某大型券商8月營收僅800萬！號稱「年薪百萬」的投行過冬

來自專欄打板法則

某大型券商8月營收僅800萬！號稱「年薪百萬」的投行過冬

2018-09-08

Winter Is Coming！曾經高大上的券商，如今也成為「弱勢群體」。

行業不景氣，這個夏天，券商錢難賺，日子難過。

截至9月6日晚，截至9月6日晚，已有27家A股上市券商公布8月月報數據（所有數據均為母公司口徑，以下相同）。這27券商整體營收環比下降超過五成，凈利潤更是暴降超過七成。一個令人吃驚的數據，業績吊車尾的西南證券，8月的營收僅有771.9萬元，凈利潤更是虧損4000多萬。要知道，就在7月，西南證券的營收有1.55億元，凈利潤也有2790萬，今年上半年月均營收超過2億元。

業績斷崖式下滑，降薪、裁員的傳聞四起，曾經號稱「年薪百萬」的券商行業正遭遇巨大危機。

27家券商營收全部下滑

整體來看，8月，27家券商營收均環比下跌，27家券商一共實現營收71.68億元，同比下滑52.87%。其中，8月份營收在10億以上的只有中信證券一家，營收為10.4億元，環比下降45.5%。而在7月份，這27家券商中營收超過10億的有6家。

27家券商中，8月營收低於1億的有10家，分別為：第一創業、財通證券、南京證券、華安證券、東吳證券、西部證券、東北證券、中原證券、山西證券、西南證券。其中，西南證券8月營收不到800萬元，環比大降95%。

凈利潤方面，27家券商8月份共實現凈利潤15.36億元，相比上月凈利潤60.40億元，下滑74.57%。8月，除南京證券外，其餘26家券商凈利潤均環比下跌。其中，中信證券凈利潤雖然環比大降65%，但依然以2.71億元獨佔鰲頭，其次是申萬宏源、招商證券。

27家證券中凈利潤虧損的有7家，分別為：方正證券、長江證券、西部證券、東北證券、中原證券、山西證券、西南證券。

今年前8個月，2家券商營收超過100億元，分別為中信證券和國泰君安，有4家券商前8個月營收同比增加，增幅最大的是申萬宏源，前8個月營收為43.15億元，同比增加80.74%。券商之間分化明顯，頭部券商優勢顯現。

一個月營收僅800萬，西南證券跌落谷底

券商行業整體冰凍，其中西南證券下滑明顯。

西南證券成立於1999年，總部位於重慶，2009年於上交所上市，目前市值約200億元。根據西南證券2018年半年報，公司經紀業務運營機構128家，客戶總數131.61萬戶，擁有員工2801人，總資產達653.53億元。

然而，就是這樣一個龐大公司，8月份的營收竟然只有771.9萬，相比7月份突降95%。

市場不景氣是最大的原因。今年以來，IPO發行速度顯著放緩，每月平均發行數量約為10家，相比去年平均每月40家IPO的發行大幅減少。

另一方面滬深兩市表現疲軟，日均交易額也大幅萎縮。8月，深證成指下跌7.77%，上證指數下跌5.25%。Wind數據顯示，今年以來，8月的交易天數最多，成交金額卻只有6.55萬億元，為8個月中最少。

具體到西南證券。根據公司半年報披露的情況，公司證券經濟業務交易傭金持續下滑，投行業務多次遭處罰，項目受到嚴重影響。半年報顯示，今年上半年西南證券，投資銀行業務完成股權承銷項目1個，承銷金額（含配套融資）4億元；完成企業債券發行主承銷項目2個，承銷金額16.20億元；完成公司債券發行主承銷項目7個，承銷金額41.15億元。

嚴格來說，券商「高大上」的形象背後，其實是「靠天吃飯」。從西南證券的財務數據可以看到，在牛市時，公司營收、凈利潤一飛衝天，例如2015年西南證券的凈利潤達35億元；在熊市時，公司業績則斷崖式下滑，例如2006年公司虧損1億多元。

因此，行業景氣時，從公司到員工賺得盆滿缽滿；行業蕭條時，裁員、降薪或在所難免。

評：股市連續大跌弱勢，股民日子難過，靠市場人氣吃飯的券商行業也同樣如此。股市現在的大環境是近十幾年來的最差，較之2008年的金融危機，人氣更加低迷，有過之無不及！大家期待已久的救市措施，不是上面不救，而是內憂外患，降息很降准都無疑是在當前貶值的人民幣匯率上再踩一腳，顧此失彼，對實體經濟的損害更大！要想根本性的來次治本就要調整股市根本制度，這樣會觸及到極大的既得利益，根本就是救無可救！古語云：不破不立，如果不再次刷新低點，恐怕不會有什麼像樣的反彈，仍然還會如此延續反覆低迷！

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