小米說自己是家互聯網公司，網友都笑了

來自專欄易簡財經

別老拿小米跟蘋果比，我們更像亞馬遜。

小米要上市，估值1000億

5月3日，曾經在2016年承諾5年內不上市的雷軍反悔了，向港交所遞交了上市申請書。

據接近小米IPO中介方人士稱，如果小米成功上市，保薦人、投行、潛在投資人普遍接受當前估值至少在700億美元，而IPO之後，短期內小米的市值將超過1000億美元的把握很大。

以700億美元計算，持股31.41%的雷軍，將至少擁有219.89億美元的身價。如果小米市值超過1000億美元，那麼雷軍的身價至少將達到314.12億美元，僅次於馬化騰、馬雲和許家印之後。

不過，小米公司真的值這麼高的估值嗎？

主營手機，卻說自己是互聯網公司

雖然雷軍在公開信中說「小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的互聯網公司」，但從小米的招股書來看，好像並不是這樣。

首先，根據2017年的營業收入來看，小米去年的總營收為1146.25億元。其中，來自智能手機的收入為805.64億元，佔總收入的比例為70.3%；來自IoT與生活消費產品的營收為234.48億元，佔比為20.5%；而來自互聯網服務的營收僅為98.96億元，占所有營收比例的8.6%。

所以說，小米準確的定義應該是：90%硬體公司+10%互聯網公司。

市盈率比蘋果甚至騰訊還高

小編簡單地算了一下，2017年小米的凈利潤是53.6億元，如果按照同樣是手機行業的蘋果的市盈率18.34倍計算，小米的市值可能只有983億元，再換算成美元大概只有154.7億美元，這和小米如今700億美元的估值相去甚遠。

但是按照700億美元的估值反過來算，小米的市盈率就達到了可怕的82倍，這是典型的互聯網公司的市盈率。

要知道，擁有三星手機事業的三星電子，過去十年最低市盈率為6.33，最高為13.3，目前為8.8。而中國最估值最高的互聯網公司騰訊，目前市盈率也只為63.7倍。小米比這兩家都高。

估值是否過高

對於小米是否是一家互聯網企業，估值又是否過高，很多專家也發表了自己的看法。

小米的支持者認為，該公司不是純粹的硬體公司，而是像蘋果一樣，擁有一系列具有競爭力的產品，包括運動手環和電飯煲等眾多互聯網連接設備。小米瀏覽器和應用商店可以產生廣告和遊戲收入，且利潤率大大高於智能手機。

而反對者則不這麼認為，有業內人士表示，小米是硬體公司，市盈率應該參照聯想集團計算，給個10倍差不多了，所以合理估值應該是在100億美金。至於小米說自己是互聯網公司，明顯不可信，就是個網上賣廉價機的淘寶網店，居然要給100倍市盈率，這不明顯是割韭菜嗎？你要說蘋果公司是真正的互聯網公司我倒是信，但蘋果也只有18倍市盈率，所以如果小米真的以1000億美金上市的話，會暴跌90%！

一位資深互聯網人士表示，小米自稱是互聯網公司，我覺得也不可信。它的流量產生的收入佔比太少了，蘋果早在2016年1月激活設備總量就已經突破10億，而且蘋果的服務收入保持在年增30%以上，市場給予蘋果的市盈率才是18倍。那些按照互聯網市盈率給予小米估值的基金和投行，不是已經成為小米的韭菜，就是要把二級市場的投資者當作韭菜。

其實，小編也覺得小米的市盈率著實有些高，53.8億元的凈利潤很難支持這麼高的市值。再說了，要是把小米歸入互聯網公司，那華為、OPPO和vivo是不是都可以自稱互聯網公司了呢。

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