科技觀察—CIS晶元—豪威科技—2018年1H交流

03-09

董事長對公司發展情況介紹

公司在TVS、mosfet、LDO數一數二，硅麥也是數一數二，每一個細分的產品對應的對手都不是太多。今年代理引進的產品線很多，電容引進和申堂等，客戶今年明年也會增長很快，原來中小客戶比較多，現在客戶的範圍越來越廣，國內的幾家挖礦機客戶公司都進入了，手機華為、oppo、vivo都已經進去或者在驗證中了。公司的發展是一個不斷投入人力，加大產品線寬度和深度的過程。

豪威科技是業內領先的CMOS影像解決方案提供商，成立於1995年，cmos感測器累計出貨65億顆，在手機、筆記本、汽車、安防、機器視覺、醫療和其他應用領域的影像感測器不斷取得成功。去年CIS出貨8.5億顆。cmos市場到2020年達到57億美金，cagr複合增速10.91%，手機佔80%以上。（TSR數據），今年年底能看到5攝，前面3個後面2個，5個加起來約1億解析度，加起來的sensor面積基本代表了行業的需求。市場預估明年有10%手機會採用5攝。

公司在全球的布局：倫敦、慕尼黑、芝加哥、底特律等地都有服務基地。公司有四大研發基地，第一大研發基地在矽谷，第二大研發基地在上海，第三大在挪威奧斯陸（主要服務汽車），第四大基地在日本。矽谷基地有很多的創意，很多的資金來源。上海松江有一條封裝生產線及LCOS生產線。

手機市場2017年全球出貨40億顆，後攝有20億顆，前攝15億顆，雙攝5億顆。全球市場，三星2018預計出貨3.24億隻手機，蘋果2.25億隻，華為1.75億，oppo1.15億，小米1.1億，vivo 0.95億。

cmos sensor趨勢：

（1）像素持續縮小，今年已經進入0.8micron時代，一個像素點為0.8 micron。

（2）雙攝、Fast AF、HDR技術是發展趨勢。快速對焦技術在演進，half shield到 2x1 ML，到2X2 ML方向演進。高動態範圍有zigzag HDR， 4-cell HDR等技術。這三個技術在未來2-3年有機會實現突破。

（3）3D相關技術。ovm7251、ov9281、 ov9282等晶元即為3D配套。NIR技術（NYXEL)技術相比850納米光提升60%，940納米光提升40%QE指標。

市場趨勢：

手機市場35億隻攝像頭市場。汽車成熟市場4300萬輛，中國市場約2500萬輛。汽車主要市場在歐洲（市場區域以供應鏈決策層所在地為分類標準)。歐洲車上環視的越來越多，單輛汽車camera直接上到5個。

車載市場相機2017年全球約1.1億顆，預計到2020年增長到2.05億顆。車載相機倒車需要1顆，環視需要4顆，前視（MV DVR or AR）需要3顆，電子後視鏡（CMS/FDM）需要3顆，車身內部司機探測需要1-3顆。上述應用豪威都有產品，有的不僅是camera，而是一個系統。

在一線汽車攝像頭豪威佔有率全球第一，歐美品牌佔有率在80%以上。豪威將加強中國和日本市場的突破。豪威承諾提供整體解決方案，更好的服務客戶。

安防市場：2017年的市場在3.6億美金，2020年預計增長到4.4億美金。海康佔比41%，大華17%，axis9%，flir佔8%。人臉識別、行為識別及報警在安防領域應用非常廣，安防市場進入人工智慧和大數據時代。

公司的nyxel夜鷹技術能提升NIR，在功率較小的紅外條件下即可感測環境。公司nyxel技術的效率在850納米廣提升從20%提升到60%QE，940納米光能從8%QE提升至40%。夜鷹技術的研發花了4-5年時間。

安防市場2017年出貨超過2億隻，中國增速在8%-12%，低照度、低功耗、高像素、高動態是安防不變的需求，豪威在安防攝像頭市場佔有率全球第二。最有機會成全球市場第一的領域。

機器視覺的應用都有公司的產品。AR VR應用公司花了很多時間和資源。微軟、oculus、sony paly station都有用公司的產品。

技術趨勢：

camera for sensing

要求120fps，提升紅外敏感度（940納米提升到3x），high MTF，small form factor。

堅持技術投入、價格的競爭優勢、快速的運作機制是公司接下來的主要市場策略。

Q&A

1、豪威產品毛利率上升原因？

主要是產品結構的變化，1300萬像素產品佔比在上升。同時在良率的提升改善了毛利率。下游應用汽車會增長的快一些，下游應用的結構不會有太大變化。在華為的份額佔比提升很快，產品在從低端向高端走，在mate這種產品有幾顆型號。

豪威以前在歐洲市場是老大，在中國、日本市場份額低一點。豪威去年增加了一組人馬，design win的角度來看增長很快，國內汽車廠產品進的很多。aptina的pixel技術不如公司，汽車有充分的信心。全球來看技術牛的主要看sony。

2、3-5年維度，目標成為什麼樣的公司？

對標安森美、TI這類企業，長期看目標成為這樣的公司。

攝像頭明年推出0.8微米的攝像頭（BSI技術，思比科主要把豪威的技術轉移給思比科，做一些低端產品，豪威這邊人手不夠）。

3、公司今年業績大幅增長的原因？

供應鏈還沒轉移完成，中芯還沒有產品產出。現在主要靠產品結構和客戶結構的改變，提升良率的影響。明年中國供應鏈啟動後會改善產能的瓶頸。

4、研發投入？

研發投入一年1億美金。每個項目500-800萬美金，十幾個項目。55納米cmos sensor投片費用在500-600萬美金，現在有8個團隊，一年可以做16個產品，這是最基本的產品產出。日本、歐洲會擴100個人的團隊，會不斷的加大研發的投入。

5、cmos sensor漲價？

5m、8m在漲價過程中。明年預判現在攝像頭fab廠很滿。今年三星是三攝，明年變成5攝，會更加缺貨。

一個產品由製程、產品開發、演算法幾個部分，sony在製程很強。豪威2m、5m做cost down的工程師實力不太強，思比科能夠補足公司的短板。國內投fab潮對公司非常有利，上的55納米40納米恰好能滿足韋爾股份的需求，既能滿足產能，又有較大的談價空間。

6、跟武漢新芯的合作？

現在跟武漢新芯合作關係很好，很多產品都在配合公司。上市之前，跟fab合作很有限，現在上市了跟fab的合作更緊密。今後不會做fab，希望跟現有的fab廠合作。中國有很多fab，如果沒有ip沒有設計能力也做不好。公司ip積累跟sony有差距，但是日本廠商發展比較慢，公司有信心去追趕。

7、跟中芯國際的合作？

中芯國際跟豪威簽訂的排他協議，部分設備是中芯國際的，設備都是豪威去調試的。中芯國際的lfoundry是SI技術，公司是BSI技術。

8、研發的變化？

汽車翻了一倍的人數，日本也在擴張研發人員。汽車應用這邊加了一個團隊，原來7個團隊現在8個團隊，一個團隊能做2個產品。日本現在有10幾個人，希望能增加較多。

9、射頻晶元客戶？

射頻晶元主要是小米、華勤、龍旗，主要是開關類，市佔率第二。

10、cis升級趨勢？

安防從02到04走，汽車01到02走，手機充13m到24m走。像素上升，單價在上升。蘋果以像素大小為主導方向。中國市場主攝像頭4800萬，副攝像頭3200萬是今年年底的趨勢。安防像素在2micron，要走到3micron，雖然解析度沒有變，像素增加50%，面積、asp會增加50%。汽車要從130萬像素到200萬像素，在升級。手機在解析度，安防在像素大小，汽車在解析度提升。

汽車17年2億銷售額，18年突破3億銷售額，汽車增速在30%以上。手機100萬像素不到2毛美金，汽車100萬像素在5.5-6美金。現在汽車design win公司和aptina份額差不多，aptina在老產品vga這塊份額較高。