一位操盤手深夜熬出血淚教訓:如何使用OBV指標跟蹤主力進出？

用OBV旨標跟蹤主力是否進出

跟蹤主力是否進出貨的有效方法是學會使用OBV指標。

成交量的重要性是盡人皆知的，終究是放量好還是縮量好，抑或是溫和平穩的量能好呢?

我們每天通過媒體，無論廣播、電視、報紙還是互聯網，總是聽到這樣的股評， 「今日是量增價升」， 「今日是量縮價跌」， 「今天量能釋放不夠充分，所以後市難以繼續攀升」， 「今日放量明顯，趨勢確立」，「有成交量的配合，所以突破是有效的」等等，不一而足。聽起來都挺有道理的，但又讓人一頭霧水，不知所以。

技術分析理論告訴我們，成交量是技術分析四大要素「量、價、時、空」中最根本的要素。股諺云： 「先見量，後見價」。成交量的變化和股價的運動是密不可分的兩個連體嬰兒，誰也沒辦法離開誰，缺失了任何一方，所謂的「分析」都是不切實際的臆想。

那麼，有沒有一種方法可以使我們對成交量的變動趨勢有一個大概的了解和把握，進而通過量價關係，去把握市場的未來走向呢?

浴缸原理」說明OBV的主要內涵，若一個人跳進裝水的浴缸里，則浴缸里的水位會因上升而溢出，一旦起身離開浴缸，則浴缸內水位會立刻下降。同樣的道理，資金注入股市將使OBV上升，資金撤離將造成OBV下降。OBV上升或下降的幅度，則視資金的多寡而定。而投資市場便如沐浴一般需要有「水」才可以。

1．在證券市場中，價格、成交量、時間、空間是進行技術分析的四大要素，由此我們應該清楚OBV指標作為成交量的指標，它不能單獨使用，必須與價格曲線同時使用才能發揮作用。

2．OBV指標方向的選擇反映了市場主流資金對持倉興趣增減的變化。OBV指標的曲線方向通常有三個：向上、向下、水平。N字和V字是最常見的形態。

3．當股價上漲，OBV指標同步向上，反映在大盤或個股上的就是一個價漲量增的看漲信號，表明市場的持倉興趣在增加；反之，股價上漲，OBV指標同步呈向下或水平狀態，實際上就是一個上漲動能不足的表象，表明市場的持倉興趣沒有多大變化，這樣大盤或個股的向上趨勢都將難以維持。

4．當股價下跌，OBV指標同步向下，反映在大盤或個股上的就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行，當這種情況發生時，投資者應該首先想到的是設立好止損位和離場觀望。在這種情況下，迴避風險成為第一要點。

5．當股價變動，OBV指標呈水平狀態，這種情形在OBV指標的表現中最常見到。OBV指標呈水平狀態，首先表現為目前市場的持倉興趣變化不大。其次表現為目前的大盤或個股為調整狀態，投資者最好的市場行為是不要參與調整。當股價下跌時，OBV指標呈水平狀態是股價下跌不需要成交量配合的一個最好的表象。這種股價縮量下跌時間的延長，必將令投資者的全線套牢。

二、反映多空力量變化

OBV是一個職業操盤人士最常用的量價分析工具，其中O是介詞，B代表平衡，v代表量，合在一起可理解為通過量的變化，來了解買賣雙方力量的變化。

它的基本指導思想是把股價上升之日(或周、月、年)和下跌之日(或周、月、年)的成交量分開考慮。

其中股價上升之日的成交量可看作推動股價上漲的量，作為正量；股價下跌之日的成交量可視為推動股價下跌的量，作為負量；然後把它們作連續的累積計算，得出來的結果就是每天的OBV數值。這樣的計算，可從任何一天開始。以後每天都可以按照這一方法，把成交量累計上去，算出每天的OBV數值。

把這些OBV數值放在相應的坐標點，連點成線，就可以得到OBV的曲線圖。將K線走勢圖和OBV曲線圖對照起來看，就是一張比較好的量價關係圖。再通過一定的分析，就可以幫助我們對後市進行研判了。

研究判斷OBV的主要原則是：如果買方力量強勁，OBV會呈現上升趨勢，預示著股價也會跟著上升；如果買方力量分散，而賣方力量強勁，則OBV會呈現下降趨勢，預示著股價會跟著下跌．

三、核心機密：收集與派發

OBV運用中的最重要的概念就是收集與派發。

收集與派發是「有組織、有計劃、有預謀」的行動，就是大家耳熟能詳的「主力行為」。

股市中天天發生買賣，有些買賣行為只是一些零星的、正常的交易活動，對股價的基本趨勢不產生重大影響；有些買賣行為是有組織有計劃的交易活動，對股價的基本趨勢會產生重大影響。

這些交易活動可分為以下四種情況。

1．有組織的買盤與有組織的賣盤之間的交易。

2．有組織的買盤與無組織的賣盤之間的交易。

3．有組織的賣盤與無組織的買盤之間的交易。

4．無組織的買盤與無組織的賣盤之間的交易。

無組織對無組織，俗稱「散戶行情」，股價窄幅上落，交投稀少，不值一提。

有組織對有組織，買賣雙方激烈搏鬥，股價大幅震蕩，成交劇烈增大，鹿死誰手，難知究竟。

若有組織對無組織，則一開始就大局已定，得勝的肯定是有組織的一方。因為分散的買賣盤肯定比不上集中的買賣盤來得有力。儘管有的時候股價看起來還沒有漲或沒有跌，但實際上只是因為時機未到，時機一到，肯定兌現。

所謂收集，是指主力已經看好一段行情或某一隻股票，並趁股價尚在低位盤旋時不斷地進行有意識的吸貨。為了能夠吸到足夠的籌碼，主力並不希望股價上漲，反而希望它在低位盤旋的時間更長一點，因此就買買停停，造成股價漲不上去的結果，或者漲不了多久就會重新回落，甚至有時會有意地打壓一下。這一階段即股票的收集階段或稱「養」的階段。

股價可以騙人，但成交量無法騙人。在收集階段中，儘管股價未漲上去，但在OBV上卻會有先期反映。這時的OBV線，通常會出現以下兩種反映：

一是雖然股價尚未脫離盤局，但OBV線已經脫離盤局，悄悄地往上升，並不斷創出新高；

二是雖然股價在創新低，但OBV線卻不創新低，形成了一個明顯的底部背離。

這兩種現象表明一些有心人正處在走勢低迷的時候，他們不斷建倉，不斷收集籌碼。顯而易見，後市股價必創新高。

總之，凡有收集行情，在OBV上一定會有顯示。因此，當一隻股票處在一個長期的盤整過程中，而它的OBV卻不斷地創出新高，並呈穩步地一個台階一個台階地上升態勢時，要千萬注意，說不定接下來就是黑馬。

所謂派發，是指股價漲到一定高位的時候，有人開始有組織有計劃地出貨。

這種出貨會以兩種形式出現。

第一種是拉上去，拋下來，再拉上去，之後在震蕩中出貨。這種出貨形式，開始會嚇人一跳，但很快又會令人安心，因為股價不但不跌，反而升得更高了。

第二種是利用高位整理出貨。每一次的高位整理總是向上突破，再漲一段，因此，這種出貨形式要比第一種更具有迷惑性。尤其是使圖表分析者更容易上當，因為它看起來極像上升形態。但實際上，它是一個「套」的階段。主力利用高位震蕩整理，不斷地把貨餵給投資者和投機者，進而把他們套起來，讓他們不知道拋好還是捂好。

一旦這一階段完成，主力籌碼出得差不多了，就會進入主力操盤三部曲——養、套、殺中的第三步：殺。把所剩籌碼一股腦兒地拋出來，使股價結束高位整理而大幅下挫。

然而，與收集一樣，派發也會在OBV上或多或少地顯示出來。這時的OBV也會呈現兩種跡象：

第一種是股價創新高，而OBV卻未創新高，或者OBV雖創新高，但相對於股價創新高而言，OBV所創新高極其有限；

第二種是股價未創盤整中的新低，而OBV已創新低，或者股價還在盤整中，OBV卻已出現下降趨勢。

一旦出現上述兩種情況，就必須提高警惕。

與收集不同的是，派發更難把握，因為股價在底部停留時間長，而在頂部停留時間短。因此判斷收集可以慢慢來，多看幾眼，萬一出錯，糾正起來損失也不大。而停留在頂部時間短，容不得更多思考與觀察．機會稍縱即逝。況且激烈的上升行情本身也容易出現震蕩，出現OBV的頂背離不一定就是股價的頂。這時候就不能讓OBV獨斷專裁了。

派發之難還在於高位的震蕩整理，雖然它不像低位的震蕩整理那樣從容。也就是說，收集相對比較輕鬆，不需要玩太多花招，也不需要花太大力氣，只要有足夠的耐心就可以了，但高位的震蕩整理派發則需要花費較大的力氣，玩較多花招。比如互相對倒往上打，有時甚至還要花點血本，付出點代價，花真金實銀往上做一做。因此，有時候儘管主力在派發，但反映在OBV上，可能不僅不會產生背離現象，反而會創出新高。面對這種情況，怎麼辦?

一個是採用上述方法，看OBV的突破是否有效。如果創了新高很快就回落下來，並重新回到整理區域內，那就無戲可唱了。

另一個是用量價同位原理來做跟蹤觀察。量價分析最重要的原理之一就是量價同步。所謂量價同步，不僅是一個同向問題，而且也是一個同位問題。比如，一隻個股目前的價位是30元，而OBV卻在只相當於25元的價位位置，因此要小心價位將會破位下行，跌至25元以下。

同樣，如果你在派發階段初期還無法從OBV線上來確認這就是高位的震蕩整理派發，那麼你把它在高位震蕩整理中的OBV的低點記住是有好處的。一旦出現下跌苗頭，而且股價尚未跌破整理平台，OBV卻已率先跌破了整理區域這就是重要的賣出信號。

四、量的支撐位與阻力位

對於OBV線，我們可以和對股價走勢一樣，進行畫線分析及支撐位與阻力位分析。

它的基本原理是：價未破位，量已先破位，根據「量為價先」的原理，可以基本上判斷後市價也會跟著破位，或者是價格小回，而「主力動向」OBV大回，跌到一個和它價位根本不相稱的地步。

這種原理，對於下跌市道的判斷，準確性要比上升市道更高一些。

1．將上升過程中的幾個重要低點用直線連接起來，可以作出一條OBV的上升支撐線。若上升趨勢維持，則當OBV跌至上升趨勢線附近(有時會略微低一點)時會恢復上行；反之，若OBV跌破上升趨勢線，則表明一段升勢有可能結束或臨近結束。

2.將上升過程中的高點用直線連接起來，可以作出一條OBV的上升壓力線。股價上升過程中，當OBV升到上升壓力線附近時，後市則有可能遇阻回落，突破該線後，有可能會回抽。

3．將下降過程中的高點連接起來，可得出一條下降壓力線。如果股價下降趨勢維持，那麼OBV反彈到壓力線附近，即會重新回落；突破該線則為下降趨勢行將結束的前兆，如果突破後再次回落，並在該處附近獲得支撐而重新向上，則更是一段下降趨勢結束的明顯信號。因為這條壓力線是代表下降趨勢的主趨勢線，它的有效突破當然就意味著下降趨勢的結束。

4．將下降過程中的低點連接起來，可得出一條下降支撐線。如果OBV觸及該線，則後市多數會反彈。如果OBV跌破該線，則後市十有八九會向上反抽。

5．將OBV歷史上的重要低點和高點連接起來，可得出OBV的另一種阻力線與壓力線——X線，即強勢阻力線和弱勢阻力線。

6．OBV歷史上高點和低點比較集中的地方是OBV的一條重要的基準線。

比如某一隻股票歷史上OBV的幾個重要高點和低點均出現在45 000附近，即可以認定45 000為這隻股票的重要OBV基準線。

如果OBV線處在這一基準線的下方並遠離這一基準線，那麼後市一定會向該線回歸。

如果OBV處在其上方，並遠離這一基準線，則可能會向該線做一次回歸。因為OBV又稱能量潮線，基準線代表了這一股票歷史上的多空能量平衡點。

當然，由於股票市場從本質上講是長期多頭市場，因此，OBV的基準線對由下而上的回歸作用要遠大於由上而下的回歸作用本身，即由下而上的回歸一定會觸及該線，以後還會向上突破，並提高OBV的基準水平，而由上而下的回歸則不一定會觸及該線。

7．OBV在盤整過程中，會形成一個整理區域。這一整理和股價整理一樣，會有多種形態，如箱形、旗形、三角形、擴大形等等。這些形態對後市走勢具有重要意義。

三角形和旗形是一種可靠的上升過程和下跌過程中的中途整理形態，看到這些形態可以大致判斷出後市趨向如何。

箱形整理理論上也是一種中途整理形態。實踐中發現有許多股票在下跌之後形成了箱形整理，然後向上突破，形成一段較強的升勢。

擴大形態是一種動蕩不安的形態，它表明了市場的一種情緒化特徵，通常會構成一個美麗的陷阱。傳統分析理論認為它是一種中途整理形態，但實踐證明它在高位出現時，通常是見頂信號，屬於高位震蕩派發。即使向上突破，也是個多頭陷阱。即使在底部出現，後市的升勢也不會大。

8．與股價走勢一樣，OBV的走勢通常也有大通道與小通道之分。大通道由中期高點與中期高點、中期低點與中期低點組成；小通道僅由一些短期高點和低點組成。

在一個大的上升通道中，會有幾個上下交替的小通道，代表著OBV在長期上漲過程中波浪式的上行；在一個大的下降通道中，會有幾個漲跌交替的小通道，代表著OBV在長期下降過程中的下行。

依照短期走勢服從於長期走勢的原則，OBV的通道分析也必須服從這一原則。也就是說，宜粗不宜細，要從大處著眼，然後才能從小處著手，否則就會一葉障目，不見泰山。

推薦閱讀：