恆大權益銷售行業第一 大超萬科528億元

8月30日，中國恆大集團（03333.HK）在港發布2016年度中期業績報告。經歷近幾年的快速發展，公司規模不斷增長，截至2016年6月30日，其總資產、營業額、現金餘額等多項核心業績指標均超越萬科，位居行業第一。恆大集團發布年中業績報告次日，國內權威研究機構克而瑞發布2016年1-8月權益銷售榜單，恆大集團累計權益銷售額2237.5億元，位列全國第一，萬科以1709.4億排名第二。

不走尋常路 彎道超車實現營收快速增長

恆大公告顯示，截至6月30日，公司總資產規模為9999.2億元人民幣，成為國內首家萬億總資產的房地產企業，土地儲備高達1.86億平方米。2016年上半年集團收入875億元人民幣，相比2015年的777.4億元同比增長12.6%；毛利247.7億元，同比上升12.2%。地產銷售方面，上半年合約銷售額1417.8億元，同比增加62.8%；合約銷售建築面積1661萬平方米，同比增長45.9%；合約銷售均價8538元/平方米，同比增加11.5%；此三項均創恆大半年業績歷史新高。值得一提的是，恆大2016年7月單月合約銷售金額更以430.1億元刷新行業紀錄。

數據顯示，恆大上市以來多項關鍵指標均保持連年快速增長。自2009年上市至2015年，恆大銷售額從303億增至2013.4億，營業額從57.2億增至1331.3億，凈利潤從11.2億增至173.4億，核心業務利潤從2.9億增至110億，現金餘額從143.8億增至1640.2億。市場人士表示，在近年經濟增速放緩，樓市持續調整的態勢下，恆大多年來能實現逆市快速增長，主要得益於過硬的產品品質、強大的成本控制能力、準確的市場定位以及大規模快速開發能力等競爭優勢。

地產行業普遍認為，權益銷售額是房企按項目持股比例應占的銷售額。近年來，房企合作開發項目越來越多，但部分房企在統計銷售額時並未剔除非權益部分，未能真實反映其實際銷售額。權益銷售額是房企銷售業績最真實的反映，更客觀地顯示了房企真正的實力。恆大前八月權益銷售額位列榜首，揭示了其真正的實力，意味著其已成為新的行業第一。

在恆大半年報發布會現場，中國恆大集團董事局副主席、總裁夏海鈞表示，作為省會城市的地產領導者，恆大從最初的主要布局二、三線城市到努力調整進入一二線，已成功轉型為中國經濟發達的一、二線城市的發展商，完成了農村包圍城市的戰略布局。夏海鈞還表示，作為一個1996年起步的房地產企業，能與萬科相提並論，說明恆大的發展非常好，能夠實現彎道超車。

同時，今年8月份，基於良好的銷售預期，恆大宣布將2016年銷售目標上調至3000億，較2015年實際銷售額大幅提升49%，意味著中國將首次出現3000億房企。

加強土地儲備無懼市場調整有土地就有資金

恆大報告顯示，截至6月30日，恆大在建項目379個，在建面積6855萬平米、新開工面積2369萬平米、竣工面積1375萬平米；新開盤項目38個，在售項目395個。截至2016年上半年，恆大在全國已有1.86億平方米的土地儲備，這些土地原值為2595億元，而世邦魏利仕對此估值5700.1億，增值率148%。值得一提的是，這些土地儲備的其中73%處於國內一二線城市。尤其是在深圳，恆大擁有22箇舊改項目，合計土地面積1242萬平方米，但截至今年中期只有130萬平方米計入報表，僅這些土地未來帶來的貨值，就高達4000億元。「在中國土地價格瘋漲的時候，恆大已經完成了土地的原始積累，即使恆大未來5年不買地，也能正常運轉。」夏海均自信滿滿地說。

此前，恆大入股萬科曾一度在資本市場掀起不小的波瀾，同時對於恆大入股的資金來源和意圖，外界猜測頗多。夏海鈞表示，恆大會一如既往地遵循完全公開市場信息的準則，按照國家、香港本地的法律法規來進行相關權益的信息披露和公告。並且，對於外界對資金來源的質疑，夏海鈞明確表示，恆大有充足的現金儲備，購買萬科股票的資金百分之百來自於恆大自有的銷售資金。恆大報告顯示，截至2016年6月30日，恆大現金餘額2120億，較2015年底增長29.3%，達到公司上市以來的最高水平，繼續位列行業第一。夏海鈞表示，有了充足的土地儲備，未來恆大的增長速度依然會保持較高速度，今年達到了3000億，明年、後年也可能保持同步的增長。

據悉，恆大在上半年投入到土地市場的資金高達800億，在現金流充沛的情況下，未來恆大將繼續尋找合適的項目，收購兼并一些小的地產商、合作開發一些證券信託方面的低成本、高效率的項目會成為恆大未來拓展的主要方式。

產業集中度提高立足民生地產拓展空間

近來中國的房地產市場陷入調整，高速增長態勢減緩，機構研究顯示，近年來十強房企市場份額不斷上升，已從2010年的10%升至2015年的17%。分析人士指出，隨著市場優勝劣汰加劇，中小型房企生存壓力劇增，類似恆大這樣的「巨無霸」房企市場份額還將加速提升，房地產的寡頭時代即將來臨。

市場人士分析，恆大自去年以來持續實施的無理由退房和全部實現精裝交樓，業主「拎包入住」的政策，也對業績的快速攀升發揮了重要作用。夏海鈞表示，恆大會繼續堅持民生地產的戰略，堅持客戶至上的原則。業內人士普遍認為，隨著更多優質項目入市，恆大今年超額實現3000億元銷售額是大概率事件。

(上官夢露)

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