目前區/縣政府可以直接發債嗎？地方政府直接發債和藉助地方政府融資平台發債，二者相比有何優劣勢？

01-21

RT

謝邀

目前區/縣政府可以直接發債嗎？

目前不能。

財政部在2015年3月12日，下發了《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》，對省、自治區、直轄市政府（含經省級政府批准自辦債券發行的計劃單列市政府）的地方政府一般債券發行進行規範化，由財政部進行備案管理。

所以，目前地方政府一般債券只能由省、自治區、直轄市政府（含經省級政府批准自辦債券發行的計劃單列市政府）這一級政府直接發行。

除非題目中所指的區，是自治區？

地方政府直接發債和藉助「地方政府融資平台」發債，二者相比有何優劣勢？

兩者相比

地方政府直接發債，在成本上有較大優勢：

一是其發行和償還主體直接為地方政府，相比「地方政府融資平台」更名正言順的運用政府信用；

二是地方政府直接發債，申報前是報本級人民代表大會常務委員會批准的，可以列入本級預算調整方案，該債券資金的收支可列入一般公共預算管理，具有較強的償債保證作用；

三是發行人牛逼，實際操作中會強壓承銷機構按照低成本發行。

「地方政府融資平台」發債，在融資額度上有較大優勢：

一是監管機構對「地方政府融資平台」的發債額度有較明確的要求，比如公開發行的債券，融資額度就不能超過凈資產的40%，但「地方政府融資平台」在財務指標和募投項目上，可操作性高，早年就出現很多「人有多大膽，地有多大產」的情況；

二是地方政府直接發債，只需要前向財政部備案，讓你發多少是財政部說的算。因此每年地方自主發債的額度，最終還是由中央決定，但每年批下來的額度，相對於地方政府的支出來講，真真是九牛一毛，這也是雖然有的地方政府可以直接發債，但當地「政府融資平台」仍然大量融資的原因。

都是財政左手轉右手而已。

知乎禮儀：先問有沒有，再問是不是。

簡言之，中國之前政府是不能直接發債的。以前地方政府的主要債務是國債轉貸，也就是國家發國債轉而貸給各地方政府，這個在財政工作的知乎的夥伴知道的更清楚。

後來各地方政府成立政府平台公司來融資以加強政府投資，到相應級別的政府平台可以發企業債，也就是我們說的城投債或准市政債，由發改委審批。

再後來國家為加強對政府債務的管理開始試點幾個省份發債來置換存量債務，最初應該是江蘇省、山東省吧，記不太清了，現在已經是是常態了。

就這個問題來說，區縣級政府是無法直接發債的，所以也就沒有和政府融資平台發債進行比較的意義了。