為什麼美國的廣義貨幣發行是gdp的百分之150以上,為什麼其通貨膨脹率並沒有大幅上升?
美元是世界貨幣,美元又不只在美國國內流通,很多美元都在世界上其他地方流通了。自然美國通脹沒有大幅度上升。
因為美元是世界範圍通用貨幣,貨幣發行超過GDP的50%以上,但美國外的美元需求保有量只要超過美國GDP的50%,不但不會給美國造成通貨膨脹,反而有通貨緊縮的壓力。
這裡面要分清幾個事情:
1. GDP計算的是全部財富,包括中間品和凈出口,而通脹如果是用CPI只是消費品。計算的籃子不一樣。GDP deflator 和 CPI 計算表達的通脹概念不同。
2. 簡單的貨幣公式就可以理解長期數量關係 vM = PY 也就是說 穩態下,假設貨幣發行量M 穩定,那麼與實際財富Y的比值可以體現在價格水平P上或者貨幣流通速度v上。 所以不一定1.5倍完全要反映在價格水平的1:1,而是貨幣流轉速度變慢。注意這裡面有四個變數,要確定其中一個變數需要明確其他三個的行為。也就是說要確定v的變化,最簡單的方法就是給定其他三項倒推出的速度估計,Fed 就提供
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