為什麼現在大家都在談資產配置?

長期關注理財的人可能會發現,以前很多人談論股市、談論基金、談論炒房、談論信託,而今天,越來越多人開始談論資產配置,越來越多的經濟學家、理財專家們也開始大談資產配置、全球資產配置,這是為什麼?

資產配置和理財產品、投資股市一樣,和投資者財富的增長密切相關,和錢相關的事情,我們不妨重視起來。所以今天,我們就來好好的聊一聊,究竟資產配置為什麼開始火起來?資產配置能為我們帶來什麼?

有錢人和窮人

新浪美股北京時間23日訊:投資組合追蹤app公司Openfolio調查研究發現,富人在投資時確實比窮人更會賺錢

他們對自己產品用戶的數據進行了彙編和比較,發現那些總資產更多的投資組合往往回報率更高。比如,資產最多的那1%投資組合,過去十二個月當中的平均回報率是3.73%,而最少的那1%投資組合,回報率則是-3.32%。

這差異的出現,要歸因於人們投資方法的一個關鍵差異。富人不大會將自己的錢拿來購買福特或者美銀之類的個股,這就使得他們的投資組合更加多元化,而不是過度依賴少數股票。

這條新聞可以說是整個投資界的一個縮影,有錢人和窮人其實應該叫做會投資的人和不會投資的人。會投資的人選擇資產組合、資產配置,不會投資的人賭個股、賭單一投資項目。因此,前者越來越成功,後者越來越失敗。

相聲和資產配置

從詞語的定義來看:資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標,把投資分配在不同種類的資產上,如:股票、債券、房地產及現金等,在獲取理想回報之餘,把風險減至最低。

沒錯,資產配置就是資金在不同用途之間進行分配,不要把雞蛋放在同一個籃子里。早在400多年前,西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就寫下了上面這句話,莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了「分散投資」的思想。

好像,簡單的有點過分了?其實不然。

郭德綱曾經這樣看待相聲的門檻,京劇這樣的傳統藝術是門檻在門外,看起來就很難,而相聲看似簡單,實際上門檻在門裡,很多人學了幾年才知道,自己根本就不是做這行的料。

在這一點上,資產配置和相聲有很大的相似性,一個被認為「只是說話就能賺錢」,一個被認為「無非就是分散投資」。看起來還真的是「平淡無奇」,但同樣門檻在門裡。

沒有人能看完一本《相聲大全》就成為相聲大師,同樣也沒有人能看完幾本書就成為資產配置大師,雖然看起來這兩門「手藝」都很簡單。但是,能說嘴的很多,能玩得轉的很少。

資產配置和當前市場

看到這裡,相信很多人還是不肯認輸的。

「好吧,我承認資產配置很厲害,很專業,門檻很高,可是,為什麼十年前、五年前沒有人在中國談論資產配置?」

「曾經的那些年,我們炒股、炒房不是也賺了那麼多錢?以後為啥就不行了?這都是成功經驗啊!」

那麼接下來,我們就進入正題,逐條分析一下,為什麼「現在」越來越多人開始談論資產配置,為什麼「現在」資產配置變得更加重要且必要了?

第一, 經濟快速增長的紅利不可複製;

第二, 單一品類的時代紅利已經消失;

第一條不難理解。2016年上半年,GDP同比增長6.7%,這進一步提醒我們,GDP增速10%,甚至是8%的時代,很可能一去不復返了。

GDP增長看似和我們每個人的生活相距遙遠,但實際和我們的錢包密切相關。如果沒有過去幾十年經濟的快速增長,就不會催生出如此多優質的投資標的,比如曾經紅極一時的信託、P2P理財,包括銀行理財產品的收益高低,也直接受經濟增速的影響。

沒有好的經濟環境,就缺少好的投資渠道,也就大大的降低了我們錢包的變厚速度。

而這個從改革開放開始就伴隨而來的紅利,在未來已經不可複製了。在全球經濟低迷,且中國經濟體量已經到達如今體量的情況下,未來恢復高速增長的幾率無疑是非常低的。

第二條是很多人正在經歷的。資產荒是今年以來被投資者最頻繁提及的一個詞,簡單的說就是錢沒有地方可投了。但很多人還在找尋,試圖繼續找到確定性的投資。

可是,優質的資產那麼容易找到?那現在就不是資產荒了。事實證明,那些去尋找優質資產的投資者,很多都跌到在了尋找的路上。

著名經濟學家李迅雷說,資產荒的基本原因是企業效益下降,導致優質資產的供給減少;國家為了經濟穩增長,擴大貨幣規模,進一步加劇了可配置資產供不應求的局面。而資產荒的深層原因是,銀行為了規避風險,把大部分的信貸配置到低效企業部門,這就導致了銀行資產質量的整體下降。

這也就表明了,第一資產荒已成事實,第二資產荒困局難解。總之,就是短期內不要奢望了,這是中國經濟轉型的必經之路。

資產荒之下,單一的優質資產,形成的好的理財產品,就顯得極其缺乏。曾經的那個確定性比較大的優質資產類別頻出的時代已經過去了,享受過那個時代紅利的人,可以懷念,但不要妄想還會繼續。

以上,其實中國正在走上美國或者歐洲等發達國家同樣走過的路,中國投資者在過去十年、二十年享受的投資紅利,英國、美國、新加坡投資者也都曾經享受過。但是,當經濟體量增大到一定程度,當經濟增速放緩,當經濟機構開始調整的時候,資產配置的時代就到來了。

這就是為什麼歐美市場上,資產配置理論那麼早出現,並且被應用於實踐中。因為在那裡,單一資產類別的時代早就已經過去了,大家不再追逐某個可能產生高收益的單一資產,因為沒的可以追,轉而去更加理性的做資產組合,賺取穩健的收益,稀釋投資風險。

中國剛剛開始迎來這個時代,經驗豐富的投資者已經做出了正確的判斷,他們分散投資,分散在國內、國外,分散在不同的資產類別。所以,才會有越來越多的人開始談論資產配置,因為只有資產配置理論和實踐能拯救他們的財富。

唐寧曾經說過,沒有任何人、任何機構能準確判斷哪些資產類別在哪個時間段內一定能增值。事實上,所有的經濟學家、財富管理專家,都是基於對基本面的判斷、大趨勢的判斷,做出大概率的推測,但影響投資的因素太多,沒人能準確預測英國退歐,也沒有人知道哪天美國會出現怎樣的經濟問題,或者十年後哪個國家會崛起。

因此,正確的做法就是分散配置,基於科學的測算,對各個國家經濟、政治、法律法規、投資市場進行預判,分散投資一定比例的資金,通過股權投資、資本市場或者房地產等不同的方式進行投資。充分的分散,確保了可能出現的風險。科學的比例分配,確保了產生的收益足以支撐財富的保值增值。

最後要說的是,資產配置的時代已經到來,讓你的財富不再縮水,不能靠賭博性的投資,不要押注股市,放平和心態,試試資產配置吧。

(歡迎關注微信公眾號:財智過人。《財智過人》是一檔用有趣的故事講述財富的音頻節目,在喜馬拉雅獨家首播,歡迎登陸喜馬拉雅收聽。聽故事、讀文章、學投資,讓你財智過人。)

推薦閱讀:

你被資產配置忽悠過嗎(二)
假如有1000萬,該怎麼做資產配置
全球資產配置有人在做嗎?國內目前也有幾家開始做,大家的需求點在哪?
境外開戶和美元投資
《投資學》之積極型投資組合管理理論

TAG:资产配置 | 理财 | 投资 |