交易思考之威廉指標

威廉指標(Wm%R)是由拉利·威廉斯 (Larry Williams)在1973年所提出,這是一種簡單而有效的擺盪指標。它是衡量多空雙方將每天收盤價推到最近價格區間邊緣的能力。Wm%R可以確認趨勢,並預示即將發生的反轉。

Wm%R=100×(Hr-C)/(Hr-Lr)

其中r=所選擇的期間長度,例如:7天。

Hr=期間內的最高價(例如:最近7天內的最高價)。

Lr=期間內的最低價(例如:最近7天內的最低價)。

C=最近的收盤價

Wm%R是衡量今天收盤價處在最近高/低價區間內的相對位置,特定期間內的高/低價區間被表示為100%;然後,將今天收盤價與該期間內最高價之間的距離,表示為高/低價區間的百分率。

Wm%R是介於0與100之間,當多頭的力量到達巔峰,將收盤價推升到區間的頂端,指標的讀數為0。當空頭的力量到達巔峰,將收盤價壓到區間的底端,指標的計數為100。

對於任何的擺盪指標來說,如果你對於期間(視窗)長度有所懷疑,不妨取短一些。這不同於順勢指標----有所懷疑,應該設定為主導循環長度的一半。一般來說,7天期的WM%R相當不錯。在周線圖中,可以考慮7周的長度。

Wm%R的超買與超賣基準線可以分別設定在10與90的位置。當指標向上穿越上側的基準線(讀數低於10),代表多方力量強勁,但處於超買狀況。當指標向下穿越下側的基準線(讀數大於90),代表空方力量強勁,但處於超賣狀況。

群眾心理

每個價格都是全體市場參與者對於價值的瞬間共識,最近價格區間的高點,代

表多頭推升價格的程度----反映多頭的最大能耐。區間的低點反映空頭的該期間內的最大力量。收盤價是一天之內最重要的價值共識,因為這是交易帳戶結算的依據。

Wm%R是比較今天收盤價與最近價格區間的關係,它顯示多頭是否可以把收盤價推升到最近價格區間的上端,或空頭是否可以把收盤價壓低到最近價格區間的下端。 Wm%R是衡量多/空雙方在收盤時段----市場計值的最關鍵時刻----的力量。在一天之內,多頭試圖將價格推高,空頭嘗試將價格壓低。Wm%R顯示雙方是否能夠讓價格收在對自己有利的位置。在漲勢中,如果多頭不能把價格收在最高價附近,他們的表現是外強中乾,這代表放空的機會。在跌勢中,如果空頭不能把價格收在最低價附近,他們的力量顯然有問題,這代表買進的機會。

交易法則

Wm%R提供三類交易訊號,依重要性的排列順序為:多頭或空頭的背離,擺動不足與超買、超賣的讀數。

背離

Wm%R與價格之間很少產生背離的現象。可是,一旦發生,它們代表最佳的交易訊號。當 Wm%R向上穿越超買基準線,隨後向下反彈而跌破基準線;在下一波漲勢中,價格創新高或測試前一波的高點。但指標不能再穿越超買基準線,這形成空頭的背離,它代表多頭正喪失力量,行情可能下跌。同理,當Wm%R向下跌破超買基準線,隨後向上反轉而穿越基準線:在下一波跌勢中,價格創新低或測試前一波的低點,但指標沒有再跌破超買基準線,這形成多頭的背離,它代表空頭正喪失力量,行情可能上漲。

如果發生多頭背離,進場做多,停損設定在最近低價的下方。

如果發生空頭背離,進場做空,停損設定在最近高價的上方

失敗震蕩

群眾的情緒通常都擺盪在兩個極端之間,所以Wm%R很少在中途反轉。在漲勢中,如果Wm%R不能攀升到超買基準線上方;或者,在跌勢中,如果Wm%R不能下滑到超賣基準線下方,這被稱為「擺動不足」。

在漲勢中,如果Wm%R不能攀升到超買基準線上方而中途下滑,這構成擺動不足,代表多方相當疲弱,是屬於賣出訊號。

在跌勢中,如果Wm%R不能下滑到超賣基準線下方而中途翻揚,這構成擺動不足,代表空方相當疲弱,是屬於買進訊號。

超買與超賣

當價格持續收在最近價格區間的上端,Wm%R將攀升而進入超買區。當價格持續收在最近價格區間的下端,Wm%R將下滑而進入超賣區。多頭或空頭都不能永遠保持最大的力量,他們不能連續幾天將價格收在區間的極端位置。

當Wm%R攀升到超買基準線90上方,行情可能過熱而形成頭部,代表賣出訊號。

當Wm%R下滑到超賣基準線10下方,行情可能超跌而形成底部,代表買進訊號。

在橫向走勢中,這類的超買與超賣訊號通常不錯,可是,當市場呈現明顯的趨

勢,這些訊號通常都有過早發生的傾向,讓使用者陷入險境。在強勁的漲勢中,Wm%R可能停留在超買區數個星期;超買是強勢的表現,不代表放空的機會。同理,在強勁的跌勢中,Wm%R可能停留在超賣區數個星期,這是弱勢的表現,不代表買進的機會。

唯有當你能夠辨識主要的長期趨勢,才可以把Wm%R的超買與超賣讀數運用於交易中,這方面的判斷可以採用長期的順勢指標。如果周線圖上顯示。多頭行情,僅選用日線圖上Wm%R的超賣訊號,不要根據超買訊號放空,如果周線圖上顯示空頭行情,僅選用日線圖上Wm%R的超買訊號,不要根據超賣訊號做多。

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