年化達到百分之二十以上，是不是可以貸款炒股了？

如題。

請教一下大家：

年化達到百分之二十以上，是不是可以貸款炒股了？

看到有些大神宣稱，十年十倍，十二年十倍等言論，

粗算一下，好像都是達到了年化百分之二十以上，

那麼，現在貸款的利息大概在七八個點到十來個點左右，

貸款炒股不是可以穩賺？

很多企業都是有貸款的，對於實業來說負債並不是什麼大不了的事，只要不高到離譜。

為什麼到了交易上就不同了？

其實區別就是「確定性」。

做實業盈利是可以預期的，具有較高的確定性，只要盈利能夠高於利息就可以實現正收益。

做交易盈利是無法預期的，確定性很低，各種意外都有可能導致虧損，即便擁有驕人的戰績，那也只能說明過去的輝煌，無法確定未來的穩定盈利，因為市場的本質就是不確定。面對不確定的未來，不加槓桿是一種風險控制手段，所以不貸款交易是風控。

年化20%，和穩定年化20%是有區別的，老股民里大部分都有過年化20%的經歷，他們中有不少人就是看到這個數據後認為自己終於悟道了，加大投入結果血本無歸。

還有人把持倉收益率當作年化收益率。。。比如他買了10元價格買了1000股A股票，漲到了11元他賣了500股，此時他的持倉收益率是22.22%，但實際這次投資收益率只有10%。即使你很冷靜的把持倉收益率重新換算回實際收益率，那也不是你真正的年化。真正的年化是你準備了10萬元做投資，今年總共買了6萬元股票，賺了1.2萬元，你的收益率不是1.2/6=20%，而是1.2/10=12%，當然你還可以把那4萬的貨幣基金收益算進來，1.28/10=12.8%這才是你真正的年化收益率。可以說，一個持倉收益率20%的人，他真正年化可能只有8%左右而已。

更神奇的是，新股民有相當多人在頭三個月賺到錢，比如5%或者10%，算下年化不得了，很多人會覺得自己一出手就賺，沒問題。

其實有很多新股民剛入市就賺錢就是因為他可能在股市外徘徊了好久，終於等了一個機會讓他下定決心入市，這種等了好久猶豫或者不感興趣，終於發現是真的機會才被吸引的狀態其實是做好股票的正確狀態。

但可惜，你還不是股民前，你可能真是不見兔子不撒鷹，不想清楚不入市，不等跌到動心不出手的人，但基本入市後都不會是這樣的。

因為入市後你開始有沉沒成本，你每天看股票花時間花精力，這些付出要有回報的吧，別說一兩年沒賺到錢，一個月賺不到你就虧大了，所以動來動去是大部分人的基本狀態，他開始有沉沒成本了，他就不可能再等幾年決定買不買一個股票，這種事根本做不到，那新入市時那看似偶然其實必然的優勢就沒了。

這時候你的所有問題都來自賺錢不夠快，時間嘩嘩流，機會不出現只能莽撞的去試一個又一個不是機會的機會，這時候你最大的問題就是不從容了，像是有人拿鞭子抽你抓緊時間一樣，導致你根本等不到機會也抓不住機會。

這時候你貸款炒股？恭喜你，你這是嫌屁股不夠疼，再加幾根鞭子抽自己，這貸款的鞭子比上面那個還狠，帶刺的，因為等一天就是一天利息，那這鞭子抽的piapia響，不知道這時候你是發出痛苦的呻吟還是滿足的呻吟。。。。

最後，如果有人，能在5年內，每年都盈利20%（每年，而不是第一年40%第二年5%平均超過20%，有一年低於20%都不算），同時他的投資分散在至少5個股票上（而不是瞎貓買了個騰訊連大漲5年）。

如果滿足這個條件，當然可以貸款炒股，但我敢說，跳出來說我年化20%的人，大多不符合，他們只是把一個局部的20%放大成了我炒股總有20%的幻想而已。

我努力了很多年，都還差一點呢。而且以我對我自己的了解，真的有天我能做到連續5年20%之後，我估計也不太可能貸款炒股，任誰有5年20%後，他的本金和他這5年從自己別處挪來的錢也夠多了，而且他也肯定懂了跟時間打交道的道理，又何苦再去跟時間賽跑。

關於時間，可以繼續看這個關聯回答

王純迅："越跌越買"和「追漲殺跌」兩種操作大家二選一會選哪個？?

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不建議貸款。

1自己的錢和借來的錢操作起來完全是兩回事。

2做交易最大的特點就是存在不確定性，你覺得年化收益20%很多嗎？對於巴菲特來說確實夠多，但對於想借錢炒股的人來說，20個點少的可憐，根本扛不住不確定性市場帶來的風險。

3既然存在不確定性，一旦出現風險，拿什麼來還？天台排隊嗎？

4好的交易者不會缺錢，也不會把目光只放在錢上，專註於交易這件事情，把事情做成了，錢自然就來了，即便本金很少。

5沒有哪個成功的交易者是利用融資貸款起家的，融資貸款只是成功後的資金周轉工具，而不是草根的發財利器。相反，一夜暴富心理的人都死的很慘。

6如果了解短線，月內翻倍都是跟平常的事，眼界決定思維，所以年化20真心不夠看。

7如果資金達到一定量級影響到股價的波動，會發生質變，由跟隨轉變為主導，駕馭不好會變成眾矢之地，所以交易根本沒你想的那麼簡單。

人生可以不華麗，但萬不能墮入深淵，珍惜眼前。

瀉藥

不要貸款炒股

第一，A股有強烈風格偏好，每隔三五年一個風格切換，很多人的所謂連續複利其實時間都很短，僅僅是經歷過一兩個風格，如果再拉長時間看，可能會虧成狗。題主可以去看看2015年之前的大V和炒股大神都是誰，他們的業績他們的風格，再看看2016-2018年的情況

第二，不要迷信複利，2018年、2008年這種行情，鬼才相信複利，買什麼都很難賺錢。不如空倉。有機會的話，上槓桿干是沒有錯的，可是大部分的時間都是沒有機會的，震蕩時期最磨損錢財。A股是一個賺錢效應帶來增量資金的市場，說人話就是，如果市場上沒有普遍的賺錢效應，場外資金不會進場，會長期的寬幅震蕩。沒有增量資金，哪來的大牛市？

第三，一定要防止被小概率事件殺死。借錢炒股，包括用融資交易的人，如果想長期的活下去或者說能夠大概率的存活，需要適當的分散持倉、需要重點關注國企股票、關注ETF和可轉債。如果用了槓桿還滿倉幹了樂視、保千里、華誼、雛鷹這種個股，雖然概率是1/300，但是只要一個雷，一切都結束了

借錢炒股這件事不行，但是借錢炒債券確實是主流。1.3%的美元融資成本，12%的回報率，恆大的債，這就是送錢。還有很多的國內城投債，融資利率7%，很多機構上槓桿資金成本4~5%。當然債券和股票不一樣。

能不能加槓桿，不僅要看收益率，還要看收益率的波動情況。準確來說是要看夏普比率，代表經風險調整後的收益情況。12%的收益率，如果能保持恆定不變，在借款成本10%的情況下，可以無限加槓桿。反之，20%的收益率，如果波動性很大，比如每4年有一年虧損，那加槓桿就有爆倉的可能。

甚至夏普比率也有一定缺陷，它假設投資回報是正態分布。實際上往往不是，黑天鵝事件出現的比率比正態分布要高，有時候更像是肥尾分布。時間對於槓桿交易者來說也是奢侈品，可能還錢的時限早於股票上漲的時刻。

所以，如果題主的投資策略收益率波動性很小，那可以加槓桿；反之收益率波動性大，那就不行。我建議如果是市場中性策略，比如對沖套利，可以加槓桿；如果是價值投資或是趨勢投資，加槓桿要謹慎。