解讀央行數字貨幣 | 與區塊鏈無關？與比特幣何關？

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幣圈永遠不缺熱點，而央行的法定數字貨幣卻鮮少成為話題。

一方面，金錢和人都是逐利的，論及央媽，不管是項目方還是投資人最關注的無非是監管層面的一舉一動；其次，我國央行數字貨幣的研究並不完全公開，所披露的信息也相對較少。

回到文章題目：央行數字貨幣與區塊鏈無關？與比特幣何關？

接下來細細說吧

特別說明：本文所說的「央行數字貨幣」一般指的就是我國央行發行的的數字貨幣，不指代全球央行的數字貨幣哈

野心從何時起？

• 2014年中國人民銀行成立專門的數字貨幣研究團隊，並於2015年進一步充實團隊力量（中國人民銀行官網）
• 2016年1月，中國人民銀行數字貨幣研討會在北京召開（中國人民銀行官網）
• 2017年1月，央行推動的基於區塊鏈的數字票據交易平台已測試成功。此舉被視為央行數字貨幣的一次局部測試，配合央行數字貨幣測試的機構包括工商銀行、中國銀行、浦發銀行等數家金融機構（財新）
• 2017年6月，有媒體爆出中國人民銀行數字貨幣研究所悄然掛牌。（新聞配圖顯示在北京德勝門附近某國際大廈內，「中國人民銀行數字貨幣研究所」銘牌已經出現在大廈單位指示一欄，無官方報道所以無法確認具體成立日期）

上述羅列了我國央行數字貨幣的發展路徑。

縱觀全球，各國央行對法定數字貨幣的態度也是褒貶不一的，而我國其實從很早就開始關注數字貨幣，對數字貨幣的探索研究也循序漸進，走在全球前列。

破除兩個誤區

誤區1：央行數字貨幣就好比央行發行的比特幣

一些人對「比特幣」、「數字貨幣」、「區塊鏈」的概念比較模糊（當然也是因為目前並沒有統一的定義啦），所以他們大多認為法定數字貨幣就類似於法定的比特幣，就是國家發行的比特幣。

首先明確一點——比特幣不是貨幣。而為什麼比特幣難以成為貨幣呢？比特幣的流動性、穩定性以及其風險導致它無法有效履行貨幣的交易媒介、價值尺度、流通手段、貯藏手段等基本職能。簡單理解就是它不穩定、波動大，上漲過程中還會有人為了獲益去收藏，這些都會影響貨幣交易媒介和流通手段的屬性。

從另一個角度來看，比特幣的誕生就是為了完全的去中心化，而且它總量固定。而我們要知道，所謂央行數字貨幣，本質上就是法定貨幣，是完全的中心化貨幣。

所以這樣來看，「央行數字貨幣就好比央行發行的比特幣」，這就是一個非常錯誤的解讀了。

誤區2：央行數字貨幣是通過區塊鏈發行的加密貨幣

先說說數字貨幣（Digital Currency）和加密貨幣（Cryptocurrency）兩者的概念吧。

數字貨幣（Digital Currency）

在我們國家一些權威機構眼裡：

數字貨幣=央行發行的法定數字貨幣

他們認為數字貨幣就是一種貨幣，必須滿足貨幣的屬性，而比特幣難以作為貨幣（上文已論述），所以一般情況下他們不稱比特幣為數字貨幣。

當然還有另一種解釋，也是更普遍的說法。

數字貨幣=採用數字技術打造的幣（包括比特幣、以太坊等，甚至Q幣、遊戲金幣等）

加密貨幣（Cryptocurrency）

只有基於區塊鏈技術的才是加密貨幣，所以其概念要小於數字貨幣。

釐清了概念，同時也得出了一個結論：我們通常意義上所說的「數字貨幣」其實並不一定要依託於「區塊鏈」。而且央行數字貨幣和區塊鏈之間並無直接聯繫，或者說在整個央行數字貨幣的體系中，區塊鏈是可有可無的，如果有也只是很小的一部分。（下文會具體說明噠）

「法定數字貨幣和區塊鏈其實並沒有直接關係，甚至並沒有技術上的必然聯繫。區塊鏈只是法定數字貨幣將來流通的一個可選手段。」——央行數字貨幣研究所蔣國慶

綜上：

央行數字貨幣與比特幣有關？無關

央行數字貨幣與區塊鏈何關？無關。

央行數字貨幣的核心

上圖可見，央行數字貨幣體系的核心要素就是「一幣、兩庫、三中心」。

一幣：一種數字貨幣

兩庫：中央銀行數字貨幣發行庫和商業銀行數字貨幣的存儲庫

三中心：認證中心、登記中心以及大數據分析中心

從央行數字貨幣系統的運作模式中可以很直接地看到央行數字貨幣的目的就是為了取代現金。

貨幣的發行清算停留在中央銀行和商業銀行兩級庫中進行，這和當前人民幣的運作模式無異。央行根據使用數字貨幣的需求去確定數字貨幣的總量——商業銀行去中央銀行的庫中取——然後再從商業銀行流轉到百姓手中——最終經過若干圈的流轉之後，數字貨幣又會從商業銀行的數字型檔返回到中央銀行的數字發行庫裡面。

在整個央行數字貨幣運作模式中，我們沒有看到區塊鏈的影子。為什麼在上文中我們說區塊鏈在此體系中是可有可無的？如果有可以存在在哪個階段？答案是用於記錄數字貨幣交易記錄的登記中心。

總結來說，我們央行數字貨幣可以用到區塊鏈技術，但是不是用來做清算的，只是用於事後的記錄。還有一點要補充：清算是中央銀行誕生最主要的動力，貨幣發行權的基礎就是清算權。

前面說了央行數字貨幣是為了取代現金，因此也有人稱之為電子化的人民幣，值得一提的是，我國央行數字貨幣是可分割模式，與傳統先進模式完全分開，這樣做的好處是風險可控，可以隨時暫停這套模式。

一些思考

央行之所以要研究發行數字貨幣，當然是因為其具有很多優勢，比如降低傳統紙幣發行與流通的成本；比如通過數字貨幣的記錄追蹤提升交易的透明度，減少違法犯罪行為；甚至可以實時監測數字貨幣的動向，再運用大數據分析以及人工智慧自動化調整貨幣政策，從而大大提升社會效率。

但是與紙幣發行和流通成本降低相對應的是整套央行數字貨幣系統開發和運維的高額成本。

其次，移動支付、可信可控雲計算、密碼演算法、安全晶元等等開發難度恐怕還只是一部分，技術面之外，真正的難點反而是在推廣應用上面。我國幅員遼闊、技術水平和經濟水平差距大，各個地區人的接受意願、接受能力不盡相同，在數字貨幣逐步替代現金的過程中，「人」的因素不可忽略。

雖然我國數字貨幣的研究已經經歷了四五年，但是目前還看不清央行數字貨幣的推進時間表，如周小川所說，未來數字貨幣和現金在相當長的時間內都將會是並行、逐步替代的關係。路漫漫其修遠兮，這必將是一個漫長的過程。