轉型太慢藥丸？西數欲舉債180億美元競購閃迪！

2011年泰國洪水之後，HDD硬碟價格水漲船高，西部數據、希捷好不得意。然而好日子僅僅持續了不到兩年，13年末就跌回了之前的水平。當然主要原因並不是HDD硬碟產能恢復了，而是SSD發展太過迅猛，逼得兩家開始謀求轉型。

HDD硬碟江河日下 老牌巨頭謀求轉型

最初西數也生產過專為超極本設計的SSHD混合硬碟（8GB/16GB/24GB SSD作為緩存），但是由於價格過高、PC整體大環境不太好，未能打開市場。再加上主心骨HDD硬碟雖然出貨量逐年下降，但營收和利潤還能看，西數也不急的樣子。

老對手希捷可不這麼想，提早動手（2014年5月底）花費4.5億美元將安華高旗下LSI的兩個部門收入囊中，間接持有SandForce主控。不過並沒有多少卵用，NAND快閃記憶體供應才是SSD的關鍵；這也是西數想要買下Sandisk的原因——後者是第三大NAND供應商（手中有糧，心中不慌）。

不過閃迪（Sandisk）可不是你想要就能買，人家可不只是最大的快閃記憶體數據卡廠商，在SSD硬碟、NAND快閃記憶體方面也有很強的實力，一直是蘋果產品的供應商之一。但是由於消費級市場三星TLC硬碟（三五年質保）的存在，閃迪的MLC旗艦硬碟（10年質保）一直賣得不太理想，經常清倉大甩賣...說多了都是淚。

閃迪有意出售 美光出局紫光入圍

可能是看到戴爾670億美元天價收購EMC，玩累的閃迪也萌生了出售的想法。最初的出售對象主要有紫光、美光、西數，不過前兩者不是因為政策就是有競爭關係（合作夥伴東芝vs美光），基本上都是喵帕斯（pass）...而西數需要轉型，可以說是最理想的。問題是閃迪市價約145億美元，西數明顯沒錢啊。

我們都以為西數只會給自家硬碟換顏色，殊不知人家算盤也打得相當溜（要不然能當HDD硬碟老大）...世界上除了中東石油富豪，還有不差錢的中國土豪——有3000億大基金支持的紫光集團一直在尋求收購目標，特別是存儲晶元領域的半導體廠商（比如美光、閃迪）。

可能是知道收購美光沒戲，紫光只能轉而投資西數。在經過短暫接洽後，紫光在去年9月宣布將以38億美元（沒有看錯，是dollar）換取西數15%股權、1個董事席位，但無權參與經營；後者也很快宣布會以190億美元收購閃迪（恐怕這才是打動紫光入股的原因）。

如果紫光收購西數，可以說是雙贏的結果。然而在美國海外投資委員會（CFIUS）眼裡，國家利益才是第一位的，錢都是小事。由於涉及國防安全或防止技術外流等原因，這項收購併沒有通過審查。當然類似被阻擋的中資收購案很多，之前外媒就表示可能性不大。

180億美元巨額貸款，西數這是藥丸？

沒了紫光的支持，西數只能自己想辦法了。彭博社報道稱西數打算借款180億美元收購閃迪，其中長期貸款90億美元、橋貸款81億美元、信用額度10億美元。本月15日西數還會與投資者見面尋求60億美元的長期貸款B支持，難道說自己能拿出來的現金只有10億美元？

一般這種天價合併案都需要股東的同意，還要經過國家部門的審批。不知道美CFIUS阻擋（從中作梗）後，中國商務部還會輕易開綠燈嗎？要知道西數收購HGST、希捷收購三星硬碟都是做了讓步的...其實不必為西數擔心，人家還留了幾手：

本月初西數8TB氦氣密封式硬碟正式上市，容量更大、數據處理性能更強、散熱更好；目前充氦技術已添加到紅盤、紅盤Pro和紫盤產品線中，外接存儲設備MyBook及NAS等也將使用。這項技術有助於降低功耗及成本，可以說是機械硬碟的趨勢。

此前西數還與藍色巨人IBM達成了專利授權及交叉授權協議，收購了後者100多項專利。這些專利主要涉及企業應用方面，包括分散式存儲、對象存儲及非易失性存儲等。西數此舉旨在強化自家的技術，推動企業級產品的發展。

結語：半導體領域水很深

說起來西數、希捷很早就開始布局SSD市場了，但是由於兩家的業務重心一直都是HDD硬碟，如今只能處於Other行列。所以即便收購成功，短期內也無法改變三星在SSD市場一家獨大的局面。不知道若干年後美帝會不會後悔——當初沒有坑紫光一把？

中國企業一直想掌握市場話語權，但是技術和專利池太淺，貌似收購外企是最有效的方案。只是類似紫光這樣的土豪能不能別在收購過程中表現出一副「爺有錢」的暴發戶姿態，之前的「韜光養晦」去哪兒了呢（做人做事低調點不好嗎）？

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