巴菲特2017年又推薦了什麼書？

前言

十年前的巴菲爾股東大會上，一個年輕人問，成為優秀投資者的最好方法是什麼？巴菲特的答案是，閱讀。

巴菲特的黃金搭檔芒格也說：「我這輩子遇到的聰明人沒有不每天閱讀的——沒有，一個都沒有。沃倫（巴菲特）讀書之多，我讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書。」

之前「聰明投資者」分享過芒格和前興全基金總經理楊東的推薦書單（點擊查看），今天來看好友六里搜集的巴菲特歷年來推薦的重頭作品，特別是那些他親自作序強推的好書。

巴菲特從來不推薦股票，但他有時在致股東信和年度股東大會上，會向大家推薦一些書籍。

2017年，六里來到了奧馬哈的股東大會現場，打算近距離採集一下股神的人生智慧。

在巴菲特一開始的致辭里，就提到了先鋒基金集團創始人約翰·博格，並請在底下就坐的他起身，向全場介紹了博格，還預祝他88歲生日快樂。而博格的書和先鋒旗下的指數基金正是他在隨後會議時間裡大力推薦的。

享受這一待遇的，還有投資大師費雪。在回答一個問題時，巴菲特向他的粉絲們推薦了費雪的一本書。事實上，這本書對他的投資實踐影響極深，也是讓他能成長到如今地步的一本重要著作。

在2007年伯克夏股東大會上，一位來自舊金山的年輕人問巴菲特，要想成為一個好的投資者，最好的方法是什麼？巴菲特的答案是，閱讀。

他說：「我10幾歲的時候就把奧馬哈公立圖書館裡能找到的，投資方面的書都讀完了，很多書我都讀了兩遍，你要把各種思想裝進自己的腦子裡，隨著時間的推移，分辨出哪些是合理的。一旦你這樣做，就該嘗試去投資了。」

而到了他19歲那年，讀到了格雷厄姆的書，從此奠定了他的投資決策框架。

而且巴菲特有個習慣，每當看到一本他認可的書後，他都要跟作者聊一聊，他看了彼得·林奇的書後，就給林奇家打電話，差點被林奇的女兒當成騙子，他看了費雪的書，就一定要跟費雪見面探討一番，當然最著名的一例就是，看了格雷厄姆的書後，他就跑去考了格雷厄姆的研究生。

這次，六里就嘗試以作者為線索來分類，搜集了巴菲特歷年來推薦的重頭作品，特別是那些巴菲特親自作序強推的好書。

一、本傑明·格雷厄姆 《聰明的投資者》《證券分析》

給格雷厄姆的這兩本經典定位，個人認為，《證券分析》是專業版的投資聖經，而《聰明的投資者》業餘版的投資聖經。

1973年，巴菲特給《聰明的投資者》第四版寫了序言：「1950年年初，我閱讀了本書的第一版，那年我才19歲。當時，我就認為這本書是有史以來最偉大的投資書籍。時至今日，我仍然認為如此。」可見這本書在巴菲特心目中的地位之高。

巴菲特深深為格雷厄姆的投資策略所吸引，並為此於1950年考入哥倫比亞大學研究生院以在格雷厄姆門下學習，他上課用的教材就是《證券分析》。

巴菲特說，格雷厄姆教會了他，「做個一生成功的投資人不需要極高的智商、非同尋常的商業洞見和內部消息。你只需要一個靠得住的知識框架，和避免情緒影響決定。」

二、查理·芒格 《窮查理寶典》

查理·芒格是當代投資大師，巴菲特長達45年的合伙人，巴菲特認為是芒格豐富了他的投資體系，而不再僅僅依靠格雷厄姆的理論。

巴菲特說：「你永遠找不到一本比這本書包含更多有用思想的書了。」

比爾·蓋茨說：「這本展現芒格智慧的書早就該出版了。」

三、彼得·林奇 《學以致富》 《戰勝華爾街》

彼得·林奇曾經回憶說，在他《學以致富》這本書出版後，巴菲特認真的看完，覺得非常喜歡，就直接給林奇家裡打電話，結果差點被當成是一個惡作劇，當時的巴菲特已經頗有大名了。

兩人在電話里聊了10分鐘，林奇說巴菲特說話熱情，語速飛快，15秒能說上近40個單詞。這點六里在奧馬哈股東會現場也已感受到了，巴菲特能滔滔不絕說上一堆，而芒格則要冷酷得多，對於有的他看不上的問題，直接就一句話就頂回去了。

四、菲利普·費雪 《怎樣選擇成長股》

這本就是巴菲特在2017股東大會上鄭重推薦的。他曾經說過，「令人高興的是，通向投資天堂的路並非只有一條。定量分析和定性分析兩種類型中，技巧熟練又獨具慧眼的實踐者都能獲得豐厚的回顧。

我非常幸運在我年輕的時候就遇到兩位分別代表兩類投資風格的大師，把兩位大師的思想綜合在一起，讓我獲得了非常巨大的好處。」

拜讀了這本書之後，巴菲特立即想辦法去見了菲利普·費雪。費雪的兒子回憶說，當時巴菲特還沒有未來如日中天的名聲，他對費雪肯見他，並願意再次見他的這段歷史總是引以為豪。

「我見到他時，他本人同他的思想一樣給我留下了深刻的印象。費雪非常像我的導師本·格雷厄姆，為人也非常謙遜，在精神上也非常慷慨，也是一位非常傑出的老師。」

多扯一句，費雪的這個兒子叫肯尼斯·費雪，後來也成為一名專業投資者，長期業績也不錯，也出了一系列投資書，不過他表述的核心在那本《超級強勢股》已基本講透。

五、傑克·韋爾奇 《自傳》 《贏》

對公司進行分析，尤其對公司管理層進行分析是投資者必備的功課。對於管理者，巴菲特相當推傑克·韋爾奇的著作，在2001年的股東信中，巴菲特對這本書大加褒揚，並向他的讀者提出建議：「去買一本來看看吧！」

韋爾奇的自傳在他動筆之前，就被時代華納公司以700萬美元的天價競標購得它的北美版權，超過了歷史上的所有自傳作者。

在書中，他講述了如何從工人階層的孩子成長為通用電氣CEO的，他利用書的任何一個部分向讀者介紹他的管理思想和經驗，在書的結尾還提出了作為CEO的20多條心血經驗。

六、約翰·博格《長贏投資》 《共同基金常識》

巴菲特不但推薦博格的書，還推薦博格創辦的先鋒基金旗下的基金產品。

如果你知道巴菲特是一個說話多麼謹慎的人，你就會明白這有多麼不尋常。所有人都知道，巴菲特有個戒律，從不推薦任何股票和任何基金，除了標普指數基金。

在日前剛剛結束的2017年股東大會上，他向大家介紹了在會議現場的博格，也提到了他之前讓他的妻子把錢都去買指數基金，而不是繼續持有伯克夏股票。

七、約翰·凱恩斯 《就業、利息和貨幣通論》《投資的藝術》

根據統計，巴菲特在過去40年的致股東信中，引用名言最多的，無疑是其導師本傑明·格雷厄姆，但引用名言次數第二多的是誰呢？

約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）。

凱恩斯不僅是一位偉大的經濟學家，還是一名投資大師，他的投資成就完全可以和經濟研究成就相媲美。

巴菲特非常推崇凱恩斯的投資思想，特別推薦凱恩斯的兩本名著：一本就是《就業、利息和貨幣通論），第二本是《投資的藝術》，這是關於他投資思想的書信集，許多表述直指投資的本質。

比如其中有一段：

「隨著從事投資的年限增長，我越來越堅信，正確的投資方法是將相當大比例的資金投入到，個人認為自己非常了解而且管理也完全值得信任的企業上。

投資人如果認為，通過將資金分散投資到，大量他幾乎一無所知，並且沒有任何理由予以特別信任的企業，就可以據此限制自己的投資風險，這種看法是完全錯誤的……

一個人的知識和經驗絕對是有限的，因此在任何給定的期限里，我個人認為能夠得到我百分之百的信心去投資的企業數量，很少會有超過二家或三家以上。』」

八、亞當·斯密《金錢遊戲》

這本書第一次出版於1960年代，當時的巴菲特就第一時間向大家推薦，「應該馬上出去，趕緊買一本亞當·斯密的《金錢遊戲》，這本書對當前金融市場萬相做了一個非常生動的記錄，這本書充滿了深邃的洞察力和超級的風趣幽默。」

正是《金錢遊戲》這本書讓作者亞當·斯密和格雷厄姆成為朋友，還因此認識了當時還尚無名聲的巴菲特。

此後，亞當·斯密專程到奧馬哈採訪巴菲特，還讓巴菲特上了他主持的著名財經電視節目「亞當·斯密的金錢世界」，這可是巴菲特第一次上電視。

1972年，亞當·斯密出版了更新版《超級金錢》，其中用大量篇幅介紹了巴菲特非常優異的投資業績和他的價值投資策略。

九、加爾布雷思《1929年大崩盤》

描述1929年大崩盤的最有名的著作是美國著名經濟學家約翰·加爾布雷思撰著的《1929年大崩盤》。巴菲特認為，最好的學習方法是從錯誤中學習，尤其是從別人的錯誤中學習。而美國股市最大的熊市1929年大崩盤就是最好的教訓，

十、唐納德·基奧 《管理十戒》

這又是一本巴菲特親自作序的重頭著作，但其內容幹練精粹，作者唐納德·基奧是可口可樂公司總裁，根據他在可口可樂的一生經歷，總結出了十條企業和個人最容易掉進去的陷阱。

巧的是，唐納德·基奧也是奧馬哈人，和巴菲特是老鄉，而且一度曾經做過鄰居。小小一個奧馬哈居然出了這麼多名人，芒格也是生在奧馬哈，長在奧馬哈，而且還居然曾在巴菲特爺爺的雜貨店裡打過零工，雖然當時他們都不認識。

巴菲特說，「唐納德·基奧最強的能力在於能迅速看穿事物的本質，說話做事能夠直切主題，把複雜的問題變簡單是他的處理原則。」

此書雖然只有100多頁，但看完餘味無窮，齒留余香。

十一、約翰·布爾·威廉姆斯 《投資估值理論》

巴菲特在1992年致股東信中推薦說，在寫於50年前的《投資估值理論》中，約翰·布爾·威廉姆斯提出了價值計算的數學公式，可以將其精練為：今天任何股票、債券或公司的價值，取決於在資產的整個剩餘使用壽命期間預期能夠產生的、以適當的利率貼現的現金流入和流出。」

威廉姆斯提出的運用現值進行估值的方法，已經被機構投資者廣泛運用。

十二、約翰·布魯克斯 《商業冒險》

在1991年，微軟創始人比爾·蓋茨曾問過巴菲特，你最喜歡的書是哪一本。作為回復，巴菲特將這本書送給了蓋茨。蓋茨說道，這本書提醒他留意，建立一家公司並長期保持成功的一些主要原則。

他說道：「舉例來說，每一種商業經營中都有一個基本的人員因素。僅僅擁有完美的產品、生產計劃和營銷計劃並不夠，你還需要有合適的人來領導和實施這些計劃。

十三、勞倫斯·A·坎寧 《巴菲特致股東的信：股份公司教程》

巴菲特本人並沒有專門寫過什麼書，雖然他一度起過念頭，想寫一本。不過，他每年都會給股東寫一封信，總結過去一年來的成敗得失，這本書是其以往書信的合集。

譯者在序中說：「巴菲特本人認為，這本書比到目前為止任何一本關於他的傳記都要好，如果他要挑一本去讀，那必定是這本。」

十四、弗雷德·施維德 《客戶的遊艇在哪裡》

在2007年的股東大會上，巴菲特推薦了此書，看過的朋友都能體會出其深意和嘲諷，非常應景的一次推薦。

關於這本書，巴菲特說過：「該書1940年首次出版，這是當時以投資為主題出版過的書中最好的一本。」

事實上，你也可以將此理解成對於投資這一產業鏈的深刻剖析，銀行家們，基金經理們都開上了遊艇，而身為客戶的我們呢，其實是一群被宰的大肥豬。

十五、傑夫·貝佐斯

這是巴菲特的最新推薦，雖然並末直接推薦書。在2017年的股東大會上，巴菲特在談及投資科技類公司時，大為讚揚了亞馬遜及其CEO傑夫·貝佐斯。

不僅巴菲特讚揚，連一向少言的芒格也相當推崇貝佐斯，在六里的耳邊，不停地回蕩著傑夫，傑夫的話聲，一段話里，巴菲特至少說了十幾遍傑夫。不知道坐在台下的他的那些管理層心裡是不是有點酸溜溜的。

「在這一方面，他做到了任何人能做到的最好程度，經營的零售業和雲服務在各自領域都成為最可怕的對手，很難想像一個人能從零開始，在兩個不同的行業都能取得如此高的成就。」巴菲特之前也說過，未曾料到亞馬遜對零售行業的衝擊如此之大。

目前市面上還沒有傑夫的自傳問世，但關於亞馬遜的書不少，而這一本《一網打盡：貝佐斯與亞馬遜時代》，質量相對有保障，作者是名記者，採訪了亞馬遜前任和現任的高管，員工不下300次，並和貝佐斯多次深入交談。

該書出版後曾獲2013年英國《金融時報》，高盛年度商業圖書獎，雖然不是很新，但也涉到了亞馬遜的雲計算等新版圖，多少可以幫助大家了解一下亞馬遜的成長經歷。

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