居民居民理財意願強烈 穩健型產品受追捧

□本報記者煙成群吳新光實習生甘霖陳燕上周，今年首期憑證式國債開始發售，大幅提高的票面利率令其受到投資者熱捧。不過，國債熱銷並未蓋過短期理財產品的風頭。通脹預期下，居民理財意願強烈，國債和短期理財產品「競放」春天裡。國債：收益提高再受追捧3月1日，兔年首期憑證式國債開始發售，由於利率大幅提高，其銷售一掃往日冷清，多家銀行網點早早售罄。3月4日、5日，記者在省會工商銀行、光大銀行和建設銀行等多家網點了解到，此次發行的國債早已賣光。河北銀行個人金融部相關人員介紹，目前國債銷售情況相當好，雖然發行日期截止到21日，但發行當天，該行就已賣出一個多億，所剩額度寥寥無幾。據分析，此次國債銷售火爆的主要原因是利率較高和居民手裡資金較充裕。本期國債是財政部今年發行的第一期，總額為600億元。其中1年期票面年利率3.45%，3年期5.18%，5年期5.75%，分別比同期銀行存款利率高出0.45、0.68、0.75個百分點。本期國債發行利率也創下2008年11月以來最高，3年期和5年期的年利率均是兩年以來首次突破5%，利率明顯高於以往。家住棉六小區的張大媽是國債的「忠實粉絲」，和許多老年人一樣，也是看中了國債的這些優點。「兒女們生活已經獨立，不需要自己費心，手裡攢的錢可以用來投資國債再生錢。」光大銀行石家莊建華大街支行客戶經理侯斌介紹說，國債和銀行理財產品的購買者都屬於穩健型投資者，與理財產品相比，國債的風險更小，更受到老年投資者青睞，特別是一年期國債，尤其受到熱捧。據銀行人員測算，如分別購買1萬元的本期國債和存款，到期後，投資國債可分別多收利息45元、204元、375元。綜合來看，購買時間越長，收益差值越大。銀行去年12月初發行的憑證式國債中，1年期、3年期、5年期票面年利率分別是2.85%、4.25%、4.60%。時隔近三月，利率分別上調了0.6%、0.93%、1.15%。而此間，央行上調了兩次利率，其中1年期利率累計上調0.5%。建行一位理財師認為，雖然提前支取國債要支付本金1％。的手續費，但本次國債長期投資按檔計息利率較高，如市民資金近幾年不用，可盡量購買時間較長品種。比如，提前支取本次5年期國債，如持有時間介於3年和4年之間按5.22%計息，而普通存款3年期利率只有4.5%。短期產品：機動靈活供需兩旺不僅國債，近期理財產品也是「火」字當頭。光大銀行一位客戶經理表示，最近推出的多款理財產品都是發行一個小時即售罄，投資者搶購速度堪比「秒殺」。「這個浮動收益的銀行理財產品預期年收益都到4．6％了，比國債還合算。」在一家股份制銀行內，胡女士做了一番權衡後，最終選擇了一款短期銀行理財產品。國債利率雖較銀行儲蓄高，但加息預期下，鑒於國債不能隨加息步伐同步上浮的「硬傷」，使得不少人將目光投向短期銀行理財產品上。今年以來，股市的投資題材、熱點較分散，賺錢效應降低，操作難度加大。同時，國家近期出台了一系列針對房地產的宏觀調控政策，特別是「限購令」的出台，令樓市投資風險增大。曾在股市、樓市獲益頗豐的趙先生近來將資金暫時撤出，投資20萬元購買了光大銀行發行的一款理財產品，期限356天，預計年化收益率4.7%。進入2月份，銀行推出理財產品的步伐明顯加快。光大銀行2月份發行的一款短期理財產品，理財期限是84天，投資門檻也較低，5萬元起，預計年化收益率是3.4%。招商銀行近期將發行多款理財產品，3月7日至3月8日發行新新向榮－安心回報人民幣133號（保本型）理財產品，期限為22天，預期年化收益率4.2%；3月16日至3月22日發行「中國鋁業」短期融資券過橋融資產品，期限50天，預期年化收益率4.5%。據銀行反映，準備購買和電話諮詢這些理財產品的客戶非常多。招商銀行石家莊分行理財師分析認為，國債收益穩定，但不靈活，如需提前支取，會有較大收益損失，除需支付1％。的手續費，不到半年均不計息，滿半年不滿1年按0.4%活期利率計息。相比之下，短期理財產品靈活性要強得多，且目前加息預期較高，配置短期產品便於分享加息收益。糾結中的選擇對於國債的熱銷態勢，有關人士認為主要是因為國債作為「金邊債券」的穩定性優勢所致。當前，樓市受到調控、股市低迷、物價上漲，普通百姓已少有穩定的投資渠道可以選擇。在加息預期仍然較高之時，今年首期國債受到熱捧頗有些令人意外。而此前，加息擾動一度使國債發售遭遇困境。去年10月19日，央行宣布時隔近三年後首度加息，對國債發售產生立竿見影的負面效應。原定當年第七、第八期國債發售期為10月15日至10月28日，兩期國債期限是1年和3年，年利率分別為2.60%和3.73%。但按照加息後的存款利率，3年期存款利率3.85%已高於正在發售的同期限國債產品利率，出現「國債利率倒掛」現象。此後銀行接到通知對售出的國債進行回收，通知已購買的客戶重新簽約。同時發售中的電子式儲蓄國債也已提前中止發行。加息預期下，利率倒掛國債難發現象會否再現？中國人民大學金融與證券研究所陶長高博士表示，隨著CPI上漲，未來利率水平肯定會呈上升趨勢，在此情況下，購買利息不會變動的國債，難免要承擔利率調整風險。按以往央行加息慣例，每次加息0.27個百分點的話，一年內加息兩次，一年期國債的利率差就被抵消乾淨；加息三次，就是0.81個百分點，三年期和五年期的國債利率優勢也就蕩然無存了。不過，鑒於目前投資渠道有限，對於風險偏好較低的投資者來說，購買國債還是一種較穩妥的選擇。銀行穩健型理財產品與憑證式國債相比各有優劣，最明顯的是安全性問題。儘管理財產品安全性不及國債，但其到期未能實現預期收益的情況並不多見。普益財富監測數據顯示，上周共有260款銀行理財產品到期，其中188款實現了最高預期收益率，有70款未公布到期收益情況，另有2款民生銀行發行的非凡理財人民幣高端產品未公布最高預期收益率，但到期均取得了5.60%的收益率。上周到期理財產品的投資對象多為債券和貨幣市場工具類、信貸類等穩健型資產，風險較低，因此公布了預期收益率和到期收益率的這些產品，均實現了最高預期收益率。總體來說，國債收益穩定，適合資金長期閑置的家庭，目前理財產品多為短期，對資金要求流動性強的人更適合。理財師建議，鑒於目前加息風聲越發強烈，資產配置更多的應為短期投資產品，以便加大資金的流動性，等待時機，當市場穩定時再進行中長期布局。本期國債與定存收益比較一年期國債、定存利息比較：二者相差1350元國債：10萬元×3.45%（利率）×3（年）=10350元定存：10萬元×3.00%（利率）×3（年）=9000元三年期國債、定存利息比較：二者相差2040元國債：10萬元×5.18%（利率）×3（年）=15540元定存：10萬元×4.50%（利率）×3（年）=13500元五年期國債、定存利息比較：二者相差2250元國債：10萬元×5.75%（利率）×3（年）=17250元定存：10萬元×5.00%（利率）×3（年）=15000元●鏈接購買短期理財產品勿忘風險對於投資者來說，短期理財產品的靈活性毋庸置疑，不過，此類產品也需高度重視風險。短期理財產品，尤其超短期產品，正是因為投資期限短，很多銀行側重於宣傳短期收益，對客戶所承擔的風險並無太多提示，投資者不應只關注預期年化收益率，而忽視了該類產品的其他特性。首先，由於投資範圍不同，短期理財產品的預期收益率相差較大，即使是同類型產品，各家銀行的預期收益率也各不相同。其次，投資者要仔細研究說明書，留意短期產品的申購、贖回費率。如果投資者對資金流動性要求很高，還應該考慮產品期限以及資金到賬間隔。此外，投資者在購買銀行短期理財產品的時候，還應當高度關注央行何時繼續加息。一般而言，短期產品一個運作周期結束後，銀行往往會自動為客戶投資下一個周期，這時就需要投資者掌握好時間點，及時到銀行進行相關調整。
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