年初漲得最好的3大資產, 我們該如何投資?

大家好，我是小白，前陣子我撰寫《別只盯著股市，其實這些資產漲得更凶一文》，分析了年初漲得最好的資產其實還有人民幣、黃金、原油，大家紛紛問我相關投資方法以及具體事項，過年了小白的事情比較多，為此請來了小白的好基友給大家講講！

2018剛走完1/6，我們似乎早已對它了如指掌：各種2018投資展望鋪天蓋地的襲來，強監管、緊貨幣、加息......成為了人們口中2018年的主基調。

殊不知，早在去年11月份，中國已超過日本，成為全球最大的天然氣進口國。國內對大宗商品與日俱增的需求，加上近期原油、銅、鋼鐵、煤炭等連創新高，以及易緊難松的貨幣政策，無不讓人們對2018通脹壓力開始有些許擔心。2018年，除了那些研報上的各種概念板塊，別忘了還有黃金外匯和大宗商品。

先來說說關聯比較緊密的黃金和外匯。因為全球黃金是以美元標價的，因此，外匯市場上的美元匯率波動對黃金有很大影響，即所謂的美元漲，黃金跌；美元跌，黃金漲。

近5年的歷史數據顯示，黃金價格與美元指數走勢大部分是負相關。黃金與美元匯率之間的主要邏輯有兩個方面：

1、美元匯率的漲跌，代表著市場對美元資產信心的大小。美元匯率漲了，能吸引資金買入美元計價的資產，反之，則轉而買入黃金以求保值。

2、美元匯率下跌，則相對人民幣、歐元、日元等其他貨幣的匯率就上漲。這樣一來，這些國家的本幣黃金市場以人民幣、歐元等計價的黃金價格就相對便宜，從而吸引資金買入，最終推動黃金價格上漲。

比如像最近美元指數疲軟，美股遭遇血洗，很多人認為這是買入黃金的重要信號，道理是這個道理沒錯，但我認為其實大宗商品的持續走高早已經預示著黃金的走勢，比股市來的還早。從下圖可以看出，黃金與銅、鐵、鋅、煤炭、焦煤等相關度很高。

但如果今天僅僅是講這種簡單的邏輯，想必大家肯定不過癮，畢竟我們不能冷落了另一個主角：大宗商品。笨笨要在這裡先引入另一個概念：商品貨幣。

商品貨幣，其實就是背後有實物（大宗商品）支持的貨幣，就像布雷頓森林體系下的美元一樣。而現如今，商品貨幣是那些出口佔據國民生產總值比例較高、為某種重要初級大宗商品的主要生產和出口國、其貨幣匯率與某種商品相關度很高的國家貨幣，比如加元（礦產）、澳元（石油）、南非蘭特（黃金）等。而黃金價格的波動往往能帶動這些商品貨幣匯率的漲跌，因此笨笨建議大家，炒黃金別老是盯著美元，既然我們可以透過外匯看商品，也能通過商品看外匯。

比如說上面例子中的南非蘭特，在很長一段時間裡與國際黃金的走勢很契合。因為南非是重要的黃金出口國，因此在這背景下，近期南非蘭特的匯率也跟著水漲船高。所以，如果你真的要大戰國際黃金和外匯市場的話，其實需要更關注這些商品貨幣及其背後的大宗商品走勢。

剛剛是往大了說，現在說說咱們身邊的黃金、外匯和原油投資。

之前有讀者在小白讀財經的後台留言說咱老百姓該怎麼投資黃金？哪些平台好？等等。

小白有以下一些建議：

一、現在市場上有各種各樣的黃金理財產品，但有些產品，這些錢大部分其實並不是像基金一樣，機構拿著你的錢直接投資黃金。據我了解，這類黃金理財的收益來源主要有以下幾種：

1、私募基金。拿這些錢去投資黃金產業鏈企業的股權。

2、黃金加工和零售。這些同樣是投資黃金產業鏈企業的加工和零售業務。

3、黃金套利。做一些黃金的跨市場和跨期套利。

所以，假如你真的想去做黃金投資，可以關注那些黃金ETF、紙黃金、投資性金條。市場上那些所謂的金銀飾品、黃金理財只能算作是「偽黃金投資」。當然這裡沒有貶低它們的意思，如果你追求穩健保守，後者也是最佳選擇之一。但像黃金期貨和T+D這種有槓桿的還是少碰，高風險，不適合咱老百姓。

二、關於黃金期貨和黃金T+D，二者本質上其實都是期貨，但最大的區別在於T+D沒有固定交割日期可以一直持倉，因此也被俗稱為黃金准期貨。目前交易所實行10%的首付款制度，可以遞延交割（Delay：延期，字母D就是這麼來的）。這就相當於10%保證金的黃金期貨。

總之，炒黃金沒有莊家興風作浪，而且24小時交易，且比炒股相對簡單（至少不用選股），對於普通投資者而言門檻還是挺低的。

對於當前而言，咱們需更關注美聯儲利率、大宗商品、美元走勢，這才是影響金、銀等價格的根本，對股市風險的規避作用只是作為階段性考慮。另外，黃金雖然沒有莊家，技術分析相對準確，但是黃金外匯需要更注重消息面，或者做空方，因為有時它可能會把你的分析全部推翻。

至於外匯方面，咱們所謂的炒外匯，即外匯保證金交易，是指通過與指定銀行簽約，開立投資帳戶，然後存入一筆保證金做為擔保，由銀行或經紀機構設定一定倍數的槓桿操作額度，投資者即可在額度內自由買賣同等價值的外匯。這種操作就是典型的「以小博大」。

但是，銀監會的相關法規早有喊話：在相關管理辦法正式發布前，銀行業金融機構不得開辦或變相開辦外匯保證金交易業務。最後一批國有行試運行的這類業務也均在2008年暫時叫停。

因此，國內投資者想投資外匯的渠道其實也不多：一是國內銀行開設的外匯實盤，二是通過國外交易商在國內的代理機構開戶，做外匯保證金業務。但是前者交易費用較高，代理商和銀行都要收點差；而後者既可以做多，也可以做空，且有槓桿，可以以小博大，因此受到眾多投資者的追捧。如今很多國外成熟的外匯交易市場開設的業務，基本都是以外匯保證金形式存在，而非外匯實盤。

最後來談談軟黃金——原油——的投資。原油等大宗商品投資在我國還是處於灰色領域，因此，笨笨也不想用太多篇幅深究，淺聊一下，以免遇上合規麻煩。

為什麼很多人關注原油，這是有原因的。原油作為民用、軍用重要戰略物資而成為大宗商品價格之錨，其走勢很大程度上影響著其他商品的走勢，而價格也一定程度上脫離了簡單的供求關係影響，而是資本的進出。

目前國內投資原油的渠道也比較少，一個是工行的「紙原油」，就像我們經常說的紙黃金一樣。它跟蹤的是國際原油和北美原油，無槓桿（即全額交易）。但是它的特點是只記份額，不提取實物。需要注意的是，紙原油有強制平倉機制，即合約到期後就會被強制平倉，因此炒紙原油別想著長期持有，交易基本都是按照合約期（通常30來天）的節奏來走。

第二個是緊鑼密鼓籌備的人民幣原油期貨。

除了銀行、上海黃金交易所、上海期貨交易所外，目前國家還未批准任何機構開展黃金、原油、外匯的交易，所以其他的那些什麼現貨大宗商品交易平台、網路交易平台、路邊小卡片平台等等最好別相信。

至於如何看原油的基本面，笨笨認為對於當前而言，美元匯率、貴金屬走勢、宏觀數據、內外資金流以及產油國措施政策依然是投資原油的主要著眼點，與股市的關係並不大。

當然，原油與黃金也有一定的聯繫。原油價格的上漲，其實對於黃金也是一種利好。因為原油價格上漲會帶來通脹壓力，而黃金作為防通脹的避險投資，因此受到很多資金的青睞。比如在2005年6月份，美元走強，非美貨幣紛紛下跌之際，黃金非但未下跌，反而走出獨立上漲的行情，原因就在於原油價格在6月份持續上漲，成為市場關注的焦點，而忽略了美元走強對黃金的壓力。

最後，笨笨談一談投資黃金、外匯和原油等需要注意的地方。

1、由於黃金和外匯是T+0交易，因此很多人就把它看成是糾錯的利器：哎呀！買錯了，沒事，馬上賣掉就是了！但這樣可能會使得自己的日內交易次數增多，甚至沒有嚴格按照自己的計劃操作，從而判斷失誤。做得越多，錯的概率也就越多。

2、在股市已經有很多人教導我們：虧了後不要一直等，一直等。可是還有很多股民虧了錢就賴在裡面不出來，這在震蕩市或牛市中或許運氣好能解套，但是在黃金外匯和大宗商品市場，這種做法的負面影響可能更大。因為它們都可以做空，比如像黃金，利好消息出來後，不僅有熱錢進入市場，還有市場中原來的反向持倉的資金大批的平倉，加倍推動價格。所以黃金的買賣要求投資者比在股票市場中更要迅速。

3、把握好交易時間。很多理財師跟大家介紹大宗商品外匯黃金交易的時候，會反覆跟你說24小時交易的優勢，其實這實際上對你並沒什麼卵用！真正的交易時間不過也就那麼幾小時。

還是以黃金舉例，一般來說，早上到下午13:00點的交易是很清淡的，因為歐美資本大佬還在睡夢中；

從14:00開始到18:00，差不多是歐洲上午的時間，資金開始進去，交易量上升。

18:00-20:00又是歐洲的午休和美國的清晨，交易量又很清淡，這時可以觀望為主；

而20：00--0:00點則是交易最活躍的，行情波動最大，資金參與最多的時候，也是進倉清倉的好時機，因為這是歐洲的下午盤和美洲的上午盤；

0點後到凌晨，為美國的下午盤，這就要看你自己的精力了，笨笨不建議這麼熬夜投資。

最後的最後，笨笨還是老調重彈：

1、保持良好心態，投資並不是生活的全部，還有詩和遠方。

2、止損止盈很重要，克服貪婪和恐懼。

本文觀點不做任何投資建議，讀者需自行承擔投資風險！

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