【深度】剖析2017新能源車及動力電池市場前景

動力電池是新能源汽車的心臟，電池成本佔新能源乘用車全部生產成本的40%至60%，其技術進步對整個電動汽車發展起著關鍵作用。隨著動力電池產業集中度的提升，以及技術路線的逐漸成熟，未來的動力電池將向著更安全、更長壽、充電速度更快的方向發展。

近日，某證券發布數據顯示，2016年動力電池的市場集中度進一步提升，比亞迪、CATL、沃特瑪、國軒高科、天津力神，五大動力電池企業的合計市場佔有率已接近7成。專家表示，隨著動力電池行業集中度的不斷提升，將有效改善市場小、散、亂的局面，大企業的研發能力和市場競爭力得到加強，從而加速動力電池進步的步伐，更好地支撐電動汽車產業發展。

市場格局發生變化

「目前，中國鋰電池產業面臨的問題主要是集中度明顯偏低，且缺乏技術積累和創新，導致資源嚴重分散，市場無序競爭。」中國化學與物理電源行業協會動力電池應用分會秘書長張雨坦言，這使得中國鋰電池產業始終大而不強，無法優化資源配置，形成規範有序的市場格局，也無法在與外部競爭時形成合力。

但過去一年，從行業品牌競爭格局來看，無論是快充領域，還是慢充領域，動力電池市場都呈現出了品牌集中程度進一步提高的局面。數據顯示，前五大動力電池企業的合計市場佔有率已高達近70%。其中，磷酸鐵鋰電池的市場集中度更高，前四名佔據84%的份額，三元電池的前四名則佔據60%份額。

集中度提升的背後是整個市場的大幅增長。記者了解到，2016年動力電池出貨量達到27.8GWh，同比增長近80%。其中，客車、乘用車、物流車的出貨量佔比分別為56%、32%和12%，客車依然是最大的應用市場，但乘用車的佔比正在快速提升。在電池類型方面，由於在客車領域佔據主導地位，磷酸鐵鋰電池的佔比仍高達70%以上，高能量密度的三元電池在乘用車和物流車領域的優勢明顯，出貨量近6GWh，滲透率約20%。

騙補短期影響新能源客車需求，長期利好行業發展。新能源客車之前的補貼政策大幅度高於其它車型補貼額度，甚至遠高出車企生產新能源客車的電池成本，套利空間的存在激勵了車企騙補、謀補行為。而經過2016年一年從騙補調查到處罰結果落定，行業秩序開始恢復規範，全年客車整體銷量增速有所下滑，但從長遠角度利好行業發展，並且中長期來看電動化仍是趨勢。

新能源客車近年來月度產量（輛）

2016-2017 年新能源客車銷量結構（輛）

專用車政策空窗期結束，未來將成為新增增長點。自2016年初核查騙補開始，新能源專用車政策就陷入了停擺狀態，全年時間內的專用車訂單多是停留在協議層面，車企承擔了庫存積壓與資金鏈壓力，直至2016年12月2日發布的第四批推廣目錄中首次包含了176款純電動物流車，意味著制約新能源專用車推廣的政策變數的最終落實，月底第五批目錄落地進一步解決專用車庫存積壓以及車企合法銷售問題。隨著產業政策的逐步落地，電動專用車型已被納入補貼目錄，內生需求將得到釋放，新能源專用車市場2017年有望迎來高速增長。

新能源專用車近年來月度產量（輛）

未來新能源乘用車有望受益於積分制長效機制，保守預測2020年前CAGR將達近40%以上，新能源客車成長高峰已過，未來產銷將保持相對平穩水平，而新能源專用車有望受益於補貼目錄落地以及物流車等電動化替換開始，2017年起有望進入快速成長期，預計2020年前CAGR有望近30%。綜合來看，2017-2020年新能源汽車總產量保守預計為70萬輛、103萬輛、147萬輛和204萬輛，CAGR可達40%。而受益於未來新能源車產銷量的增長，2017-2020 年中 游 車用動力電池需求量 有望達到 為35GWh 、48GWh 、69GWh 和96GWh ， 而受益於乘用車 、 物流車爆發與客車三元滲透，三元電池需求量有望達到17GWh 、29GWh 、47GWh 和71GWh ，高於電池行業整體增速。

我國新能源車產量預測（輛）

2、動力電池擴產加速， 把握下遊客戶是關鍵

2016年以來動力電池企業產能加速投進，同時市場玩家不斷增多，根據企業規劃不完全統計，2017年將產能規劃已超過100GWh，考慮產能爬坡因素，有效產能仍然高於需求總量。因此， 隨著行業進入者不斷增多，企業持續擴產，行業競爭將不斷加劇。

2015-2017年動力鋰電企業產能及其規劃 （GWh）

動力電池持續分化，下遊客戶綁定整車龍頭企業將進入快速增長通道。根據目錄車型分析，乘用車、客車龍頭企業將在2017年持續擴大市場份額，強者恆強，因此對於中游鋰電企業，在行業整體產能加速投放過程中，綁定下游優質龍頭客戶，尤其是乘用車供應鏈，將使企業獲得高於行業的增速，與相對低端產能持續分化。

2015-2017年動力電池產能規劃及需求預測（GWh ）（不完全統計）

動力電池集中度持續提升， 供給側改革利好龍頭企業。隨著電池白名單、四部委電池政策指引等供給側改革政策推動，電池企業分化加劇，具有資金技術等優勢的龍頭企業有望受益。2016年國內鋰動力電池企業出貨量合計達30.5GWh，同比增長79.4%，而比亞迪、CATL、沃特瑪、國軒高科穩居全國前四，佔比62.5%，較2015年的53.9%提升8.6個百分點，龍頭優勢持續發酵。2017年3月1日，四部委印發《促進汽車動力電池產業發展行動方案》的通知，要求到2020年動力鋰電池總產能超過100GWh，形成產銷規模40GWh以上龍頭企業。2017 年隨著整車產品准入和電池「白名單」等相關供給側改革政策實施，整車和電池的市場份額將加速向龍頭集中，下游綁定整車龍頭的電池企業將進入快速增長通道。

2015年我國動力電池出貨量份額

2016年我國動力電池出貨量份額

2017-04-24 09:20

來源：中國產業發展研究網