長牛基礎在，強者永恆強
來自專欄股票愛好者的研究
今年股市註定不平凡，從年初3587點一路單邊下挫，整體的賺錢難度對比2017年高得多，1月29日高點之後，最低砸到2644點。尤其是近二個多月，成交量極度萎縮，估值低迷陰跌，但是外資卻在不斷加倉。在以往的熊市末期，很少出現外資建倉的跡象。納入MSCI後，二季度外資金流入近500億美金。上周又決定提高在A股的投資額度。羅素富時決定將A股納入全球指數。在A股持續走熊的背景下，外資卻在持續看好和加倉，誰的邏輯出現偏差？
傑哥給大家理一理國家的思路；最近國家隊的態度很明確，A股很健康，估值很安全，對A股非常放心，這次是不是忽悠人呢？傑哥明確的告訴大家不是。這次國家隊是說了真話的。大家想想老外的資金都是經歷過大風大浪的，別人玩金融的時候我們還在玩泥巴。其二，國內的確有很多問題是需要資本市場來解決的，這點我詳細給大家分析；
3. 拉動民間投資，擴大直接投資。
那麼這三點落實下來，落實在證券市場上，我們會發現是一攬子計劃。比如把優先股賣給銀行理財；比如擴大企業債尤其是可轉債規模；比如矯枉過正地打擊花式的並不能流向實體經濟的併購重組；還有就是風雨無阻地玩命發新股。那麼在這種現狀下，我們回頭看能達成上方三個主要目標嗎？股市能火到老百姓不炒房來炒股嗎？股市火起來的規則能國際范一點嗎？還會全通教育二百五嗎？更多好企業能在股市直接融資嗎？老百姓的錢能撬到實業嗎？
答案是目前不能。如果要達成這種目的，大家都知道需要一個牛市。而以往的牛市都牛短熊長，也不能解決問題，那麼便需要一個長慢牛。長慢牛在哪有K線可以抄？自然是美股的版本最好。1. 所以，我們這個階段實際上是引入A股的做市商。把社保和銀行理財以及保險公司的通道理順了，把這些塞進來做基數，同時也坐轎子。然後開放10%-15%的流通市值給QFII給MSCI以及給後面的富時，讓他們來承擔某種做市商的功能。那怎麼才能讓他們進來，且進多一點呢？答案自然是籌碼價格便宜一點。便宜到現在這個價位，自然「非常放心」有了做市商和做基數的銀保增量，繼續發新股是OK的，擴大融資也是OK。將來慢牛趨勢走出來，包括老百姓儲蓄的增量資金來了，註冊制都可以順手開了。所以，現在跟著外資買，你的籌碼便是優惠給做市商的價格。
所以說一切都很明確了，A股跌到如今這個份上，某些方面來看也是國家隊希望的。A股自來都是散戶主導的市場，散戶佔了市場份額的70%，如果一個市場讓散戶主導，必定是容易暴漲暴跌，消滅散戶畢竟不是條路，只有引進大投資者，讓機構投資者來引導股市，才有可能成長為漫長牛的成熟市場。市場投資風格的引導靠的是資金，不是證監會和口號。這點其實國家隊也明白。籌碼便宜下來，大資金才願意進來。這點已經成熟了，資金也陸續進場。
未來肯定看漲，這點必須要看清楚。這也是傑哥反反覆復強調的，中長期看多A股市場，看多中國股市。
國家下大棋，我們買什麼？
優質股權。未來行情不同以往，過去小盤股，低價股往往是反彈的焦點，或者說是新一輪行情的明星。但未來一定不會。過去的行情是由散戶來主導的，散戶的邏輯簡單直白。價格低就是估值低，價格低所以漲幅空間就大。這邏輯明顯錯誤的。未來的行情是機構主宰的。他們喜歡的東西一定是質地優良的東西。看看美股，好的公司市值過萬億美元，垃圾公司市值只有幾個億。強者恆強，大者恆大。
A股市場走向良性循環，一定會遵從普世價值， 買好公司，買優質股權這種普世的價值觀一定不會錯。同樣，炒垃圾股這種散戶邏輯在未來是玩不通的，市場的話語權落在了大機構手裡。從這點來看，未來我更看好大公司。大家來看看MSCI指數基金的建倉情況，可以給我們未來的投資尋找一點邏輯。
可以看得出來整個市場大資金的喜好都是這種大而美的公司。這些公司出問題的幾率很小，伴隨著中國經濟的成長，很有可能會成長為巨無霸企業。小散跟著大資金走，大資金買什麼我們就買什麼，這個邏輯一定要堅守。我更看好中國平安一點，綜合性的金融服務平台，典型的大而美的上市公司。
股價自熊市以來漲了那麼多，估值依然低。這就是公司成長的魅力。
小傑再強調一遍，A股市場不停地變化，在引入國際資金後投資價值觀逐漸與世界統一，優質股權一定是稀缺資源。稀缺的東西才會漲，才值錢。不要再去炒垃圾股，庄股也不要碰，庄股時代伴隨這次長達3年多的股災徹底進入了墳墓。
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