理財高收益成為新常態？別太天真了！

核心提示：銀行理財收益率在漲，國債收益率也在漲，好像各種理財產品收益率都在漲，理財是不是進入了高收益時代呢？如果看不懂高收益背後的原因，恐怕等著你的是高風險。

最近，很多金融產品的收益率都在走高。

比如說銀行理財產品，10月份的平均預期收益率比上個月上升了0.02%，雖然幅度不大，但這已經是連續第11個月上漲了。

還有今年一直都站在風口浪尖的國債，10年期的國債收益率一度突破4%的關口，創下三年來的新高。

很多人覺得好像各種理財產品收益率都在漲，理財是不是進入了高收益時代呢？其實，這背後沒你想像的那麼美好。

01 利率越來越高

首先，在進入正題之前，我們需要普及一個知識，就是政策利率和市場利率。

政策利率，是指由央行明確的法定的存款利率和貸款利率，是所有利率的底線。

我們經常說的加息降息，改變的就是這個政策利率。

市場利率是指市場自發形成的利率，根據資金情況做出調整，一般情況下都會比政策利率高。

比如說，在某個時間點，大家都沒錢了，如果按照政策利率借錢，有錢的人當然不幹了，因為政策利率沒有跟著市場走，利率還是那麼低。

這種情況下，一定是價高者得，誰給的回報多，就把錢借給誰。

所以，即使央行沒有加息，這個時候市場利率也在走高。

但是，金融產品的收益率為什麼會走高？

舉個最有說服力的例子，那就是國債收益率。

常言道，窮炒股，富玩債。

玩得起債券的，都是大資金，而玩得起國債的，那就是資金中的航母，基本上都是金融機構。

因為金融機構的資金量太大，需要大量配置流動性比較好的國債。

國債價格一路暴跌，就是金融機構沒錢玩了，這麼大體量的債券找不到接盤的人，賣都賣不出去了。

最明顯的一個特徵，就是每一次國債暴跌，如果想要穩定市場，央行肯定是大手筆地向市場注入流動性，也就是我們常說的放水。

就像10月末的國債暴跌，央行就連續幾天都是千億級的回籠資金，而這次收益率破4，央行一次就投放了2800億元的水。

除了安撫市場情緒，就是給他們子彈繼續支撐國債市場穩定，於是乎國債價格被硬生生的重新拉了回來。

如果金融機構自己都沒錢了，那一直靠金融機構輸血存活的小機構就更加沒錢了。

說白了，整個市場都沒錢，錢變得更值錢了，推高了資金成本，使得金融產品的收益率不斷地走高。

02 市場很缺錢

除了國債收益率這個指標，還有一個決定性的數據可以證明市場是真的沒有錢。

這個數據就是央行公布的10月份M2增速。

10月末M2同比增長8.8%，增速分別比上月末和上年同期低0.4個和2.8個百分點，創下有統計數據以來的歷史新低。

特別是今年5月份以來，M2的增速就已經跌破兩位數，進入個位數增長的新常態。

M2象徵著貨幣的供應量，反映的是現實和潛在的購買力，如果M2增速放緩，意味著貨幣新增供應量在不斷減少。

其中的原因就不用多說了，除了去槓桿，更重要的是通過收緊貨幣，起到被動加息的作用，應對美聯儲加息造成的影響。

雖然政策利率沒有改變，但其實央媽一直都在變相加息，只不過加的是市場利率而已。

市場利率上去了，就是資金借貸成本增加了，自然理財收益率也會水漲船高。

03 被動加息的風險

對於加息，大家應該有了比較清楚的認識，央媽現在的加息加的是市場利率，就是想盡量不要引起市場恐慌。

通過對市場貨幣供應量的收緊，暗地裡被動加息的手段，相對更符合不發生系統性金融風險的底線要求。

這種方式會很靈活很精準，每天都可以進行操作，並不需要等一個固定的周期。

但不管是政策利率還是市場利率，只要是加息就會抬高市場資金成本。

這也意味著融資成本會明顯上升，對實體經濟來說是個沉重的打擊。

當利率達到一個打破收入和利息支付的均衡點，就會形成違約。

只不過，政策利率加息容易一次性刺破泡沫，形成大規模的違約潮，造成系統性金融危機，這是國家所不允許的。

抬高市場利率被動加息，則是在可控的情況下，緩慢地刺破泡沫，符合之前國家的表態，允許小範圍出現違約。

但是要注意，被動加息的違約是不可預期的，誰也不知道下一個倒霉的是誰，指不定哪天一覺睡醒，就發現自己投資的產品違約了。

04 高收益背後是高風險

現在，國家的意圖已經很明顯，通過被動加息抬高市場利率是勢在必行的，過程中可能會有一定的調整。

但是只要緊平衡的基調沒有改變，只要美聯儲繼續加息，這個狀態一時半會是不可能結束的。

所以，金融產品的收益率走高，是因為市場真的沒錢了。

面對理財高收益的新常態，大家其實更要小心。理財端的收益，必然是負債端的壓力，收益的背面是風險。

拿著高收益，不能忘記高風險的存在。

就像前段時間是丹東港違約，最近就換成了大連機床違約一樣，這樣的局部違約還會陸續發生。

如果你是土豪，不要隨意進入債券市場，這是現在的風險高發區。

如果你是普通投資者，不管是什麼理財產品，都要對它進行深度了解，不要看見收益高就頭腦發熱。

當然了，後續的產品跟蹤和風險預警也是必不可少的。

如果你是投資P2P，可以下載菜鳥理財APP，點擊「查一查」功能，輸入你想了解的平台；菜鳥理財每天都推送平台資訊，幫你實時了解平台動態。

總之你要記住一句話，你的高收益，是別人的高壓力，壓力不斷增加就容易被擠爆，再高的收益也都只是空氣而已。

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