蘭森交易兵法(2)——基本分析篇

☆如理念篇所述,基本分析用於判斷天下大勢,然後順勢而為。

2.1 所有新聞都可以歸納到以下四類

·地緣政治

·經濟強弱

·利率變化

·資本流動

外匯升跌,本質上就是兩國強弱的關係。國強,則其貨幣強,弱國則其貨幣弱。

古代的謀士要善於觀察國家的盛衰,然後去選擇一個最有前途的國際去投靠;

如今我們交易玩家要做的事情其實很類似,觀察國力盛衰,然後選擇國強的貨幣,做多之,選擇國力弱的貨幣做空之。


2.2 地緣政治

了解地緣政治,是為了判斷國家間當下的關係,是在對抗還是在聯盟。

舉一個例子,前兩年美國就是因為烏克蘭問題和俄羅斯正面剛起來,出陽謀把石油價格打到20刀一桶,以挫敗俄國經濟,所以當時盧布也跌得很慘。這就是地緣政治造成的外匯升跌。

地緣政治一門很綜合的學科。同學們要對歷史,地理,軍事,外交,戰略等等都要有所涉獵,才能掌握其基本。此科目相對弱項的同學,可以從市面上的《看懂世界格局的第一本書》之類地緣政治入門書籍開始學習。

另外古人的智慧,如《戰國策》等也是很好的書。本質上戰國時代的七雄爭霸,和現代社會G7國家的博弈,有著很相近的異曲同工之妙。

研究經濟增長(下面2.3講)只是了解該國家自己本身的強弱,而研究地緣政治,是了解對手國針對你的強弱,會做出什麼應對。

除了自身強弱,還得看對手會執行什麼戰略


2.3 經濟強弱

很好理解,一國經濟越好,自然它的貨幣越值錢,匯率越高。

但具體我們要怎麼去evaluate「經濟強弱」呢?

每個月都會公布很多經濟數據,我把最重要的列出來:

一句話簡單介紹各種經濟數據

有高手曾經總結過每個數據公布後,平均會波動多少點。我上面這張圖也參考了一些來進行排名。但我不希望大家這麼去使用數據,因為「賭數據」是件很高難度的事情,一則我在1.1已經經過,升跌是很隨機性的,一個數據出來是利好,但到底是漲10點,還是漲100點?很難說。

那怎麼去使用這些數據呢?我建議用「每月積分法」

1.給予每個重要數據一個你心目中的weighting(具體多少,可自行深入研究)

2,根據數據出爐的好壞(超級好,一般好,一般差,超級差)來打一個分

3.每個月把總分相加,得出這國家本月的經濟強弱得分。

每月積分法的簡單流程(數字只是隨便舉例)

用這樣的方法,一則能最大限度過濾「某月突然有某個數據很差」的這種bias,二則能屏蔽掉新聞媒體的誤導(他們常常為了自己利益,把一個次要的點,如某數據只是偶然稍遜,誇張化成為天塌下來一般)


2.4 利率變化

息差,是一個很重要的概念。

A國與B國的利息差距越大→存錢在A國能得到更多利息→更多人去兌換A國的貨幣→貨幣A/貨幣B 升值。這是經濟101的知識,我就不多費筆墨了。

兩國息差的走勢,絕大多數時候與這兩國貨幣對的走勢是正相關的,且息差會稍稍領先於外匯走勢,是個先行指標。

我隨便舉一例,大家感興趣的可以舉一反三,自行上網去查相關數據和圖。

正因為息差與外匯走勢高度相關,所以各大央行的利率決議,才成了投資界首屈一指的,每月一次的重要事件。

通過解讀每個月的利率報告,就可以了解央行們對於未來下一步操作的思路,提前摸清方向,達到預測的效果。

對於新手來說,自行去閱讀報告原文可能有一定難度,那麼可以去看外匯門戶網站例如FX168等的文章,每次決議過後,他們都會有解讀文章出爐的。

但是別人的解讀畢竟不能全信得過,所以等上手後,你自己就可以通過原文來自行分析判斷了。


2.5 ·資本流動

資本流動也是決定該國貨幣升跌的重要因素之一。

資本流動分兩種。

第一種是實際經濟行為中需要用到錢,所以經濟活動越活躍的國家,資本便會流進。

例子1是21世紀初的中國,經濟增速年年兩位數,大量外資要進入中國開廠,資本自然會流進。

例子2是如今剛剛稅改完之後的美國,會吸引一部分美國企業存放在海外的資金迴流美國。

想加強這個技能點,還是如2.2中所述,全面涉獵各種知識,自然會對經濟世界的運行有一個更深入的理解。

第二種不是實體經濟的流動,而是如我們一樣的開倉平倉,我指的是大資金的投機性流動。

這一個部分,最具代表性的參考數據就是COT報告。我以前寫的另一篇文章有詳細介紹。

基礎知識講堂:如何閱讀COT報告來輔助自己外匯交易

2.6總結

·經濟強弱——是該國家自身的強弱,從而影響匯率

·地緣政治——是別的國家針對你的強弱,會否採取某些策略打壓你,從而影響匯率

·利率變化——影響該國家貨幣的價值,從而影響匯率

·資本流動——研究該國家貨幣的受歡迎程度,從而影響匯率

四個不同的角度,最終都會contribute到匯率的波動上。

基本面分析,是一個大勢的分析,能幫助我們判斷方向,未來升(or跌)的概率大概是多少。

但基本面分析不能幫我們找到進場位置,這一任務,就留給下一章的技術分析來做了。


2.7 關於美國如何割羊毛的簡單闡述

很多不懂經濟的人,好像都對這一個目前世界運行的基本事實毫無了解,我寫下這段,目的是方便你們的朋友親戚問起,你又覺得他們太小白懶得解釋時,可以直接複製粘貼這段扔過去。

先質問他們一個基本問題:

☆為啥一模一樣的一條Levis牛仔褲,美國賣5美刀一條,中國賣1000人民幣?

要做到這樣,美國用了以下幾步:

1.用白紙印出美元(毫無價值)

2.把美元輸出到全世界,換回來看得見,摸得著,有使用價值的各種物資(石油,金屬,製造業商品)。所以美國的貿易長年都是逆差(只有貨物流進美國,沒有東西從美國流出它國,除了廢紙(美元))

3.千萬別以為「逆差」是個對美國不利的詞,這是他們的伎倆,明明占著便宜,卻還天天高喊自己吃虧。美國用自己的貨幣特權(軍事實力天下第一來作為支撐),直接無償掠奪他國物資,所以才會「逆差」

4.別的國家拿到廢紙之後(中國拿到的最多,因為賣了最多商品到美國去)能幹啥?

買點高科技?不行,咱美國可是有立法,禁止對你們出售高級軍事技術的。

買點石油金礦?不行,我們美國不自己開採,都是去搶中東的。

買點中低科技?好啊,反正零部件都是你們自己生產的,我們只是在背後印了個蘋果圖案而已

買點債券股票?那太好啦,買吧(自有辦法讓你手上的債券變得不值錢)

5.等其他國家的美元累積得差不多,美國就使出「貶值大法」(例如瘋狂印了四輪QE)。除了這种放大招式的貶值,再加上日常慢慢流血式的貶值(有沒有想過,目前人類這個「錢會不斷貶值才是常態」的觀念是誰灌輸給你們的?有沒有想過它的對錯?),以前欠下的錢就基本不是錢了。

◎美國當然是賺到大便宜了,那勒緊褲腰帶給老大輸送物資的其他國家,境況又是如何?

以中國為例,雖然賣出去了這麼多商品,但大多數是薄利多銷的類型,(薄利+得到的是廢紙,慘不慘)普通人的工資不怎麼高(自己跟自己比,那當然是有進步,但橫向比,跟其他國家比人均收入,那就慘不忍睹),導致內需不足。

◎以「廢紙」來衡量的GDP,中國已經世界第二,但以實物的財富來衡量(比較家裡東西的多少與質量),那仍然差很多。

充裕的物質使得人們不再把精力放在物質(類似國內喊著富養女兒的概念),更多的精力用於研究自己的興趣愛好發明創造,所以美國的高科技,創造力世界第一,然後又靠此賺世界更多錢;

而中國的大部分人仍處於「我物質不夠,還想要更多物質」(沒到中產)或者「我物質雖然夠了,但我還要跟人比拼物質來獲得快樂」(到了中產,但由於時間不長,精神上沒有轉化到abundance狀態)的階段,自然的,發明創造上就比不過美國了。

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