嘉能可 (Glencore) 是一家怎樣的公司，在大宗商品行業的影響力如何？
最近聽聞 Glencore 要倒閉了，想問問這家公司在業界的地位是怎樣的？如果他倒閉，會給大宗商品行業帶來怎樣的影響？
首先，非常感謝@vas brandon的邀請，對於嘉能可，由於業務上的來往，談談對其有一點膚淺的了解。關於嘉能可的前世今生，各位可以看看《石油之王-馬克里奇》，會對嘉能可的血統有一個比較清晰的了解。總的來說嘉能可的影響很大，做基本金屬大的總是繞不過嘉能可這道坎，畢竟其控制的資源太多。但我個人認為，嘉能可從後台走到前台，就是走向衰落的過程。各種問題不斷暴露在公眾視野中，其最強大的政治控制力也愈加削弱。公司之前有一個分析師去了嘉能可，後來就了無音訊了，從這裡可以看出嘉能可的低調神秘。在中國區，嘉能可交易員不多，每一個交易員都是集研究分析師、公關經理、數據分析師、業務員為一體的綜合性人才。這些人低調，很少在公眾場合露面，這和同是石油起家的新貴摩科瑞完全不一樣。
我接觸比較多的是嘉能可全球鎳主管kenny，14年鎳的暴漲暴跌其中都有他的身影。嘉能可是全球鎳最大的生產商之一。
kenny給人的印象，年輕，30多歲，有能力，有行動力，有張力。13年他參與說服印尼政府禁止原礦出口；2014年遊說鎳貿易商和基金，拉漲鎳價60%，儘管鎳價最終不堪基本面重負暴跌，但其間仍然可以看到kenny的手段。嘉能可是上市公司，在做生意方面還是比較遵守西方那一套的，遵守合同，執行力強，利益第一。嘉能可在大宗商品交易中的地位確實是和高盛在投行中差不多的，某些媒體直接將嘉能可形容成大宗商品交易界的高盛，可見其影響力如何。嘉能可倒閉這件事情幾乎是不可能的，由於目前大宗商品市場不好，有過於誇大之嫌，但大宗商品市場的周期性非常明顯，前幾年經歷了大牛市也是時候蟄伏一段時間了，更何況此次大宗商品市場的萎縮和全球經濟以及對中國需求的預期相關性非常大，故是極為正常的現象而已。
具體說說有色金屬這塊。中國經濟進入了新常態，而該新常態有可能會持續5-10年，作為全球最大的有色金屬需求方，中國經濟增長的放緩使得很多機構都表示了對有色金屬市場的擔憂，但其實這更多是在對有色金屬製造商和交易商的盈利能力及利潤空間上的擔憂，而不是需求量上的問題。其實目前中國在有色金屬上的國際需求還是非常旺盛的，在未來2-3年還是會保持一定的增長態勢，因中國55%的城市化率與歐美髮達國家的80%相比還有非常大的增長空間，而城市化進程基本上可以看作是對有色金屬需求的一個參考指標。但確實由於近期有色金屬特別是銅價的暴跌造成了利潤空間的極度壓縮。金屬部門是嘉能可最大最強的部門，特別是在收購了Xstrata之後，嘉能可對有色金屬的定價能力是遠遠超過其能源及農產品板塊的。在有色金屬模塊，嘉能可對銅的定價能力又是遠遠超過鉛、鋅等的，因鋅在國內的產量其實也不小，而且相對來說總需求並不是很大，所以對國際鋅的依賴程度不高。雖然國內銅的產量也不小，但需求量太大，再加上一定的品質差異，對國際銅的依賴程度是非常高的。說嘉能可沒有辦法影響金屬特別是銅的價格的朋友去看看LME嘉能可的相關庫存再加上前幾天嘉能可傳出減產新聞後的LME銅價就知道了。
另外雖然嘉能可最近在其財報特別是資產負債表上不是很好看，但每一次經濟谷底其實都是一次很好的行業整合的機會，08年的金融危機嘉能可就是這樣挺過來的，因為在這樣的行業背景下，相較於嘉能可這樣的巨頭，其它體量相對較小的公司其實更難支撐這樣的局面，資產縮水更為嚴重，所以對嘉能可來說其實是一次契機。另外據我所知，嘉能可的瑞士總部還在大量招人，比起大量裁員的特別是能源類企業情況還是樂觀不少。先馬再答———————————————————————————————————————————樓主的問題主要分為兩個：第一個是 Glencore在大宗商品生產和交易行業的地位如何？第二個是假設 Glencore倒閉，會對目前的全球大宗商品市場帶來怎麼樣的影響？———————————————————————————————————————————
對於第一個問題，我們首先要明白 Glencore是一家什麼樣的企業？根據Glencore 2014財年報告的介紹，Glencore是一家整合大宗商品生產到銷售整條產業鏈的綜合性企業，從事的項目有三大塊：第一是金屬及礦產品，其次是能源品，最後是農產品。這也從側面說明金屬及礦產品是Glencore最大的項目板塊。公司同時在倫敦和香港上市。在2015年財富世界500強企業排行中，名列第10。
———————————————————————————————————————————（一）Glencore-Xstrata在大宗商品生產中的地位首先了解一下其在大宗商品生產里的地位，首先是銅礦石的生產，在銅礦石的生產中，智利是全球最大的生產國，每年銅產量約佔全球產量三分之一，同時智利的銅礦儲量也約佔全球三分之一。下圖是網上盜來的資料。根據中為諮詢數據計算，整理上述主要銅精礦生產企業約佔全球產量的35.20%。資料來源：智利約佔全球銅產量的三分之一。這些是主要的銅礦生產廠商，在這十大廠商中，並沒有直接看到Glencore公司，當然其作為一家歐美企業，如果直接在別國開採可能會有法律禁止的狀況，具體不太了解。
這張圖是收購前的Glencore銅產量，基本上在30萬噸到40萬噸之間，而這一數字無論是和智利國家銅業公司、美國自由港公司這類主要的銅生產企業還是和必和必拓、力拓、英美資源集團公司這種綜合性大宗商品生產商都是無法相提並論的，然而再看一下收購Xstrata之後的情況：
作為交易的中間商，Glencore的工作性質很容易理解，就是把世界上主要的銅礦生產商的銅買過來，然後找到買方，把銅再賣給買方。同時提供相關的融資和物流服務，比如買方沒錢啊，我賒賬兩年，過兩年你賺錢了再還我本息就OK啊；還有銅礦在非洲啊，我國和非洲某國關係可能不太好啊，或者是路上怕被海盜打劫啦，這時候Glencore可以幫忙運輸，同時收點郵費之類的。。。。（其實答主也是萌萌噠）
wind這兩天不知道怎麼抽風了，居然打不開了。
好，上圖是1980年至2015年十月的CRB現貨價格指數走勢圖像，紅色線條表示金屬的價格走勢，藍色線條表示大宗商品價格的整體走勢。CRB_百度百科.可以看書，二十世紀八十年代以來，大宗商品價格在經歷了三次大型回調的基礎上，基本奠定了上漲趨勢。
參考文獻：
[1]楊艷軍,費然. 基於Geweke分解檢驗的基金投機與國際資源性商品期貨價格關係研究——以國際銅市場為例[J]. 北京工商大學學報(社會科學版),2015,01:80-85.新問題，老回答。建議合併了完了。真要總結的話，市場不好，整合不力。請看http://www.zhihu.com/question/20867212/answer/27536939
其實稱嘉能可是大宗商品行業的「高盛」都有些小看了它。
大宗商品貿易公司主要依靠對商品在空間、時間、形態上進行轉換創造價值。例如，憑藉自己的體量優勢與供貨商進行談判，以規模效應降低購貨、運輸、銷售成本；承擔大宗商品的運輸、倉儲、交割甚至粗加工任務；使用期貨等衍生品平滑風險，為產業鏈上的其他參與者提供風險管理服務。
與金融市場不同，大宗商品市場畢竟相對狹小，而且其參與者天然具有壟斷傾向。嘉能可在商品市場的影響力主要集中在鋅、銅、鎳等基本金屬，能源次之。它在全球擁有大量位置重要的倉庫，僅靠控制庫存就足以對市場產生巨大影響。
近年來上海銅的定價權逐漸增強，嘉能可的影響力有所減弱，但在鋅、鎳依然有相當強的控制力。如果倒閉，是福是禍尚未可知，但至少是為市場去掉了一個最大的變數。Glencore怎麼會倒閉？
Desk文化極其低調，極其tough，員工能力都非常強，甚至說非常非常強，膽子都很大。Glencore, CPP investment board，這類都屬於典型的Rogue company。
稱嘉能可是大宗商品行業的「高盛」都有些小看了它。
首先，Glencore在大宗商品貿易中的地位類似高盛在投行中的地位，巨無霸一隻。其次，這段時間其現金流十分緊張，半個月前董事會決定去庫存降槓桿原因是其很多現貨和倉單抵押給銀行做回購，而大宗商品跌跌不休使其資產縮水嚴重，已經無力繼續跟銀行做融資。最後，Glencore會破產么？有可能，像雷曼07年前那麼流弊不也破產了，不過不會也不敢讓它破產，否則下一波金融市場的腥風血雨就會到來。大家再爽一把08年的經濟危機，而且只會更嚴重。
謝邀。嘉能可很厲害，干過「糧食換石油」買賣的公司不會差，地位和高盛之於投行差不多 。現貨儲備高，其規模保證了他可以在市場上有充分的條件運用絕對有利的策略盈利，然而市場環境不佳還是會影響平衡，積壓庫存是影響其現金流的一部分，債權債息這塊又從另一方面壓垮他。
如果真的瀕臨倒閉，去庫存的現貨拋售可能會帶來商品價格的大跌，尤其是嘉能可大頭的銅鋅鎳，然後市場瓜分掉後，少了嘉能可這頭體量龐大的巨獸，無論是價格修復也好，一個巨頭離場留下的大片市場利潤空出來也好，這些因素下大宗商品會進入一個新的上升通道，所以如果真有陰謀者，是真的可以做壞事的……倒閉不會，外界新聞誇大了，近年來有所虧損倒是事實。
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