美國將有大變動，影響全球經濟！

距離11月8日美國總統大選還有不到40天，希拉里與特朗普這兩位總統候選人膠著的競爭態勢讓全球矚目，下一位美國總統是誰吸引了全世界政客、金融界的目光，因為美國的對外政策包括其國內一舉一動都會對全球經濟發展產生不小的影響。

美國當地時間9月26日，兩大候選人之間首輪電視辯論拉開帷幕，希拉里與特朗普在現場的「互相傷害」也讓全世界人民看了一場表演，兩位圍繞「美國方向」「成就繁榮」和「保障美國安全」三大議題展開辯論，針對兩位候選人的表現，希拉里取得輕微優勢，不少媒體分析人士稱希拉里表現更佳，主導了辯論走向。

不過希拉里和特朗普在首場辯論中都沒有達到他們的需求：希拉里沒能改善她的誠信形象，也沒能激發選民熱情；特朗普雖然控制了自己的攻擊性語言，但沒有展現出他所需要樹立的「總統范兒」。

政治何以影響經濟

如果說股市是宏觀經濟的晴雨表，那麼匯市就是一國政治經濟的綜合表現。往遠了說，沸沸揚揚的6月23日英國脫歐事件，英鎊大跌，就是市場認為英國脫歐後經濟必定下滑，從而看空英國經濟的最直接表現。

政治的不穩定性直接影響到了匯市。下圖就是公投當日的鎊美走勢，下挫130個點，如果你猜對了公投結果，分分鐘資產擴大100倍不在話下。

往近了說，美國總統大選更說明了一國政治對匯率的影響。國家重大政治人物若發生變更，他們在政策把握、經濟政治觀點上往往不同，會對國際大勢產生影響。特別是美國這樣的發達國家，總統變更這樣的大事件，任何領域的投資者都應該或多或少關注一下，而對於進行外匯交易的投資者來說，更是不容錯過。因為政治性因素因其突發性強、毫無預兆性，極易造成外匯市場的大起大落。

與12月美聯儲議息會議息息相關

特朗普的政策到現在仍不明朗，對幾乎每個話題，從墮胎到在墨西哥邊境建圍牆等發表了許多自相矛盾的言論，因此特朗普的經濟政策就像一個謎。金融市場對此也感到「頭痛」，因為市場討厭不確定性。

假如特朗普的民意支持率越來越高，這意味著美聯儲更加可能採取「觀望」的姿態，至少短期來看是如此。這種不確定性可能導致更少的投資，為什麼？英國脫歐給了我們前車之鑒：隨著英國脫歐不確定性加劇，流入英國的資本已經縮減。

希拉里若當選將意味著經濟平穩運行、美聯儲如計劃般加息的概率上升。美聯儲仍將漸進式加息，而不太可能在大選投票前「破壞現狀」。在大選之後，美聯儲主席耶倫可能在12月會議上宣布繼去年12月首次加息後的第二次加息行動，並在2017年繼續漸進加息步伐。

如何影響外匯走勢

（1）對美元的影響

大選前，選情的不確定性會傷害美元。希拉里的觀點是美國的未來需要投資基礎設施和可再生能源，呼籲提高最低工資以及更多利潤分享；而特朗普則認為認為需要阻止美國就業機會被搶走，北美自由貿易協定是簽署的最糟糕的貿易協議，而美國能源政策是一場災難。對此，法國農業信貸銀行認為無論特朗普還是希拉里，如果貿易保護意願上升的話，都將是投資者擔憂的事情。若立場明顯偏向於貿易保護主義，則利空美元；這可能使美元/日元在第3季度跌至95，並限制歐元/美元下行空間。

如果特朗普的支持率上升，市場普遍認為這一定程度上會為美元增加下行壓力。而如果希拉里當選，外界認為這會使美元上行並且美股上升。原因在於特朗普當選會對美國政治存在一定的不確定性，導致經濟下行幾率較大。

一方面，美元中性倉位和美國大選的利好影響預示，美元將迎來「窄幅適度」上漲。另一方面，美元指數還受到歐元走軟的支持。投資者對德意志銀行(Deutsche Bank)財務健康狀況的擔憂加大，該行次級債的保險成本升至紀錄高點，這拖累歐元走低。

不過對於美元走勢而言，只要美國總統大選結果能夠按期出台，外匯市場短期不確定性也會變成確定，短線美元也會得到一些回補頭寸的支持。如果新任總統推出大規模財政刺激計劃，這一刺激舉措將鼓勵並補充貨幣緊縮政策，無論誰上任都可能會利好美元。

（2）對人民幣的影響

對於離岸人民幣走勢，瑞穗銀行稱美國大選對離岸人民幣匯率影響料有限。因中國央行在必要時可對CNH匯率進行防守，預期人民幣短期內保持穩定，並於年底時貶至6.7元，不過若特朗普當選或引來更大的貶值壓力。不過離岸人民幣流動性在10月仍會保持波動，因10月後期離岸人民幣遠期市場中有新一批干預倉盤到期，將收緊離岸人民幣流動性。

（3）其他關聯貨幣

除了美元之外，臨近美國的墨西哥受到的影響更是不言而喻，比索正成為世界押注美國總統競選最受歡迎的投資品種。比索兌美元的匯率成了反映美國選舉情況的晴雨表。

特朗普一直抨擊墨西哥和美國的關鍵貿易協定，並且承諾將打擊移民，上月民意調查特朗普的支持率略微上升，比索兌美元的匯率便跌至1美元兌20比索的紀錄低點。

瑞士信貸的策略師馬里諾表示，特朗普在選舉中的勝出幾率，將直接對墨西哥比索造成影響。特朗普的崛起不是導致墨西哥比索遇到麻煩的唯一原因。隨著墨西哥工業產出下滑，第二季度經濟出現萎縮。此外，墨西哥的通貨膨脹率上升也不利比索幣值上升。美聯儲則暗示其傾向於在今年12月份加息。這些情況都打壓了比索。

那麼其他貨幣將如何發展?它們很可能會延續當前交易模式，這也取決於相關貨幣的基本面情況。避險貨幣日元最終可能會因避險需求減少而下滑，但波動幅度不會太大。

對於外匯市場而言，一旦特朗普支持率更高，做多歐元/美元和美元/日元可能會是較好的交易策略。

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