鴻冠研究 2017-12-12：展望2018

年末的最後一個月一般是自己最慵懶的時間，12月有些特點：公募基金要有排名大戰，市場資金都比較捉襟見肘，12月25日前後很多資金都要進行年末結賬，銀根緊張，所以行情都不會有大的機會，操作必然是多看少動耐心等待。今年的12月還有政府經濟工作會議的召開，那麼更要打起精神好好領會一下會議精神，為明年的投資做好鋪墊和準備，在此之前還是等待比較好。

展望2018，我個人覺得一切預測都不靠譜，不論價值投資還是成長題材應該都會有機會，但也僅僅還是反彈，因為不論從國際還是國內經濟實際情況，以及經濟政策都不足以支持大盤走出牛市行情，在存量資金博弈，股票供大於求的情況之下，行情還是結構性的，操作的難度依然很大，18年和19年依然會是比較難熬的時間，建議大家還是應該尋找確定性的收益為主，切記盲目重倉去賭，可以等經過調整後出現了新的熱點後再少量關注的策略，一般一季度貨幣政策相比其他季度寬鬆些，疊加兩會期間，會有一些機會，我個人不太看好18年有大機會，因為反彈走了兩年，尤其是今年漲幅過高的股票建議遠離觀望，對於超跌的股票，雖然存在反彈需求，但也僅限於反彈，不要期望反轉，每次反彈都是逃命的機會。

源於我們長期的實踐經驗，我們覺得真正可以重倉布局的時間還沒有真正到來，好的獵手需要有足夠的耐心，熊市裡我們可以修鍊自己，彌補自己的欠缺，比如想做價值投資，那就趁著這個時間做好研究功課，為真正到來的時機做好充足的準備吧，祝大家好運！