7.拋磚：論券商的核心競爭力

02-04

這個問題是如此宏觀，我一個一線螻蟻似乎沒有資格回答這個問題，但是抬頭仰望我對這個問題又是如此之好奇，原問答見：

https://www.zhihu.com/question/27976989/answer/110905266

最近二蛋在張羅一篇關於

報考金融專業的學生從學習到從業的過度指南（考證、實習、入行、擇業等）

是不是很對很多家長的胃口？？？

啊哈哈，考完的孩子們都在旅遊和打遊戲，哪有時間看這個啊，對不對。。。

我還不知道你們，哼~~~不過，希望大家繼續支持二蛋啦，今天拉肚子所以特別想思考下人生。。。蛋白粉愛你們(づ￣ 3￣)づ先挖個坑。。。。

————王婆分割線————

論券商的核心競爭力讓我聯想起了之前看到了一個類似的問題：

為什麼龍頭券商干不長遠？

券商的核心競爭力是什麼？

具體的問題已經忘記了，大意說每隔幾年就會有一家券商異軍突起，但是很快就會沉淪，套用現在的話就是：

帥不過3秒。

這算是一個券商發展歷史上確實存在的現象，然後被總結成了一種說法或者共識。當時我對這個問題很有感觸，按我粗陋的知識而言，我的第一直覺是：

在如此龐大的股市發展初期，一切都在摸索和逐步完善，這也導致了業務風向變化非常快，而券商誰抓住了當時的市場熱點並大幹快上，誰就能迅速發展成為當時的龍頭。

無奈版本更新太快，每次調整幅度都非常大，加上自身內部的問題，券商出現了「一代版本一代神」的情況也是非常正常的。

這是歷史背景下必然會出現的正常現象。

經濟業務舉例：

最開始的時候，連開個戶都要找關係，什麼資料都得跑到櫃檯辦，調傭金？玩蛋去，愛開不開。

現在已經手機開戶、萬二傭金了。早期券商誰的網點多、誰的客戶資源好誰就能拿到越多的經紀業務收入，那個年代券商拼的是跑馬圈地攬客戶炒股資金的本事，誰幹得好誰就能迅速積累資本、發展業務，但現在？經紀業務已經殺得如此白熱化了再指望這個發家就是找死，那會拼誰營業部多、誰的客戶有錢，現在已經行不通了。那會靠抓時代機遇發展起來的沒有轉型發展或者自己作死的都死了或者半死不活，比如挪用保證金自己坐莊的那啥證券。。。。。。。。

投行業務舉例：

再比如市場共識的資本市場早期發展目標就是為解決國企問題，那個年代背景下誰的大IPO業務做得多，誰就是那個時代最牛逼的券商投行。時代背景下，保代就是通道、就是值錢、就是年薪百萬，能拉來大項目的就是能給券商帶來非常恐怖的IPO收入。但是現在的風向已經變了，大企業已經沒剩下幾個了，現在的經濟目標是解決中小企業發展的問題，券商再只顧超大國企不管中小企業的都不太好過啊，試想再牛如XX證券如果現在還只在國內找宇宙行這樣的公司做IPO的話。。。。。。現在四大都開始做新三板了。。。。。。風向變了。

一代版本一代神

說到底，券商「一代版本一代神「也是我們中國特色股市發展早期的必然結果，誰讓是早期呢，補丁發布多、變動大。魔獸世界剛開競技場的前幾個賽季，不是各種亂嗎？5V5來一會開嗜血的薩滿，太陽井版本滿地的法師和騎士。

每個發展時點都有對應的時代熱點，抓住就能升天，每個版本都有抓住熱點的弄潮兒，但是如此密集的大的調整，能一直抓住保持巔峰的太少了。

魔獸世界發展這麼久不也就賊一個DPS標杆嗎？戰士這種早期MT象徵也有被版本擼到谷底的時候。

————媽的，這題跑得本分割線必須出面組織答主繼續跑題————

以上皆為鋪墊，依本人拙見，從目前來看：

券商的核心競爭力就是抓歷史機遇的能力。
券商的核心競爭力就是抓歷史機遇的能力。

券商的核心競爭力就是抓歷史機遇的能力。

————為啥嘞————

因為：

我非常贊同Sisyphus的觀點，最後的收入都要落到具體的業務。

我也非常贊同skiptomylou的觀點，家底豐厚帶來的那種自有資金遊刃有餘讓我羨慕不已。

讓我自己說的話：

某家券商的崛起還是要落到收入增加，收入一個依賴你的家底（資金實力），一個依賴你的本事（業務能力），但最後還是要落到經紀、自營或投資、資管、投行等業務。

每個業務在特定時期和歷史背景都會有遠超其他業務的收入，也必然會有特定的玩法，能提前布局、在正確的時候干正確的事就是券商的核心競爭力。

SO。。。。。。。。。。。。

券商核心競爭力

說白了就是把握形勢的能力啊。

之前慧眼識珠明知不掙錢還在早期就大力發展新三板的券商，手裡會有更多的好公司，未來都會成為IPO（從風向來看估計夠嗆。。。我就這麼一說）M&A和做市的炮彈，發展可期，這就是順應時代布局的恐怖力量。

————這就完事了？！————

當然不是啦，順應時代的能力最後還要下落到人去執行啊。

券商的核心競爭力是人才。

道理是俗了點，不過我仔細一想：

券商就是一個投行、資管、經紀、自營或投資等業務組合起來的公司呀，有核心競爭力就是在各個業務或者某項業務能幹好呀（土豪家族可以全面提升，普通家庭可以重點突破）。

同類業務比較的話怎麼就能幹好呢？

還不是靠主公調兵遣將配備兵馬糧草，大將軍衝鋒陷陣、帶頭殺敵嗎？

最後還是靠

人才

整體而言，人才有2個層面：

公司層面：

券商老總能把握趨勢對某些業務提前布局，分配專業的人才和足夠的資金支持，這類業務就能走到前面並且超越競爭對手，對整體趨勢的把握是公司層面的核心競爭力，比較依賴大領導的英明決策。

業務層面：

分管領導能準確判斷項目、控制風險，把它漂亮的完成並完善業務體系最終實現規模化生產，培養足夠的人才，形成有效的體制，最終券商這一業務就會具有較強的競爭力，創造很好的收入，這個依賴分管領導。

華興資本的例子就是一個牛人順應時代能帶來的恐怖效應。

————其他的呢？————

牌照：

牌照確實很重要，不過買了牌照也不一定能升天，最後干業務的還是人。招牌能買，辦公室能買，系統能買，但管理和幹活的人不一樣，差距特別明顯。有些團隊能頂起來一家券商的某一類業務，就看伯樂能否發現良駒了。券商、銀行都能投資債券，不過做的結果嘛。。。這就是人的差異。

資本：

資本越大當然越好，但是這個短期是沒法改變的。自有資金多的有的券商都不會玩，玩得溜的自有資金不夠用，相比較而言，如果放在一個起跑線上，後者可能更有競爭力一點，對吧？

銷售能力：

銷售能力也體現了某項業務的掙錢能力，不過由誰去賣真是差的十萬八千里。不說IPO的銷售，拿最簡單的一線投顧賣理財產品舉例。

西單打鼓大哥拉存款的能力難道不算那家銀行或者打鼓大哥的核心競爭力嗎？能順應地區和客戶的特點找到突破口。

最後我想說的是這個↓

體制

其他答案沒有提到體制的力量，我在金融一線深深的被體制的力量震撼了。不過體制的力量主要還是影響人：

好的管理體制能培養更多的人才，能讓牛人在更合適的崗位上發揮力量；
好的業務體制能讓項目申報、審批、管理和風控更加順暢，從而對體系形成正反饋，不斷更新順應時代發展，最終形成業務優勢；
好得激勵體制能留住牛人，券商的業績主要就是靠這些大牛們帶動的。

體制太重要了，因為他影響了人才的去留和發揮的威力。