銀行自營投資、理財資金投資有什麼區別？對銀行的風險資產佔用有什麼不同？

01-05

自2014年的牛市以來，各家銀行的理財資金紛紛借道奔入股市，各類傘形信託、結構化證券產品發展迅速。
現在問題來了，理財資金的投資比較好理解，銀行發售的各類理財產品形成理財資金池，銀行通過各類渠道進行投資實現收益。
那麼銀行的自營投資與其有什麼區別呢？個人理解的自營投資在銀行內更多的時候是扮演類信貸的職責出現，對於通過傳統渠道無法獲得融資的企業，如果可以承受略高的成本，則可以引入銀行自營投資資金。

因此想請教各位大神，自營投資在風險資產的計量上與理財資金和貸款有什麼不同呢？兩者最主要的區別是什麼？一般適用條件是怎麼樣的？

這是一個比較好的問題，目前互聯網上沒有較完整、準確的關於銀行自營、理財比較分析。

監管政策、會計政策與時俱進，鑒於新變化，嘗試回答一下。如有錯誤，敬請指正。

一、資金來源

自營投資的資金來源於銀行自有資金，自有資金來源於銀行權益和負債（不管是存款、同業負債或其他負債），銀行使用自有資金開展投資，不論是購買債券、發放貸款等等。

理財資金來源於個人與機構，銀行通過發行理財產品募集資金，銀行與客戶（個人、機構）是委託-代理關係，銀行是客戶的資產管理人，客戶是委託人。

二、減值準備計提

（一）自營投資

現行會計準則下，自營投資發生客觀減值證據，計提減值準備。

新會計準則下（財政部2017年3月頒布三項新金融工具會計準則），自營投資中的金融資產按照「預期損失法」計提減值準備；非金融資產按照「已發生損失法」（發生客觀減值證據）計提減值準備。

（二）理財投資

理財投資不屬於銀行資產負債表表內資產，不計提減值準備（保本理財在表內核算，相應投資資產須計提減值準備）。

三、資本計提

自營投資按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》（2012年第1號），相應計提風險資產。

理財投資中，保本理財因為納入表內核算，所以保本理財投資須計提風險資產，非保本理財投資不計提風險資產。

四、信貸規模佔用

自營投資中，屬於信貸資產的，佔用銀行信貸規模。

理財投資中，屬於信貸資產的，2017年1月1日起佔用銀行信貸規模（2017年之前不佔用）。人民銀行於2017年開始正式將表外理財納入廣義信貸規模考核。

五、投資限制

（一）自營投資範圍限制：

不得投資：《商業銀行法》第43條規定，「商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外」。

限制投資：兩高一剩、地方政府融資平台、房地產業。

（二）理財投資範圍限制：

《關於進一步規範商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》（銀監發〔2009〕65號）

理財資金不得投資於境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金。

理財資金不得投資於未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份。

高凈值客戶不受上述限制。

《關於進一步規範銀信合作有關事項的通知》（銀監發〔2009〕111號）

銀信合作理財產品不得投資於理財產品發行銀行自身的信貸資產或票據資產。

《關於加強信託公司結構化信託業務監管有關問題的通知》（銀監通〔2010〕2號）

信託公司開展結構化信託業務不得以商業銀行個人理財資金投資劣後受益權。

《關於進一步推進改革發展加強風險防範的通知》（銀監發〔2011〕14 號）

嚴禁用理財資金直接購買信貸資產。

《關於加強影子銀行監管有關問題的通知》（國辦發〔2013〕107號）

商業銀行代客理財資金要與自有資金分開使用，不得購買本銀行貸款。

《關於2014年銀行理財業務監管工作的指導意見》（銀監辦發〔2014〕39號）

理財資金投向與國家宏觀調控政策保持一致，支持實體經濟發展，禁止投資於法律法規限控行業和領域。

《關於規範銀行業金融機構信貸資產收益權轉讓業務的通知》（銀監辦發〔2016〕82號）

出讓方銀行不得通過本行理財資金直接或間接投資本行信貸資產收益權，不得以任何方式承擔顯性或者隱性回購義務。

代客境外理財亦有限制規定，這裡不展開。

哇，李隊長提問，雖然我完全看不懂這個題目，還是決定霸王硬上弓強行答~

自營投資和理財資金最主要的區別是一個完全在表內，一個常見於表外。

自營投資在銀行資產負債表中的投資證券和其他金融資產科目中進行核算計量。自營投資多投資於標準類債權投資和權益類衍生工具，非標債權只佔其中很小的比例（每家銀行情況不一，招行14年報中，非標資產佔總資產8.6%）。同時，自營投資根據投資標的，計提風險資產比例不同。從管理上說，自營投資多由金融市場部進行操作，某些非標項目的審批需要投委會、貸委會的雙重審核。

理財資金在8號文出來之前，每家銀行都有自己的表外資金池，這些資金的使用核算計量都處於極度粗放的階段。在法律關係上，銀行只是處於代理人的角色，產品風險由產品發行方承擔。但架不住剛兌的現狀。8號文已經要求，理財資金參照信用轉化係數計提風險加權資產和資本。

簡單說吧，自營投資用的是存款，貸存比和準備金之間的那點錢，所以監管機構要求很嚴，只能債權，不能股權，比照自營貸款管理，風險資產佔用可以參照。理財資金不一樣，這是代客，什麼都可以投，保本型的納入表內，非保本的理論上不佔用資本、不用提撥備，理論上不剛兌實際上暫時都剛兌，未來成立獨立資管子公司後應該會打破。

區別自負風險和他付風險

自營投資風險有效控制在備用金對等範圍內，