信而富：快產業里的慢公司

別走得太快，等一等靈魂。——古印第安人語

一個西方考察隊到神秘的原始森林探險考察，請了當地土著印第安人做嚮導。在疾行三天後，土著嚮導要求隊伍停下來休息一天，問其原因時，他說，「我們走得太快了，靈魂跟不上來，需要停下來，等一等靈魂」。這句話，後來被白岩松引用到國內，撰文《中國需要停下來等一等靈魂》引起不少共鳴。

互聯網絕對可以算是20世紀人類最偉大的發明之一，從20世紀50年代半導體晶元的發明到互聯網的出現，造就了一大批新興產業出現了超常規速度發展，這些產業稱之為「快產業」。一開始，這些快產業還是按照摩爾定律來發展，到了21世紀，移動互聯網的誕生讓摩爾定律失去參考價值。更加極端的發展速度讓互聯網這個快產業誕生了眾多「快公司」，他們在資本和慾望的驅動下動輒剛成立個三五年就要成為獨角獸公司，就要上市。而由此帶來的負面效應就是管理、運營、企業文化等各方面完全跟不上發展節奏，甚至於上市後沒兩年就開始大幅縮水、股價跌到腳底板，最後半死不活地退出媒體和資本市場的視野。

正所謂，其興也勃焉，其亡也忽焉。

與此相對立的是，還有另一種公司，雖然身處互聯網行業，但是並不盲目追求發展速度，不炒作，不跟風，不依靠短視資本來催熟，講究深耕細作，自然生長。這一類公司被稱為「慢公司」。豆瓣、大眾點評、丁香園、信而富都曾被看做是慢公司的代表，他們成立都在10年以上，都經歷過數次行業風口，卻依然保持專註力。估值不一定很高，但是用戶口碑卻一直都很好。

尤其是信而富，在風起雲湧的互聯網金融領域保持一顆專註的心，實屬難得。要知道，說起互聯網金融，信而富絕對算是行業先行者，2001年起開展業務運營，曾為多家銀行等金融機構提供風險管理技術服務。2010年涉足網路借貸信息中介服務，業務範圍覆蓋全國20多個省及直轄市，是中國最大的消費信貸平台之一。

慢公司的可貴之處就在於，當行業喧囂之時他們保持冷靜，當行業萎靡之時他們依然堅挺。經過了幾年的浮躁氣氛之後，去年開始，互聯網金融行業迎來史上最強監管，銀監會的網貸新規令很多跟風企業無法合規以至於不得不退出市場，輿論和資本市場都判斷互聯網金融行業已經進入冬天，想短期內上市恐怕是不行了。

當潮水退去才知道誰在裸泳。讓人意料不到的是，4月28日，這家耕耘了16年的互聯網金融公司——信而富正式登陸紐交所，股票代碼為「XRF」，本次發行1000萬股，發行價6.0美元，募資6000萬美元，開盤價6.65美元，較發行價上漲10.8%。根據開盤價和總股本計算，信而富市值達到4.2億美元。

這是2017年第一家成功登陸紐交所的中國企業，也是在這個行業里少有能赴美上市的公司，此前只有宜人貸成功赴美上市，那是在各項監管政策落地之前。信而富的上市，具有很強的象徵意味。用信而富創始人、CEO王征宇的說法，「「這個機會不容易，一萬個企業估計只有一個最終有機會走向紐交所。」

王征宇，美國芝加哥伊州大學博士、中南財經政法大學碩士生導師，也曾擔任美國Sears公司信用卡高級經理，美國Grey MDS公司首席分析師及副總裁。當他在2001年創建信而富的時候，中國互聯網金融的概念都還沒有，更不要說網路信貸、P2P之類，就連支付寶都要再晚三年才出現。但是，那個時候，信而富就已經開始聚焦信貸分析領域，並在一個政策與行業環境都還是荒野的地方不斷耕耘消費金融，若要說是中國互聯網金融消費信貸的鼻祖，一點都不為過。

在互聯網金融行業，有一個最重要的核心競爭力，那就是風控技術。風險控制決定著金融公司的生死，互聯網金融公司更是如此。信而富擁有16年的風控經驗，為超過一半的全國性銀行提供過風險決策服務，有著與FICO同水平的風控體系。目前有一套成熟的風險評分技術為平台業務服務，以及預測篩選（PST）、自動決策（ADT）技術。通過這些經過多年實踐反覆驗證過的有效技術，信而富與包括中國建設銀行、中國銀行在內的大銀行合作，幫助它們建立信用評分模型和風險管理系統發行超過1億張信用卡，這種專利技術能夠有效地在信而富平台的潛在借款人中識別出高質量「愛碼族（EMMA）」——一個代表互聯網時代下的中國新生代消費者群體。

愛碼族是信而富提出的概念，這個群體受過教育，按勞所得，頻繁上網，是成長中的年輕一族，但為傳統金融機構所忽視。根據中國人民銀行的數據，截至2015年末，中國約有5億愛碼族人口，他們就業記錄良好但缺少徵信歷史。信而富認為愛碼族代表著全球最大的尚未開發的消費信貸市場機會之一。

信而富的風控技術讓愛碼族能夠通過移動設備獲得負擔得起的、靈活的電子信用額度。信而富從借款人和投資人獲取經常性收入，其中包括在我們平台促成交易的交易費和服務費，而不需要就促成的借款交易承擔信貸風險。

信而富平台通過多種渠道獲得借款人，其中包括社交網路、在線旅行代理商、電子商務平台和支付服務提供商。經過系統刪選之後，為平台挑選出優質、近優質的愛碼族並列為白名單。2016年，通過信而富預測選擇技術平台促成的所有借款當中，89%為優質和近優質借款人，他們的信用相當於FICO打分的660分至720分。

說起來似乎很簡單，但是，從數以億計的用戶裡面篩選出來優質用戶，這本身就是一項頂尖的核心技術能力。

相對於那些踩著風口走的公司，信而富顯得有些格格不入。當信而富逆風上市的時候，無疑又提高了跟風者的上市門檻。上市後王征宇說，「我們不是那麼敏感於今天的股票價格波動，我自己都不會裝交易軟體。我們的美國股東2005年就投資了，前五大機構清一色的都是長期投資人。」 據夸克點評的王如晨兄所言：信而富一位朋友說，博士（王征宇）常常「倔得讓人感動」，內部人士為了讓他改變一下形象，去跟那些年輕人主導的互聯網金融公司PK，但他拒絕一些改變。

不得不說，正是這種一投就是10年起的長期投資人和高達73%的回頭客用戶，以及堅持自我價值觀的創始人性格，給了信而富堅持做一家慢公司的底氣和從容。這在互聯網行業是很罕見的，在互聯網金融行業更是絕無僅有。