馬克 米勒維尼《動量大師 超級交易員圓桌訪談錄》閱讀筆記80

來自專欄投資理財入門課程

問題80：你會買缺口嗎？如果是的話，如果缺口超過你的買入點怎麼辦？

馬克·米勒維尼：一般來說，我不追逐缺口。如果一隻股票的缺口超過我的買入點幾個百分點，我就不會去碰它。我所喜歡交易的缺口類型是，股票有強大的底部支撐，在業績報告發布後出現跳空缺口，我會在支點上附近買入。

如果收益真的很好，股票應該會漲得更高，讓我立刻獲利。這發生在2012年7月26日，也發生在2012年2月16日，當時坎貝拉公司（CAB）公布了收益（見圖7.1）。

圖7.1 Cabelas（CAB），2012

另一方面，如果股價在前一天的低點下方出現缺口，那就會朝著錯誤的方向發展，然後同一天就會出現「外部交易日」或所謂的「牛市吞噬模式「。如果股票出現意外缺口，我會小心謹慎，以避免下意識的往上跳。

我制定計劃而來，我希望看到事情像我預想的那樣發生。我不喜歡驚喜，也很少對它們做出反應。

大衛·瑞恩：我很少買入超過我買入點的缺口，而且是只有當股票具有極其優秀的基本面特徵時（才買入缺口）。

我有時會在一天的末尾等著看當天的股票收盤價。如果股票強勢收盤（收盤價很高），我可能會買入，並在當天的最低點設置止損。

如果沒有，我可能會繼續等待，看看它是否能夠越過缺口的最高點。它通常會在未來幾天內穿越缺口日的高點，如果不是，我會一直觀察它，並等待它構築一個合適的基地。

丹·贊格：是的，除非缺口超過我的買入點太多，否則我確實會買入缺口。如果股票價格比我的買入點高5％以上，我通常不會買入了。在這些高開跳空缺口的情況下，我會等到小型的基地構築好的時候，然後在股價放量上漲超過支點時買入。

我還要補充一下，曾經有一些股票，只有很少的幾隻股票，我是違反了我自己的規則的，例如，一家大型的全球性公司如臉譜網（FB）或谷歌公司（GOOG）在上市後不久公布巨額收益時，我不會在初次的缺口上把它們列入「備選股」，而是通常會買入約20％的倉位，然後看看第二天會得到什麼反饋。如果情況看起來很穩定，那麼如果股票能堅守住它的缺口，我會在第二天，第三天甚至第四天買入我的大部分倉位。

2014年4月22日，我在奈飛公司（NFLX）公布業績後，開盤出現缺口時馬上就買入了它的股票。那天股票在日線範圍的中點收盤。很快，第二天價格出現逆轉並在低位收盤，我賣掉了一些股票。當股票在接下來的一天繼續走低時，我清空了倉位，並在交易中大概損失了6％。回顧過去，這就是一個糟糕的設置，我強行入場得太早了。

馬克·里奇二世：雖然我很少買入缺口，但是有兩種情況下我會買入缺口。首先是當股價缺口不會超出我預期的突破區域太遠時，這樣我的止損會更窄些，所以通常只有幾個百分點。

另一種情況是，我會在業績公告中用非常嚴的止損點買入缺口，因為我認為它的業績絕對是驚人的，並且相信這個缺口是一個價格快速上漲增值的機會。

小二的感悟：

1、不偏好追求買入缺口，但可以買入。交易員們對缺口沒有特別的偏好，在有極優秀的基本面支撐的情況下，缺口不超過買點價格太多，如不超過5%，可以買入缺口，當然，最好還是有底部支撐和良好的成交量支持，在缺口的情況下強勢收盤，或幾天內超過缺口最高點，不然，就等待缺口之後的基底支撐的構築。如果出現向下的缺口，有可能會是個下跌的開始。

2、關於缺口。一種是發生在公布業績之時，比如業績公布後發現盈利大幅度的超預期，這個時候會出現跳空高開的缺口，如果是遠低於預期，也有可能會出現低開缺口，這些缺口出現之後，股價有可能會從此出現轉折。出現缺口後有可能會有回補，只是上漲時如果是強勢股，又是在牛市的話，往往就沒有回補的機會了，它會一路往上漲。另外一種，有可能會出現在上漲的末期，如連續大幅度上漲後，可能會出現衰竭性的缺口，此時股價可能就是走到末路了。除了這兩種缺口，可能中途也會有一些缺口，不過意義沒有那麼大，可以作為股價的中間位置來參考。

註：此文為學習筆記，不構成投資建議，據此投資後果自負，投資有風險，入市需謹慎！