在企業流動資產中包含了一部分變現能力(流動性)很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為"酸性試驗"。

在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率(包括流動比率)的評價標準還須根據行業特點來判定，不能一概而論。

3、反映股東對企業凈資產所擁有的權益的指標主要有：

每股凈資產=股東權益總額/(股本總額×股票面額)

該指標說明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的凈資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業的經營業績相區分，因為，每股凈資產比重較高可能是由於企業在股票發行時取得較高的溢價所致。

在以上這些工作的基礎上，對企業的財務結構、償債能力等方面進行綜合評價。值得注意的是，由於上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯繫的眼光進行分析和評價，因為反映企業財務結構指標的高低往往與企業的償債能力相矛盾。如企業凈資產比率很高，說明其償還期債務的安全性較好，但同時就反映出其財務結構不盡合理。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關心的就是企業的財力結構是否健全合理;相反，如你以債權人的身份出現，他就會非常關心該企業的債務償還能力。最後還須說明的是，由於資產負債表僅僅反映的是企業某一方面的財務信息，因此你要對企業有一個全面的認識，還必須結合財務報告中的其它內容進行分析，以得出正確的結論。

資產負債表作為中小企業的重要報表，如何做好資產負債表的各項指標分析，對決策者作好參考，稅務管理者也可從分析中得出納稅申報的質量，摘錄本人上課筆記以供稅友們學習交流。

一、表內主要項目分析

(一)單項分析
(二)配比分析

1.通過資產負債表中的「應收賬款」與存貨中的「庫存商品」兩個科目比較：如果兩者餘額較大，且與當期銷售收入不相匹配，則可能有滯留銷售收入的情況。

理由：這種情況一般規模較大的企業(包括民用家電，日用品)都會出現，因為應收賬款餘額增加，表明銷售已經成立，但現款回收困難，為了維持經營，企業往往會出現產品照發，但銷售滯留或發票滯開，久而久之庫存商品餘額也就會增加。

2.通過資產負債表中的「預收賬款」與存貨中「庫存商品」兩個科目比較：如果企業的「預收賬款」出現餘額，且庫存商品餘額較大，則可能有滯留銷售收入或偷稅的情況。理由：採取預收貨款結算方式的企業，一般其主導產品多為市場緊俏產品或特種產品，而且庫存商品均系完工產品。

二、主要涉稅指標分析

(一)主要涉稅指標及其功能

1、流動比率=流動資產÷流動負債×100%

這項比率是評價企業用流動資產償還流動負債能力的指標,說明企業每一元流動負債有

2、資產負債率=負債總額÷資產總額×100%

分析納稅人經營活力，判斷其償債能力。如果資產負債率與預警值相差較大，則企業償債能力有問題，要考慮由此對稅收收入產生的影響。

3、總資產周轉率=(利潤總額+利息支出)÷平均總資產×100%

(見國稅發[2005]43號)

總資產周轉率=銷售收入凈額÷平均總資產×100%

(會計上表示)表示企業的總資產在一定時期內(通常一年)周轉的次數，它是反映企業的總資產在一定時期內創造了多少銷售收入或周轉額的指標。

4、存貨周轉率=主營業務成本÷〔(期初存貨成本+期末存貨成本)÷2〕× 100%

一般情況下，存貨的周轉率越高越好，存貨周轉率越高，周轉次數就越多，表明企業存貨變現速度越快，企業的經營管理的效率越高，資產流動性越強。

分析總資產和存貨周轉情況，推測銷售能力。如總資產周轉率或存貨周轉率加快，而應納稅稅額減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。

5、存貨變動率=(期末存貨-期初存貨)÷期初存貨×100%

6、資產利潤率=利潤÷平均資產總額×100%

該指標用於反映平均資產的獲利能力，表明了企業資產利用的綜合效果。另有資產凈利潤率(資金報酬率)。

7、銷售利潤率=利潤總額 / 營業收入×100%

該指標表示每百元銷售收入帶來的利潤的多少，用以衡量企業銷售收入的收益水平。另有銷售凈利潤率。

8、應收(付)賬款變動率=(期末應收(付)賬款-期初應收(付)賬款)÷期初應收(付)賬款×100%

分析納稅人應收(付)賬款增減變動情況，判斷其銷售實現和可能發生壞賬情況。如應收(付)賬款增長率增高，而銷售收入減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。

(二)配比分析

1、資產利潤率、總資產周轉率、銷售利潤率配比分析

(1)如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率&>0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率≤0，而本期資產利潤率-—上年同期資產利潤率≤0時，說明本期的資產使用效率提高，但收益不足以抵補銷售利潤率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費用等問題。

(2)如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率≤0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率&>0，而本期資產利潤率—上年同期資產利潤率≤0時，說明資產使用效率降低，導致資產利潤率降低，可能存在隱匿銷售收入問題。

2、存貨變動率、資產利潤率、總資產周轉率配比分析比較分析本期資產利潤率

與上年同期資產利潤率，本期總資產周轉率與上年同期總資產周轉率。若本期存貨增加不大，即存貨變動率≤0，本期總資產周轉率—上年同期總資產周轉率≤0，可能存在隱匿銷售收入問題。

資產負債表的分析

一、營運資本

營運資本=流動資產-流動負債營運資本=流動資產-流動負債=(總資產-非流動資產)-[總資產-股東權益-非流動負債]=(股東權益+非流動負債)-非流動資產=長期資本-長期資產

二、短期債務的存量比率包括流動比率、速動比率和現金比率。

流動比率=流動資產÷流動負債

流動比率=1÷(1-營運資本/流動資產)
速動比率=速動資產÷流動負債
現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債

現金資產包括貨幣資金、交易性金融資產等。
現金流量比率=經營現金流量÷流動負債

三、長期償債能力比率

衡量長期償債能力的財務比率，也分為存量比率和流量比率兩類。

(一)總債務存量比率

1.資產負債率=(負債÷資產)×100%
2.產權比率=負債總額÷股東權益

權益乘數=資產總額/股東權益總額即=1/(1-資產負債率).

3.長期資本負債率=[非流動負債÷(非流動負債+股東權益)]

(二)總債務流量比率

1.利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用

2.現金流量利息保障倍數=經營現金流量÷利息費用

3.經營現金流量與債務比=(經營現金流量÷債務總額)×100%

四、資產管理比率

資產管理比率是衡量公司資產管理效率的財務比率。

常用的有：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率、總資產周轉率和營運資本周轉率等。

(一)應收賬款周轉率

應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款
應收賬款周轉天數=365÷(銷售收入/應收賬款)

應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入

(二)存貨周轉率

存貨周轉次數=銷售收入÷存貨
存貨周轉天數=365÷(銷售收入÷存貨)
存貨與收入比=存貨÷銷售收入

(三)流動資產周轉率

流動資產周轉次數=銷售收入÷流動資產
流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷流動資產)=365÷流動資產周轉次數

流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入

(四)非流動資產周轉率

非流動資產周轉次數=銷售收入÷非流動資產

非流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷非流動資產)=365÷非流動資產周轉次數

非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入

(五)總資產周轉率

總資產周轉率是銷售收入與總資產之間的比率。它有三種表示方式：總資產周轉次數、總資產周轉天數、總資產與收入比。

總資產周轉率及其計算
總資產周轉次數=銷售收入÷總資產
總資產周轉天數=365÷(銷售收入/總資產)=365÷總資產周轉次數

總資產與收入比=總資產÷銷售收入=1/總資產周轉次數

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有一個定律叫做本福特定律，以前用這個定律查，現在不知道還有沒有在用。
本福特定律說的大概就是大量隨機數字中，數字的開頭數碼會有某種規律（在均勻分布的情況下比例是log（N+1）-logN。做了假賬的話這種分布會受到一定的影響。

先分析公司用這個報表的目的，看管理層有沒有做高收入，虛增資產，做高費用等等等的動機。再重點檢查相關科目。如果手上只有一張報表那基本上什麼都看不出來。。。

只是隨便瀏覽的話，看不出來假報表的。一定要說的話，那些特別合理，勾稽關係完美無缺，讓你連發問的慾望都沒有的報表，可能值得多加懷疑。

真報表是無所顧忌的，再不合理，因為是真的，就敢往上面寫。比如莫名其妙的掉下來一千萬補貼，又或者是存貨失火被燒了兩千萬，又比如今年突然百分之九十的營業額都來自於一個往年從來不合作的非關聯企業。

假的因為心虛，怕被查問，所以每一行每一列都要顧忌合理性。一個有良心的假報表一定是比德芙還要絲滑柔順的。利潤率年年是差不多的但又有三五個點的浮動的，三五年內的增長率雖然有浮動但大體是穩定的，附註里的客戶名單百分之六七十是長期合作的，欠供應商的應付賬款額和與他們的交易額是大致成正比但又不是傻乎乎的整數的，速動比率流動比率啥的都是驗算過的。

對了，本問題下的高票答案提到的破綻，回頭做良心假報表的人讀了，也會全部規避的。

這就好比說，臨高啟明都寫了幾百章了，21世紀的科技和管理。懟上搖搖欲墜的大明，這麼長時間過去了，還沒走出廣州多遠。合理么？合理，所以不幸是假的。。。tg只用了三五年，沒槍沒炮的初始值，推平了美械常公，和世界第一的鷹醬爸爸互毆得鼻青臉腫，合理么？不合理，作者們會這麼寫么？不會。

要看出人家做假賬，難。做假賬的水平差，才會被看出。水平高一點，任誰翻遍憑證、賬冊、報表，也看不出來。

做了三年的信貸，看了無數報表，沒見過不造價的，水分多少而已

這個問題博大精深，要回答很不容易。

作為一個本科讀財務專業的律師，我們在盡調過程中首先看的是目標公司的財務報表，一來是確定盡調方向，二來從中找出些蛛絲馬跡，以便我寫報告。

銀存、存貨、固定資產、待攤費用等自有會計師操心，我關心的是資產負債表中的負債，利潤表中的主營業務收入、營業成本，以及報表上沒有記載的或有負債。

主營業務收入：我們一般先調查其前十大客戶，從合同、關聯關係、財務票據、訪談等諸方面判斷主營業務收入的可靠性，營業成本亦然。

或有負債：通過審查主要合同、訪談，看違約風險；此外還有稅務及勞動人事合規情況判斷可能產生的負債。

所以，有精深財務背景的人可以直接從報表上看出問題，像我這種半桶子水的人只能依賴於其他途徑。