投資移民，保障成功比瞄準升值更靠譜

以移民為契機的全球資產配置，是中國高凈值人群目前的需求所在。在移民門檻越來越高，但移民和投資需求仍在不斷上漲的今天，如何將手中的雞蛋穩妥地放進不同的籃子，在投資的同時獲取海外身份，讓全家受益，需要精明的頭腦和高超的技巧。

　　「全球資產配置之父」加里·布林森曾說：「從長遠看，大約90%的投資收益

都來自於成功的資產配置。」出於財富保值和增值的需求，全球資產配置現在已經成為高凈值人群的標配了。

　　在做全球資產配置的時候，既要強調其「國際化屬性」，規避人民幣貶值的風險，享受到美元升值的紅利，也要強調其「多類別屬性」，包括身份、房產、資產等。因為在單一資產類別中，即使進行地域的分散投資，也存在著局限性。

美國和歐洲仍是熱點區域

　　現在人民幣匯率下行，美元處於上漲通道，海外資產的增值潛力是比較好的。「美國和歐洲仍然是海外資產配置的熱點區域。」

　　美國方面，當地房地產市場已經復甦。去年8月開始，美國的新房銷售達到了2008年以來的最高水平。「所以，現階段，美國房地產是可以繼續關注的，它的高速發展已經到了一定階段，但房地產依然在平穩上升，與國內房地產相比，可投資的穩健性比較高。目前在美國東岸、西岸和南部大城市的中高端住宅仍然有很多投資機會，每年約有7%-8%的增長率。」

　　美國之外，歐洲的房地產市場也是值得關注的。比如，英國的房地產市場一向被歐洲富人追捧，市場一直規範穩健，十幾年來每年都保持著約10%的增長；葡萄牙的房產市場，在歐債危機時一度跌了60%，而隨著近三年中國投資人的湧入，已基本把當地的房地產市場拉回了最高點，回升幅度超過50%。「歐洲市場比較大，當時歐債危機時跌得也比較狠，現在葡萄牙、西班牙、德國、義大利等市場都有穩健回升趨勢，所以現在仍然有投資機會。」我們建議，可以多去歐洲看看，買些相對便宜的資產，做些境外資產的配置。

股票和股權投資是配置重點

　　除了不動產投資之外，海外的股票和股權投資機會也是配置資產的重要手段。「按資產類別進行比較，我們發現，當投資持有期限超過10年時，PE（私募股權）和VC（風險投資）的回報顯著超過其他類別的資產。所以，PE和VC應該作為資產配置的重要部分，幫助提升投資組合的整體回報。」

　　應該說，股票和股權投資的配置，對高凈值特別是超高凈值人群而言，是資產配置中最重要的部分。「這部分資產與身份需求和不動產投資相比，流動性更好，增值能力更強。很多好的投資項目甚至會帶來巨大的收益，對投資人具有更大的吸引力，應該是未來資產配置的重點。」

配置建議：先保值，再增值

　　買房也好，買金融產品也好，尤其是對金融投資來說，成熟市場的金融產品種類繁多，結構複雜性也更高，如何分析和篩選這些金融產品，形成適合投資者自身的資產配置組合，是巨大的考驗。「資產配置的風險能不能把控得住，關鍵在於資產類別和項目選得對不對、好不好，有沒有真實價值和長期價值。」

　　有心進行家庭資產配置的人士，不要鑽「只看回報」的誤區，「資產配置，應當先保值，再增值，每年能有未見的20%左右的回報率，已經非常好了。」具體來說，可以保留35%的現金支配，30%投資穩健產品（每年8%-12%的收益即可），另外的資產可選擇風險稍高的投資（年收益在20%-30%左右）。

　　比如有的人會在澳門做一些物業投資，因為澳門博彩業發達，賭牌開放後經濟高速發展，投資收益率很高；有的會在香港股票市場投資一些股票、期貨、債券和部分房地產；而目前歐洲資產貶值，很多人還會在歐洲買一些企業、酒店等。「我認為這些資產配置的方式是相當成功的。」

　　全球移民的整體趨勢在趨向困難，尤其是美國的EB-5投資移民政策近兩年一波三折，爭論頗多。

　　投資人在辦理美國投資移民時，很容易走入「投資」的概念誤區。「投資概念會讓他們傾向於大項目、知名項目、名人效應、地段、豪宅等，或者會比較在意項目提供的利息高低，這種誤區會影響大家對一個項目移民因素的判斷。選擇投資移民項目，應該根據如何保障移民成功這個目的進行選擇。」建議投資人從以下三方面考察評選一個EB-5項目是否優質，如果三方面都具備，可以說這個項目的風險是比較低的。

重點考量項目可行性

　　在I-526（臨時綠卡）審核的時候，移民局更傾向於項目的可行性，包括項目的經濟報告、法律文件、個人資質等，因此投資人在衡量項目時，需重點考量項目的可行性。　

　　例如，項目開發商的水平如何，資金借給誰，有無能力還款，以及銀行對其信譽度的判斷等，因為這些因素最終決定項目能否完整且順利進行。以梅西辦公大樓項目為例，據開發商鐵獅門區域中心總裁Tom Rosenfeld稱，在中國，超過50%的投資人拿到的美國永久綠卡，都來自鐵獅門開發的項目，信譽比較好。另外，選擇有經驗的區域中心也是項目立項的保障。

就業是轉永久綠卡關鍵

　　移民局審核I-829（永久綠卡）的重點在於項目是否創造充足的就業。因此投資人在考察項目時，要重點看項目如何解決就業、以哪種方式計算就業。

本金要確保全額收回

　　資金能不能回籠是EB-5移民的另一個主要風險。

　　在還款能力方面，首先參考的是資金結構。比如，梅西辦公大樓項目總投資4.91億美元，其中EB-5貸款為6000萬美元，僅佔總成本的12%。EB-5資金佔比越低，風險也相對越低。此外，有經驗的移民中介也會有完善的機制評估測量抵押擔保品。

　　美國已經過了房產發展的高峰期，高端市場的機會不多了，開始往中低端漸進。並且，隨著中心區域、黃金地段的投資過剩，「紐約曼哈頓的投資項目恐怕會越來越少。今後，更多地參與有政府合作的基建項目，或者到一些非核心區域如波士頓、休斯頓、德州等地投資，將會是趨勢。既配合了EB-5的未來政策，投資也更穩健。」

　　此外，對於還在猶豫何時辦理的申請人，一定要安排好孩子的上學時間。「孩子在初三到高中階段時，應該要考慮移民事宜了，對孩子上大學和找工作都有好處。而且越早越好，因為往後會更加嚴格。」