P2P平台的底層資產有哪些，我們該如何投？（一）

許久未見，甚是想念，你有想俠女嗎？

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從網貸行業9月月報來看，行業成交量降幅放緩，收益創了新高。

挽救投資人信心，不少平台進行了加息活動。從數據來看，9月網貸行業綜合收益率為10.30%，環比上升28個基點(1個基點=0.01%)，為連續第三個月走高。

看到如此「高息」，不少投友問俠女，是否可再進行投資，畢竟銀行、支付寶的收益已然跑不贏通脹的速度。

雷潮過後，我們不免成了驚弓之鳥，怎樣科學理性投資？如何投？投什麼平台？都快成了心病。

此前，俠女寫了如何成為一個成熟的投資人，解決了理性投資，成熟的心態能讓你免去不必要的擔憂。

投資P2P平台還得回歸其金融的本性，信息中介的本質，風險的落腳點就在底層資產上。

如今是資產為王的時代，資產業務的好壞，決定了真正網貸平台的生死。

從目前平台的底層資產我們可以大致分為兩類：無抵押物類資產、有抵押物類資產。

下面就具體來看看這些資產，面對不同的資產業務我們又該做何判斷，如何投資？

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無抵押物類資產主要包括：信貸資產、供應鏈金融資產等。

1、信貸資產

信貸，分為消費分期、個人信貸兩種，主要依據借款人信用情況決定放貸額度的貸款方式。

消費分期

消費分期是指有一定消費場景的信用貸款，主要包括：醫美分期、教育分期、旅遊分期、裝修分期、汽車分期、租房分期和3C消費分期等。

消費分期是目前平台比較喜歡的資產端，其飛速的發展主要還是由於消費分期借貸金額普遍不大，符合小額分散原則，大大降低了單一借款人的還款壓力和集中風險。

此外，平台上線銀行存管，出借人與借款人存管賬戶一一匹配，平台成交量上去意味著小額借貸的賬戶數量也上去了，所涉及的信息量成倍的增加。

因此，平台批量造假的成本勢必會增高，從而降低了平台自融的風險。當然這也不是絕對的，但總歸是沒有大額標那麼容易操作。

個人信貸

個人信貸以個人的信用基礎進行借貸，跟現金貸較為相似，風控比現金貸嚴格，但額度比消費分期的大，在10萬左右。

個人信貸包括：社保貸、公積金貸或者是工作證明（公務員、事業編製人員）等，借款期限一般為1-12個月不等。

個人信貸的借款利息低於小額現金貸；借款人群基本上有穩定的收入，因而相對於小額信用貸的用戶也更為優質。

信貸資產，一方面缺乏抵押物，對借款人的資質有一定的要求，受大環境影響，較易受老賴增多的衝擊，壞賬率較高；另一方面對平台的風控數據系統要求較高。

因此，我們如果投資這類資產，一定要選風控水平較高、平台背景實力較強的平台，只要高利潤能覆蓋壞賬，逾期率控制在合理的區間，還是不錯的。

2、供應鏈金融

供應鏈金融是金融機構將核心企業和上下游企業（中小型企業或個體）聯繫在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。

就現有的劃分來看，供應鏈金融包括：汽車供應鏈金融、三農供應鏈金融、醫藥供應鏈金融、大宗商品供應鏈金融、批發零售供應鏈金融。

供應鏈金融服務對象是中小企業，但不等同於企業貸款。

可以說，企業貸款是平台根據單個企業的營收能力、信用風險、抵押擔保進行評估和授信放款；而供應鏈金融則是解決核心企業上下游供應鏈的融資難的問題。

供應鏈金融雖不等同於企業貸，但仍存在幾個風險點，畢竟以供應鏈金融為資產端出問題的平台也不少，比如：汽車供應鏈金融（多多理財）、三農供應鏈金融（可溯金融）、醫藥供應鏈金融（萬盈金融、易投資）、大宗商品供應鏈金融（草根投資）、批發零售供應鏈金融（人眾金服）。

如何識別供應鏈金融的風險呢？

供應鏈金融的落腳點在於核心企業，核心企業在整個閉環中起到主導地位，因此也是這個供應鏈金融中的核心變數。

我們再看平台標的時，要注意平台供應鏈金融的核心企業是否為行業巨頭，越是巨頭資金越雄厚，規模也越大，作假和違規的成本也隨之增高，因此信息的可信度隨之提高。

如果核心企業很小，建議慎重考慮；如果核心企業聽都沒聽過，那就別投了。

接著，再分析分析是否存在自融和假標的問題。

如果是假標，那麼借款企業的信息也未假，可以藉助企查查等工具查看企業是否為真；

單個或幾個借款主體是否為平台頻繁、反覆、大額借款人，如果是那麼平台可能涉嫌假標或可能有跑路的嫌疑；

借款企業/個人是否與平台有關聯（除去核心企業的關係），如果有那平台就相當於借款公司的圈錢工具，為企業無限「注血」，這種平台務必遠離。

由於篇幅限制，其他的資產端分析，俠女會在下一篇中繼續解讀!

P2P本身魚龍混雜，精挑細選風險很低，但胡亂投風險真的極高.

如果大家不知道自己投的平台是否安全，可以在我公號互金俠女後台留言，只要大家問到的平台，我都會幫大家一對一分析。

歡迎關注微信公眾號：互金俠女

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