繼人機圍棋大戰，AlphaGo先後力勝李世石和柯潔後，6月6日，人工智慧機器人宣布參與高考，隨之而來的是針對人工智慧更上一個高度的熱議。從AlphaGo點醒全世界對於人工智慧的認識，人工智慧在各行各業的討論都越來越多，金融界也未能免俗。

人工智慧作為金融科技的一個重要分支，在金融領域的應用其實早已開始。金融科技（Fintech）是一個已經持續了很長時間卻熱度不減的話題，在過去的幾年中，包括百度、阿里、騰訊等互聯網巨頭公司以及其他新興公司，銀行、證券、保險、基金公司等傳統金融機構都在金融科技浪潮的裹挾下，進行了長足的發展。在這裡，我們著重討論人工智慧在金融領域中的證券行業的發展和應用。

人工智慧在證券行業的應用

首先我們解決一個問題，什麼是人工智慧？下圖是百度百科對「人工智慧」一詞的解釋：

其中有很重要的一點：人工智慧使對人的意識、思維的信息過程的模擬。人工智慧不是人的智能，但能像人那樣思考，也可能超過人的智能。這代表人工智慧能夠完成過去只有人的智能才能完成的複雜事情，具備人工智慧的軟體系統，從最初的工具屬性開始逐步具備分析等高級能力。在證券行業，公眾接收證券服務的首要目的就是財富管理，是希望獲得投資收益，或者提高投資決策效率和收益，因此人們盼望人工智慧在這其中能實現作用的，便是利用其分析等高級能力幫助公眾管理財富，提高決策效率和收益。國內外很多技術先進的金融和技術公司都在積極投入這一領域的開發，利用智能演算法與大數據一同打造具備投資能力的AI系統。

通常我們將利用人工智慧技術輔助到投資領域的智能系統稱之為智能投顧系統，一般來講智能投顧就是人工智慧+投資顧問的結合體，與傳統投資顧問一樣，智能投顧依然承擔著用戶和金融產品之間的橋樑作用，我們對智能投顧的期許在於，期望它在人工智慧技術的幫助下，可以採用合適的資產分散投資策略，實現大批量的不同個體定製化投顧方案，以不追求短期的漲跌回報，而期望長期的穩健回報為目標，進一步踐行長期服務客戶的理念。通過智能投顧解決方案，把財富管理這個服務門檻降到一個普通的家庭人群來使用。

市場上目前並不乏在推廣內容上與上述表述吻合的智能投顧產品，但智能投顧要實現結合個人客戶的風險偏好和理財目標，利用人工智慧演算法和互聯網技術為客戶提供資產管理和在線投資建議，實現個人客戶的批量投資顧問服務的目標並不是一件容易的事，人工智慧在證券投資行業的商業運用仍處於初期階段，在這個時候，明確識別智能投顧對普通投資者來說十分重要。

智能投顧如何搭起用戶與金融產品的橋樑

前文我們講過，智能投顧與傳統投資顧問一樣，依然承擔著用戶與金融產品之間的橋樑作用，而人工智慧如何發揮這個橋樑作用也是識別智能投顧的重要方式。

• 通過大數據獲得用戶個性化的風險偏好及其變化規律

前文我們講到智能投顧應當實現的內容里有實現大批量的不同個體定製化投顧方案這一條，其中「個體定製化」突出了對用戶個性化的注重，理想的智能投顧是能夠根據投資者的時機狀況，如收入狀況、年齡、投資目的、心理風險承受能力等因素來評估用戶實際風險偏好及其變化規律的。傳統投資顧問在面對用戶風險偏好這一問題上基本運用溝通方式來處理，但這種溝通成本往往是非常高的，很容易產生差錯而造成用戶虧損。但智能投顧是以大數據識別用戶的個性化風險偏好，根據不同的風險偏好提供個性化的理財方案，解決了傳統理財顧問通過溝通識別風險偏好帶來的高成本問題，降低了風險成本，幫助用戶提升收益。

而更重要的在於，利用大數據進行的風險偏好識別可以實時動態計算，緊跟市場漲跌、用戶收入水平等因素的變化而變化，避免傳統理財顧問面對用戶風險偏好改變時可能出現的滯後性和額外溝通成本。

• 根據用戶個性化的風險偏好結合演算法模型定製個性化的資產配置方案

智能投顧在了解了用戶個性化的風險偏好後，可以通過資產配置模型由計算機得出最優投資組合，也可以通過多因子風控模型更好更準確地把握前瞻性風險，還可以通過信號監控、量化手段制定擇時策略。這一切最重要的在於智能投顧高端的智能演算法和模型。而結合了用戶個性化的風險偏好再通過智能演算法模型定製的資產配置方案一定是符合用戶個人特徵的，因此智能投顧應當是千人千時千面的，其提供的資產配置方案絕不是固定打包的金融產品。

除上述兩部分外，智能投顧應當能夠利用互聯網對用戶個性化的資產配置方案進行實時跟蹤調整，即其必須堅持動態平衡原則，並且能夠不追求不顧風險的高收益，在用戶可以承受的風險範圍內實現收益最大化，即智能投顧要以不追求短期的漲跌回報，而期望長期的穩健回報為目標，智能投顧應當帶給用戶的是長期穩健的貝塔收益，提供普惠策略，而不是追求絕對收益。

上述四點是識別智能投顧的重要標準，脫離這四點標準不能算作智能投顧。

人工智慧在證券投資領域的應用目前仍在發展階段，市場上已經出現了許多優秀的智能投顧產品，而隨著人工智慧技術的發展進步，智能投顧在證券投資行業的應用具有開闊的前景，越來越多的投資者會習慣於將錢交給機器人來打理，來獲取最大化的收益，智能投顧在證券投資領域中的角色終將日益重要。

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