馬克 米勒維尼《動量大師 超級交易員圓桌訪談錄》閱讀筆記79

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問題79：你能給我們提點加倉贏家的建議嗎?

馬克·米勒維尼：我不是那麼重視為贏家加倉，就像我在買入的時候恰好選擇了最合適的倉位一樣。如果我從一個低於正常水平的倉位開始，然後在我的初始入場點之後出現一個新的低風險入場點，我會加倉。我通常會在一天的早盤時開始買入我的頭寸，然後如果股票在當天最後15到30分鐘內強勢收盤的話，我就會加大我的風險敞口直到加滿（這隻股票的）倉位。

大衛·瑞恩：這一切都是由我初次買入後的價格行為決定的。如果它的成交量很好，我可能會增加我的倉位。如果它停滯不前，並且在縮量的情況下弱勢收盤，那麼就沒有理由增加倉位。我只會在有利潤的股票上進行加倉。

在一年當中，你真的只需要一兩隻真正優秀的股票就可以有出色的表現，但是你必須正確處理它們。當一隻股票在它首次上漲構築新的基地後，你必須進行加倉，你可以在後續的基地上再次加倉。在較長時間內，你可以將倉位大小增加到投資組合的20-25％。一個這樣規模的倉位只能通過價格升高和在後續基地上加倉來實現。

丹·贊格：我給贏家加倉基本上是平均增加的。 如果這隻股票在評級下調或股份二次發售時迅速下跌 ，我可能會在一瞬間就被套牢。如果成交量和市場狀況良好，只要在支點或其上一點買得正確，那就繼續堅持下去。隨著銷售的過程變得強勢和成交量放大。街上的人們一定非常渴望買入股票，並以巨額的成交量迅速推高股價。這將會是我在突破時大量買進的股票，然後在休息幾天後再增持。

馬克·里奇二世：我認為，除非你成功地做過很多次，否則你不會真正看到它的重要性。幾乎從所有的經驗來看，大多數人傾向於自然地向後看。因此，當你以較低的價格擁有某些東西時，就會覺得以更高的價格購買更多的想法是不對的，因為你認為「我應該在有機會的時候以更低的價格購買更多的東西。」

就我自己的交易而言，如果我只在價格恢復到甚至低於我的入場價格時再加倉，我就會除掉幾乎所有最好的交易——而加倉了許多最糟糕的交易。

你必須把你的思想集中在這個想法上，然後在它真正開始深入你的思想之前，把它付諸實踐，這個想法便是以金字塔的方式加倉，你這樣做不必增加更多的風險，但可以用你的收益來買入更多的股票，並將你的整體風險回報扭轉到有利的一邊。

小二的感悟：

1、 金字塔式加倉法。咱們加倉是為了盈利，而不是為了加倉而加倉，因此，在加倉的時候要考慮風險回報及盈利情況，簡單的加倉可以參考下金字塔加倉法的三項基本原則：A、每次加倉前必須要求（或者強調）前面的開倉和加倉單已經盈利的情況下才能加倉。B、每次加倉都不應該大於前面開倉的倉位。特別要求（或者強調）第一筆開倉倉位必須比第一次加倉的倉位要大！C、多數情況下，在一隻股票上，連續加倉次數一般不超過3次。

2、 80/20原理。大衛的對話正好體現了這個80/20原理，想要有出色表現並不需要很多的股票，只要專註做精幾隻股票即可，咱們的大部分收益會來源於少數的幾隻股票，這個和咱們工作生活也是類似的，如你交的朋友當中，只有少數幾個是至交，其他都是普通朋友，公司里80%的銷售收入來源於20%的產品，剩餘的大多分產品可能只是微利平利甚至虧損，所以，想盈利，咱們必須認真對待這最重要的幾隻股票，花再多的時間也不為過。

註：此文為學習筆記，不構成投資建議，據此投資後果自負，投資有風險，入市需謹慎！

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