剖析萬達融創632億元併購案，滿滿的商業套路！

融創630億元收購萬達76個酒店和13個文旅項目

7月10日，萬達商業與融創中國簽訂轉讓協議，融創以總額631.7億元接手萬達集團13個萬達文旅項目以及76個酒店項目。雙方同意在7月31日前簽訂詳細協議，並儘快完成付款、資產及股權交割。

評：融創日前受到樂視拖累，其香港股價在上周五下跌7%，並在周一開市前宣布暫停交易，隨後又與萬達聯合宣布收購萬達旗下76個酒店及13個文旅項目。

王健林表示，轉讓項目大幅降低萬達商業負債，讓萬達商業進一步實現輕資產化運營；孫宏斌透露，此次交易所用資金完全來自融創自有資金，今年上半年公司賬上還有900多億元現金。

從萬達出售資產的動作來看，萬達商業轉型創新型、輕資產型業務之意不可謂不急切，只是「輕裝上陣」也無法讓萬達儘快擺脫身上的房地產標籤，房地產收入仍佔万達集團今年上半年收入的42%，文化、金融、網路三項業務收入加起來勉強可與房地產收入比肩。

樂視網估值在同一日內遭三基金下調

7月8日，中郵基金、嘉實基金、易方達基金紛紛公告下調樂視網的估值，中郵基金、嘉實基金給出的估值價格為22.37元，易方達基金給出的估值價格為22.05元，與停牌前4月14日的價格30.68元相比，分別下調了27.09%和28.13%。

評： 三家基金公司在公告中亦表示，下調樂視網股票估值是根據樂視網四月份的一季報做出的，待樂視網股票體現活躍的市場交易特徵後，將恢復為採用當日收盤價格進行估值。

對基金來說，停牌股票的估值調整涉及相關股票風險情況的判斷，以及將估值調整到多少才合適。從投資者的角度來看，涉及對申贖的選擇等。

對樂視來說，要挽救急劇跳水的市值，那麼一份好於預期的二季報是不可或缺的，只有給市場以信心，才能夠及時止跌。

中遠海運與上港集團近430億收購東方海外

7月9日傍晚，中遠海運控股股份有限公司和上海國際港務（集團）股份有限公司以492.31 億港元（約合人民幣 428.70 億元）收購東方海外(國際)有限公司，交易完成後，中遠海控將持有東方海外90.1%的股權，上港集團則持股9.9%。

評： 中遠海運和上港集團承諾，在交易後至少兩年內繼續聘用東方海外現有員工並維持現有薪酬及福利體系。除此之外，將保留東方海外在香港的上市地位，並將東方海外的總部及管理職能繼續留在香港。

收購完成後，中遠海運和東方海外的集裝箱船隊佔全球運力的份額將達到11.5%，超越達飛輪船成為全球第三大航運公司。

近年來航運業運力供遠大於求，多家航運公司已在近兩年重組或者破產，這次中遠海運與上港集團收購東方海外，能否令雙方航線網路布局更加完善、均衡，實現可持續發展，讓我們拭目以待。