美國21萬億美元的負債，如果全部還完需要多少年？

9月18日美國在通脹持續走高和穩健加息的預期下，10年期國債收益率升破3%關口，若按此估算，美債一年的利息約有6000多億。按照現在的美國稅收還債需要多少年？答案是美債會按期歸還。實際上世界主要經濟體的國債都具有極其強大的信用背書，擁有極高安全性，這其中以美債尤甚。目前世界三大評級機構中穆迪和惠譽維持美國長期主權債務評級AAA級的最高評價，只有標普在2011年8月將美債評級降到AA+，總體上來講美債依然是具有最高的安全評級。

這牽扯出來第一個問題：美國國債利率和信用。

今年2月份花旗下調美債評級為中性，認為如果10年期國債利率突破3%,技術面可能出現「範式轉變」，並稱考慮在價格更高的情況下將美債評級下調到減持。債王格羅斯也在今年5月份稱若30年期美債或10年期美債收益率升破3.25%，美國經濟將無法支撐。穆迪也曾對特朗普的稅改發出警告稱減稅帶來的增加稅基可能只會帶動美國GDP多增加0.1%左右，這無法對沖減稅帶來的巨大財政赤字。綜合長期來看美國國債的超速增加可能會給美國主權信用承壓，不過仍有相當多的工具可供調整，而即使特朗普一意孤行，美國主權信用降級也將是緩慢和長期的。（今年1月16日大公國際將美國本、外幣主權信用等級由A-下調至BBB+，評級展望負面，不過由於大公國際自己的信用問題已經堪憂，這就當作笑談了）

第二個問題：永遠增加的負債。

實際上這是一個世界性的長期趨勢，2018年的第一季度，全球債務攀升至歷史新高247萬億美元，這約是全球GDP的3倍，全球人均負債3.3萬美元。沒錯，只要經濟能繼續增長，這些都不是問題，無非是今天的賬拖到明後天還，這可以通過貨幣工具來調整，實在不行還可以用QE。誠然，這是一個世界性的問題，在找到解決之道前，大家都會遵守遊戲規則。

第三個問題：看似無關聯的因素。

永遠增大的不僅僅有負債，還有全球性的貧富差距擴大。而把特朗普送上總統位置的主要歸功於美國的「窮人」，他們渴望工作和收入增加。特朗普的一系列改革似乎幫他們實現了願望，而且這一次似乎富人和窮人們都很滿意，這從美國近期靚麗的經濟數據和極低的失業率可以看出來。不過，這是不是一場用未來換現在的豪賭呢？如果失敗了，那支持他的選民們會不會又一次陷入災難，而讓一切回到從前呢？至少這帶來全球的的競爭性減稅，對縮小貧富差距還是有些許幫助。一個債務增加問題，其實來源於基礎金融改革的迫切性，在事情變化以前，美債仍是最安全的。

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