如何評價目前各種寶類收益普遍達到4.5以上？

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是什麼原因？有什麼影響？

謝邀。這個問題從裡到外，涉及的問題比較多，提綱如下：

寶類資產的投資渠道：寶寶的錢去哪了
大財主的生理期：銀行業的監管痛
鋼絲線上的央媽：國家貨幣政策走勢

PART 1 | 寶寶的錢去哪了：寶類資產的投資渠道

大部分寶寶類產品背後的資產都是貨幣基金，少部分是萬能險。不過繼去年保監會對萬能險資產嚴控以及今年保監會主席下台之後，保險類資產基本已經斷腿，剩下貨幣基金一統寶寶類資產的江湖。

貨幣基金的投資範圍非常明確。按照證監會對貨基金的要求，貨幣基金的投資範圍僅包括：

現金
期限在一年以內（含一年）的銀行存款，債券回購，中央銀行票據，同業存單
剩餘期限在397天以內（含397天）的債券、非金融企業債務融資工具、資產支持證券
中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具

這裡盤一盤大家最熟悉的貨幣基金餘額寶投資的資產，給大家一個直觀的感覺：

數據來自：《天弘餘額寶貨幣市場基金2017年第1季度報告》

我們可以看到餘額寶持有的大部分資產是銀行存款，少部分的是買入返售金融資產和固定收益資產。

銀行對資金的需求在很大程度上決定了餘額寶這一類寶寶類資產的收益能力。

PART 2 | 大財主的生理期：銀行業的監管痛

一般來說，銀行對資金的需求是平穩的。兄弟之間你幫我湊，不太會出現同時需要資金的情況，除了：一起面對央媽考核（MPA）的日子，也就是每個季度末。

銀行面臨的考核內容如下圖：

圖片來自新浪

具體的考核細則，可以看下這篇文章：讀透央行MPA考核細則看這一篇就夠了 - 華爾街見聞

為了在考核中獲得高分，各家銀行都到處籌錢，反應在國債逆回購上，就是逆回購利率飆升。這是一天國債逆回購的利率，從這張圖上，我們可以看到，基本上每三個月，國債逆回購的利率就會暴漲一次，當然暴漲的程度依據宏觀經濟情況和央媽的貨幣政策的傾向有所差別。

考核帶來了貨幣市場利率在季末、年中、年底的時候利率飆升，但如果僅僅是因為考核，還不至於讓貨幣的普遍收益達到4.5以上。背後的主力推手，還是在鋼絲上的央媽。

PART 3 | 鋼絲線上的央媽：國家貨幣政策走勢

央媽今年很難做。

一方面，央媽面臨著外部美元加息縮表壓力大但保外儲不容有失，對內國內貨幣政策調控對實體經濟的刺激左右失靈的尷尬局面，因而不能肆意放水，還得適當加息降槓桿。

另一方面，央媽又面臨著政府、金融機構、國企央企槓桿高企，國家建設百年大計不能沒錢的狀況，貿然抽水可能禍起蕭牆、誘發金融危機的風險。

其中具體的邏輯細節，可以我在這幾個問題下的回答，這裡不重複說了：

2017年，餘額寶的收益為何越來越高？ - 知乎如何看待 2017 年 6 月 14 日美聯儲加息？對中國有什麼影響？央行會如何應對？如何看待央行 2017 年 6 月 6 號投放 4980 億 MLF？意味著什麼？

所以總體來說，央媽今年會保持一個穩中向緊的貨幣政策。之前的MLF到期加上年中考核靠近，此時央媽既沒放水也沒怎麼抽水，但在短期資金的調控上，6月到目前為止是抽水的：

數據來自中國金融信息網

國家貨幣政策的趨勢這個主導力量在下半年也不會改變，市場正在從資產荒走向錢荒。

可以期待不僅是貨幣基金的利率走高，P2P的風向也會從之前的降息趨勢走向加息。

對於這樣的一個市場趨勢，對大家的建議是：

不要給自己加太多的槓桿
不要將大額資金鎖定在長期且利息和短期差異不大的投資品上
面對以企業債為底層資產的互聯網資產應當更加謹慎，並不是說不能投，只是對於企業的財務狀況要認真看
寶寶類資產是一個可選擇的投資，當下來說，不虧損、不破產就是勝利
季末的時候可以去國債逆回購上給自己加個雞腿

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餘額寶規模達到 1.43 萬億意味著什麼？對銀行的業務有哪些影響？
https://www.zhihu.com/question/62338439/answer/197726061

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大哥，銀行都快窮瘋了，一年定存利率還這麼一點，央行咬緊牙關不加息，央媽的兒子只能咬緊牙關高價找馬雲啊。

現在知道央媽和央媽的兒子們有多想搞死餘額寶了吧。

貨幣基金、債券基金。

通過個人資產配置可以實現長期的綜合年化收益10%左右，波動率6%-7%。

一句話，金融機構又缺錢了

今年以來金融去槓桿強監管的趨勢明顯，央行多次暫停逆回購，調升slf、mlf（短中期流動性便利）利率，加之近日利率曲線倒掛、shibor/hibor overnight隔夜拆借利率狂飆都表明了短期流動性吃緊。

嘴上說著不加息不縮表，

身體還是很老實的嘛：）

Shibor 一路攀升… 同業存單協存走高，中國的投資產品跟股市風格類似短期行為盛行… 什麼時候能真正堅持一下價值投資呢… 摸摸良心貨幣基金的風險真的可控嗎？