原油寶穿倉，中行會讓客戶賠償嗎？

4月22日晚間，投資者終於等來了中國銀行(3.470, -0.06, -1.70%)的原油寶業務的情況說明。中國銀行官網發布消息稱，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，結算價按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算，即當日CME公布的結算價-37.63美元。

對於市場質疑的強制平倉問題，中行指出，在跌到負價格前，多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00後，中行不再盯市、強平。即持有多單未平倉的投資者依舊需要以-37.63美元的結算價來執行，按照虧損三倍的價格執行。

隨後，中國銀行發布公告稱，近日，部分媒體就中國銀行「原油寶」業務進行了報道。該業務有關情況已在相關網站說明。中國銀行將依法合規處理相關業務後續事宜。

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「本來有6萬的本金，本金全虧完了，現在還倒欠10萬。賬戶上出現一連串冷冰冰的負數字時，心情徹底奔潰了。」有投資者告訴券商中國記者。

據券商中國記者了解，部分中行基層員工乃至支行負責人也在此次風波中出現較大虧損。

然而諷刺的是，在中行以-37.63美元結算後，一天後WTI原油5月合約迎來交割日，最終以10美元交割。

相比之下，建行、工行的賬戶原油產品以及全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）則早在一周前都已經完成移倉，主要多頭都走了，只剩下中行原油寶持倉至結算前一個交易日。有市場人士指出，CME臨時改規則，或是導致最終出現如此匪夷所思的負價格的重要原因。

值得注意的是，在中行原油寶出現巨虧後，建行晚間也公告稱，暫停賬戶原油的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

對於「倒欠」銀行錢是否需要補齊，券商中國記者詢問中行APP在線客服時被告知，這將被視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其徵信。

中行發布情況說明：跌至負價格前，多頭不觸及強平制度

4月22日晚間，抄底中行原油寶巨虧發酵了一整天后，中國銀行終於發布了原油寶業務的情況說明，主要有五點內容，券商中國記者將其重點梳理為三點。

第一，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。

對此，有市場人士質疑，原油寶產品既然類似期貨交易的操作，雖然不帶槓桿，但實際上原油價格的波動巨大，已經超越銀行對客戶的風險等級要求，屬於高風險產品，然而銀行卻將其與理財產品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產品。

值得注意的是，3月底，中國銀行江西分行還發布《原油比水還便宜，中行帶你去交易》一文，稱原油寶可以靈活多空交易，並舉了一個做空的例子，稱「抓住一波活久見的原油行情機會，收益率超過37%，僅僅用了5天。」。

第二，合約結算價由中行公布，參考期貨交易所公布的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算當日結算價，當日CME公布的結算價為-37.63美元。

即當晚中行原油寶持有的所有多單，在22：00凍結客戶的交易後，並沒有實際拿到市場上去平倉，而是最終全部以匪夷所思的-37.63美元的結算價成交。

從CME可以查詢到，最後高達77076手合約是按照的TAS指令（結算價交易）執行的，即以-37.63美元結算，這部分持倉結算的損失接近300億元。雖然不知道最終中國銀行的持倉頭寸，但如果頭寸過大，或損失慘重。

第三，對於原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。

即在跌到負價格前，原油寶的多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00後，中行已經不再盯市、強平。

從中行的回復內容來看，持有多單未平倉的投資者依舊還需要以-37.63美元的結算價來執行，即虧損三倍的價格執行。

「倒欠」十幾萬，會影響個人徵信嗎？

在22日一早發布公告，確認WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格的同時，中行也向客戶發送簡訊，稱原油寶美國原油合約已參考CME官方結算價進行軋差或移倉。

「原油寶」巨虧事件發酵，中國銀行霸氣回應：不還錢將納入徵信！

簡訊同時指出，「請多頭持倉客戶根據平倉損益及時補足交割款」。這意味著，不僅投資者本金歸零，還要補足「倒欠」銀行的錢。

以持有近400手原油寶人民幣美油05合約多單的陳大麗（化名）為例，她合計投入約6萬元，而在22日凌晨以-266.12元的價格被平倉後，賬戶平倉損益約-16萬元，扣去歸零的本金，還「倒欠」銀行10萬出頭。

而多數投資者可能並沒有注意到，根據原油寶投資協議，保證金不足部分，中國銀行可扣劃投資者其他賬戶資金用於抵償該行損失。這意味著，當投資者不主動彌補「倒欠」原油寶賬戶的錢，存款賬戶也將不保。

此外，還有投資者提出疑問，如果不補足「倒欠」的錢，是否會影響個人信用記錄？兩位受訪的徵信行業人士認為會上個人徵信，「因為是簽了原油寶投資協議的，具體內容可以看協議」。

中行個人賬戶商品業務交易協議顯示，因各類原因產生客戶交易專戶透支、資金不足的事實時，客戶負有及時補足資金的義務，客戶同意銀行有權暫時凍結其簽約賬戶，客戶應在銀行通知的時間內補足交易專戶內的資金。

其中，客戶逾期未補足資金的，銀行有權採取下列一種或數種方式追索：

一是，直接從其被凍結的簽約賬戶中扣劃相應金額。如果客戶被凍結的簽約賬戶中資金不足，有權按照市場即時匯率，從客戶開立在銀行系統內所有賬戶中扣劃相應款項。

二是，就未獲清償的資金計收逾期利息，逾期利息的利率參照中國銀行一年期貸款基準利率執行。

「都已經說逾期計費了，肯定會上徵信的。」前述徵信行業人士認為。

在券商中國記者詢問中行APP在線客服時，對方也表示，保證金不足的情況下，如果還有持倉需要100%補足保證金，如果沒有持倉，將視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其徵信。

一位城商行個金部負責人則認為，正常情況下，銀行是有權向央行申請把客戶的欠款記錄納入徵信的，但此次情況過於特殊。

「關鍵就是，整個事情的輿論導向現在是偏向投資者的，如果中行再有這個舉措無異於火上澆油，還是要考慮到整個的社會影響。我個人認為，可能還是用時間來消化，這批爆倉的客戶損失過於慘重，銀行想善了或者強行壓下是不可能的，可能會有什麼和解的舉措吧，但也不好說。」該負責人認為。

事實上，在中行客戶經理與客戶的電話溝通中，語氣也並不強勢，並且再三否認自己的意思是要求客戶補足「倒欠」部分款項，而是只做「提醒」。「如果您願意的話，可以再關注兩天，看後面有沒有具體的一些簡訊通知。」

抄底投資者損失慘重，建行暫停開倉交易

由於開戶便利、低門檻且不帶槓桿，銀行賬戶原油成為了投資者重要的抄底渠道，工行賬戶原油產品甚至一度被「買爆」，此番中行賬戶巨虧的投資者或不在少數。

目前，中行原油寶持有多頭的人數和具體頭寸尚未披露。

網傳的一張圖片顯示，3月以來，中行原油寶客戶從0.3萬戶上升至1.37萬戶。截至4月20日，共有3784戶持有美國原油合約，其中合計持有多頭約141.57萬桶。如果按照-37.63美元的結算價，據測算多頭持倉客戶虧損約2.1億元，客戶還需向中行支付約3.7億元。截至目前，該圖片內容尚未得到證實。

如果最終持有多單未平倉的投資者，以-37.63美元的結算價來執行的話，或將引發不少投資者的維權。據記者了解，部分中行基層員工乃至支行負責人也在此次風波中出現較大虧損。

值得注意的是，在中行原油寶出現巨虧後，建行晚間也公告稱，暫停賬戶原油的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

值得注意的是，除了抄底銀行的賬戶原油，不少投資者還抄底了全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）。

據一季報信息不完全統計，目前至少有6隻國內的QDII產品持有USO，其中三隻基金持有USO的占凈值比超過18%，分別是易方達原油、南方原油、國泰大宗原油。

4月21日，由於單位凈值暴跌25%，多次盤中臨時暫停交易，USO基金規模驟降至29億美元，這也意味著抄底原油基金的投資者損失慘重。

砸盤真的太蠢了。不如死命一搏實物買下來算了。

我知道中國銀行沒有交割能力，但你背後有國家，捅出了這麼巨額的簍子，就算不合規，國家動用行政手段肯定也幫你把實物交割了，也不至於虧300億啊！

會

然後你拿出中行和你簽訂的合同，從中找出漏洞，和中行打官司，打贏的概率不好說

已經發消息了 讓賠

據中國銀行介紹，該行於2018年1月開辦「原油寶」產品，為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務。其中，美國原油品種掛鉤芝加哥商品交易所（CME）的德州輕質原油（WTI）期貨首行合約。

穿倉事件始末，46%的中行客戶逃過一劫

4月20日是原油寶美國原油產品當期結算日，當日22：00，原油寶美國原油5月合約按照協議停止交易，當時，WTI原油5月期貨合約價格已下跌至11美元左右，該期貨合約的最後交易時間是4月22日2時30分。按照以往原油寶的移倉機制，此後在0：00至8：00之間，中國銀行會對投資者購買的原油寶產品進行軋差結算或移倉。據《產品說明》披露的信息，4月20日，約46%中行客戶主動平倉離場， 約54%中行客戶移倉或到期軋差處理（既有做多客戶，也有做空客戶）。

換言之，46%的中行客戶逃過了穿倉事件。