趕超中國！印度2014年經濟增速或達7.4%

北京時間2月10日凌晨消息，印度統計部預計，當前財年中該國經濟的增長率將會達到7.4%，這一增長率可與中國相比，反映了印度經濟復甦進程的增強，但同時也反映了最近該國對其GDP總額計算方法做出的根本性修改。

印度統計部周一很謹慎地否認了任何有關該國想要與中國競賽的說法。印度中央統計局局長Ashish Kuma表示：「（中國與印度經濟的增長率）並無比較可言」，原因是中國現在的經濟規模比印度大了好幾倍，「我們並不是在舉辦『選美大賽』」。

如果印度能大幅提高其經濟增長率，使其超過身為該國戰略性競爭對手的中國的經濟增長率，則對這個南亞國家來說將代表著一種「捲土重來」。直到最近一段時間以前，印度經濟看起來仍舊像是已經失去了以往的光芒，原因是其受到貪腐醜聞以及貿易和預算赤字擴大等負面因素的影響。

與此同時，經濟增長率的提高還能為印度總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）領導下的政府帶來重大的政治支持。莫迪去年承諾將重新振興印度經濟並推動經濟開發工作，以便跟上中國經濟增長的步伐，這使其以一邊倒的巨大優勢贏得了大選。據印度統計部公布的數據顯示，在2014年第四季度，也就是印度當前財年的第三個財季中，該國GDP的增長速度為7.5%，主要由於政府支出和金融服務加速增長。

但是，印度這一最新的經濟增長數據及其修改後的計算方法既帶來了歡慶的呼聲，同時也帶來了一些困惑，而且這兩者大致相當。

印度商業銀行Yes Bank的首席經濟學家Shubhada Rao稱，雖然修正後的GDP數據表現強勁，但其他一些經濟指標則仍舊顯示出印度經濟的脆弱性，綜合來看「無法合計出這種GDP增長程度」。

印度統計部在上個月底表示，該部將對用于衡量物價變動參考點的基礎年份進行更新，並在GDP的計算方式中整合新的、更加全面的數據，目的是對該國的總經濟產值進行測量。另外，印度統計部還將重點轉向了按市場價格計算GDP，將其作為用于衡量該國經濟擴張的主要指標，而不是像以前那樣按生產要素成本進行計算。市場定價GDP指標衡量經濟活動的方式是將個人消費者與企業的支出相加，而按生產要素成本計算GDP則會計算生產者成本。

就截止於去年3月份的上一個財年而言，使用新方法計算得出的最初的GDP增長數據為6.9%，遠高於改用新方法以前的4.7%。但是，經濟規模則相對保持不變。這種修正後的增長數據看起來很難與那一財年中所發生的事件相契合，原因是當時美聯儲緊縮貨幣政策的威脅導致新興市場受挫，並促使印度央行採取了緊急的干預措施。

而就印度統計部周一公布的數據顯示，在截至去年9月份為止的三個月時間裡，經修正後的印度GDP增長率為8.2%，相比之下此前未採用新方法計算的初步數據為5.3%；而在此前的一個季度中，GDP增長率被修正至6.5%，相比之下此前的初步數據為5.7%，這意味著這兩個季度之間印度經濟的增長速度有所加快，而並非此前數據所顯示的小幅減速。

這些最新數據所反映出的是自莫迪去年春天上台以來印度經濟的表現，與其他一些經濟數據所反映出的情況相比，這些數據看起來過於強大了。莫迪已經採取了一些措施來改善商業環境，並精簡了官僚主義程序。據估算，印度企業在2014年第四季度中宣布將針對新投資項目進行的投資總額為640億美元，創下四年以來的最高水平。但是，看起來企業尚未真正投入大筆資金，原因是去年12月份按美元計算的出口額同比下降了3.8%。

財務限制是導致投資未能實現加速增長的重大原因之一。印度的企業面臨很大的債務負擔，而且銀行不願放貸。印度財政部將在本月底公布未來一個財年的政策預算計劃，該部官員曾在此前表示，這項計劃的內容很可能將包含對鐵路、公路和房產項目的重大投資，目的是補償私人企業疲弱的投資表現。

這種反映出經濟活動處於受抑制狀態的經濟指標令那些想要弄懂新GDP數據的經濟學家感到很是煩惱。孟買信用評級服務機構Crisil的首席經濟學家Dharmakirti Joshi表示，對他而言，預測印度未來經濟增長速度的主要難題是，現在看來不同的指標所反映出的製造業活動的未來圖景呈現出互相背離的趨勢。

就此前一個財年而言，印度政府的工業生產指標顯示製造業活動的增長速度為0.8%；而與此同時，新GDP數據則顯示該財年的製造業活動增長速度為5.3%。「這兩者時間的差距未免太大了。」Joshi說道。

金奈「大湖管理學會」（Great Lakes Institute of Management）的經濟學教授Vidya Mahambare猜測，在本世紀的頭十年時間裡，印度的經濟增長數據最終也將被大幅修正。他說道，使用新的方法進行計算的結果可能是，好年頭裡的經濟增長速度可能被被修正為10%甚至是11%，而相比之下使用此前方法計算得出的增長率數據為9%。「我們所考量的有關潛在增長和商業周期的所有要素都會發生變化。」他說道。

就目前而言，莫迪政府正在刺激一種樂觀情緒，那就是印度經濟增長所面臨的結構性障礙正在逐步被清除。但總部位於印度南部城市海德拉巴的醫藥巨頭Dr. Reddy』s Laboratories Ltd.的董事長Satish Reddy則表示：「現在的情況處於全面的阻塞狀況，無論你所討論的是基礎設施項目陷入停滯也好，還是新許可證數量減少也好，都是一樣的。」

他建議現在應該持耐心等待的態度。「所有人都看好印度經濟，所有人都有此信心。但這需要一段時間才能出結果，並真正轉化為經濟增長數據。」他說道。（星雲）

推薦閱讀：